周二舆情热度：
①新型工业化-工信部：加快推进新型工业化 推动人工智能创新应用；求是网评论员：聚力实现新型工业化这个关键任务（精伦电子、亚威股份、 固高科技 、威尔高 、德恩精工等）；
②一带一路-外交部：第三届“一带一路”国际合作高峰论坛已有130多个国家代表确认与会（ 南方路机、贝肯能源、 金鹰重工、鼎汉技术、 哈焊华通等）；
③人工智能-根据OpenAI官网信息，ChatGPT即将在两周内对plus用户与企业用户开放一系列新功能，包括图像读取与理解，以及语音对话能力（海天瑞声、万兴科技、大华股份、中科信息、昆仑万维等）；
④AI算力-多模态浪潮来临，ChatGPT迎重磅升级 算力需求喷发可期（中贝通信、鸿博股份、华是科技、威尔高 、浪潮信息等）
⑤数据要素-2023数据要素发展大会今日将在广州举办，多家数据交易机构将共同签署《全国数据要素市场可信交易倡议书》；《数据资产评估指导意见》自2023年10月1日起施行（铜牛信息、华是科技、人M网、易华录、零点有数等）
⑥光刻机-机构预测全球光刻胶市场将在2024年反弹，多重曝光技术带来产业链环节耗材的增量（东方材料、亚威股份、扬帆新材 、张江高科、蓝英装备等）；
⑦减肥药-摩根大通提高了对减肥药的销售额预期，预计到2030年GLP-1受体激动剂相关药物的年销售额将超过1000亿美元/翰宇药业19日公告称签订3000万美元GLP-1多肽原料药合同（ 双鹭药业、翰宇药业、金凯生科、常山药业、德展健康等）；
iPhone 15需求指标跟踪，A17 Pro反馈差强人意
iPhone 15 的交货时间于大部分机型缩短：如前所述，我们的调查显示，多数机种的交货时间较一周前有所缩短。 iPhone 15 Pro在国内的交货时间从先前的4-8 周缩短至4-5 周，而在美国的交货时间略有延长，且少部分机种有现货。 iPhone 15 PM 在国内的交货时间仍然较长，但在美国主要渠道的交货时间缩短至 3-4 周，少数 机型有现货。
iPhone 15 二手价于Pro跌落水下，PM收窄：根据我们9月25日的调查，除部分小容量/原色机型外，大多数 iPhone 15 Pro SKU 均已低于官方价格。iPhone 15 PM的溢价较一周前有所收窄，多数机种的溢价 1-8%，少部分小容量/原色机型的溢价维持两位数。
A17 Pro反馈差强人意：A17 Pro 宣称有更高的效能 (CPU效能核心快 10%，GPU 快 20%）和效率。然根据评测，A17 Pro GPU比骁龙8 gen 2 多出47% 的功耗。此外，根据iPhone 15 Pro/PM 的官方规格表，即便电池容量较大（vs. iPhone 14 Pro/PM ），但电池续航时间相同，代表功耗表现较差。因此，A17 Pro或为过渡产品，预期明年全系列iPhone 16 机型都将采用A18，制成改为台积电的 N3E (A17 Pro为N3B)。
综上，我们对大部分供应链保持谨慎态度，仅看好比亚迪电子（285 HK OP），系因看好其收购的Jabil机构件业务可望打开iPhone的业务空间包含未来的系统组装商机
傅利叶通用人形机器人开启预售，人形机器人从0到1【国金机械】
事件：9月26日，傅利叶通用人形机器人开启对外预售。
傅利叶人形相关参数
自由度：GR-1全身拥有44个自由度，头部3个，腰部3个，手臂7*2个，腿部6*2个，手部6*2个。
关节模组：全自研一体化执行器，集成电机、驱动、减速器、编码器，机身更灵巧。最大关节模组峰值扭矩达300NM，在目前国内市场处于领先水平。
运动能力：实现拟人化的运动，能够快速行走、敏捷避障、稳健上下坡、抗冲击干扰等，“小脑”能力发达。
应用：支持底层源代码和基础预训练大模型二次开发和功能扩展，可用于科研教育、AI具身智能本体、安防巡检等。
重申我们机器人观点—长期主义！机器人或为AI终端，远期前景星辰大海，建议核环节：
~执行器总成：三花智控、拓普集团
~减速器：双环传动、中大力德、绿的谐波
~编码器/传感器/灵巧手：禾川科技、柯力传感、芯动联科、鸣志电器
~滚珠/行星滚柱丝杠：恒立液压、贝斯特、五洲新春
【东吴电新】宁德时代：和福特合作正常进行，海外工厂建设未受影响
观点重申：
#福特项目暂停主要系和工会谈判策略、与宁德合作正常推进。路透社报道福特将暂停密歇根州电池工厂施工并限制建设支出。近期因新劳资合约谈判在关键问题上分歧严重，美国三大汽车厂商工人出现罢工问题，福特、通用、Stellantis均受到影响，目前工会与车厂尚未达成一致。本次福特项目暂停主要为福特与工会的谈判策略，宁德与福特合作项目正常推进，非项目本身或地缘政治因素的原因。此前福特项目已获密歇根州17亿美金补贴，项目本身已获得政府支持，且与宁德合作模式也未发生变化，罢工问题解决后预计项目将继续推进。宁德已获福特定点，根据协议宁德23年起为Mach-E供应电池，24年起为F-150供应电池，宁德福特工厂预计2026年建成，本土化产能落地后宁德在美份额有望进一步提升至20-30%。
#公司全年出货预计390-400gwh、24年有望维持35%增速。我们跟踪宁德排产9月环比微增，10月排产环增5%+，略好于市场预期，对应Q3排产105-110gwh，环增25%+，Q4排产预计可达120GWh，仍能维持环比10%+增长。三季度电动车终端销售平稳、碳酸锂价格下行预期之下，动力电池排产9-10月环比持平，储能出货有所放缓，宁德时代出货仍略快于行业增速，Q3出货预计105gwh左右，环增10%左右，全年出货预计390-400gwh，同增35-40%，预计公司后续全球市占率稳步提升，24年出货预计520-540GWh，同增30-35%！
投资建议：预计23-25年利润469/632/857亿，同增52%/35%/35%，对应20x/15x/11x，公司业绩确定性强，当前估值仅20X，安全边际很高，预计公司后续仍可维持30%+增速，给予23年35x，目标价373.1元，“买入”评级。
【中信前瞻】亚马逊AWS与Anthropic合作速评—战略投资40亿美元，加强算力与模型合作
近日，亚马逊宣布与全球知名的AI企业Anthropic达成战略合作，对此我们速评如下：
【事项概览】
近日，亚马逊与Anthropic战略合作，Anthropic选择AWS作为其主要云提供商，并采用AWS自研芯片，为AWS客户提供最新的模型接口，同时亚马逊向Anthropic投资40亿美元，持有少数股权。
【算力与云合作】
Anthropic将使用AWS Trainium和Inferentia芯片来构建、训练和部署其未来的基础模型，从而受益于AWS的价格、性能、规模和安全性。两家公司还将合作开发未来的Trainium和Inferentia技术。AWS将成为Anthropic任务关键型工作负载的主要云提供商，包括安全研究和未来基础模型开发，并且Anthropic计划在AWS上运行其大部分工作负载。
【战略投资】
亚马逊将在Anthropic投资高达40亿美元，并在该公司拥有少数股权。Anthropic 做出长期承诺，通过 AWS 的完全托管服务Amazon Bedrock 为全球 AWS 客户提供对其未来几代基础模型的访问权限，该服务提供对行业顶级基础模型的安全访问。此外，Anthropic 将为 AWS 客户提供早期访问模型定制和微调功能的独特功能。
【后续展望】
此次合作后，我们预计亚马逊AWS在AI与云的协作上将进一步得到提升，此前市场担忧亚马逊在AI上的布局滞后导致市场份额的损失，但经过此次投资，一方面亚马逊的算力将与一线模型厂商深度绑定，并加速自研算力的研发。另一方面，头部模型Claude与Claude 2的引入，将弥补AWS在模型上的不足。我们认为，市场将逐步加深对AWS业务价值的认知，同时随着AWS的复苏改善，公司估值有望得到持续改善。
【华福有色】电解铝供应持续提升，去库态势不改，看好后市铝价
1、电解铝
1）供给：8月产量为361.1万吨，同比+4.6%，当月开工率为95.3%，达到近年来最高水平；2）进出口：8月进口为15.3万吨（俄罗斯13.1+印度0.9），同比+10.4万吨/+210.8%，环比+3.7万吨/+31.5%，1-8月累计进口为75.5万吨，同比+45.8万吨/+153.9%。3）利润：8月长江有色市场A00铝现货均价为18649元/吨，行业吨铝利润为2638元/吨，同比+221.7%，环比+4.6%。
2、再生铝
1）供给：8月再生铝产量65.59万吨，同比-8.1%，环比-0.6%，开工率为49.83%；2）进出口：8月废铝进口数量为15.2万吨（马来西亚2.34+日本1.95+美国1.88+泰国1.57+英国1.47），同比-1.8万吨/-10.7%，环比+0.4万吨/+2.6%，1-8月累计进口数量112.2万吨，同比+17.30万吨/18.2%；3）利润：8月华东铝平均精废价差拉大，为1068.62元/吨，同比+1.2%。
3、铝材
1）供给：下游开工回暖，2023年8月铝材产量548.3万吨，同比+6.6%，环比+3.8%；2）进出口：海外市场持续低迷，铝产品出口贸易数据延续弱势，8月我国铝材出口量为49.0万吨，同比-5.0万吨/-9.31%，环比+0.0万吨/+0.1%，1-8月累计出口量为378.8万吨，同比-91.4万吨/-19.4%。
4、氧化铝
1）供给：8月产量732万吨，同比+3.8%，当月开工率约为85%；2）进出口：8月氧化铝出口量为14.6万吨（俄罗斯12.8+印度尼西亚1.0），同比+3.0万吨/+26.1%，环比+1.2万吨/+9.2%；1-8月累计出口量为84.46万吨，同比+12.5万吨/+17.4%。3）利润：我国氧化铝市场价格走高，利润空间有所提升，8月行业平均利润上升至248元/吨，环比+42.3%。
5、终端需求：8月我国传统基建、房地产竣工边际走弱，新能源高增长拉动铝消费。2023年8月，我国基建建设投资额累计同比+9%，竣工面积累计同比+19%，新能源汽车产量同比+22.0%，环比+4.7%，光伏电池累计同比+60%。
6、投资建议：
云南电解铝企业继续释放新投产产能，电解铝供应持续增加；需求端，地产板块表现仍旧一般，但政策端释放大量利好信号，同时新能源车及光伏需求势头良好，需求总体表现亮眼；库存方面，电解铝社会库存保持低位，截至8月31日，全球铝锭库存103.39万吨，环比减少3.06万吨；利润方面，近期氧化铝、动力煤价格回升带动电解铝成本小幅抬升，同时现货铝价上涨且涨幅高于成本端，综合来看电解铝利润走扩。短期看，临近十一长假，备货需求预期存在，预计铝价易涨难跌。个股推荐神火股份、中国铝业、天山铝业、云铝股份，关注中国宏桥等标的。
风险提示：国内经济下滑超预期，美元指数上涨超预期
人 民 网：人 民日报发文“人民数据上线数据要素公共服务平台”。【方正传媒杨晓峰团队】
事件
2023年9月25日，人 民日报发文，由人民数据管理有限公司主办的数据要素发展座谈会暨数据要素公共服务平台上线仪式在京举行。会上，由人民数据建成的数据要素公共服务平台正式上线。该平台将整合数据资源，部署全国节点，打通数据确权、数据授权、数据流通交易的全流程。平台上线后，人民数据与全国15家大数据交易所集中签约，开展深度合作，促进数据要素在经济社会发展中发挥更大作用。
人 民 网推出“三证”，致力于解决各级大数据交易所之间存在的“数据孤岛”现象及数据要素市场数据持有权、使用权、经营权不明晰的问题。“三证”明确了数据资源的持有权、使用权和经营权，若可推广至全国范围，则有利于各级大数据交易所之间互通互认，解决“数据孤岛”问题。
通过与各大数据交易所合作，人 民 网“三证”的权威性在逐步提高。人 民 网已与贵阳大数据交易所（全国第一家数据流通交易场所）、浙江大数据交易中心、武汉长江大数据交易中心达成合作。目前全国共有44家大数据交易所，若后续与更多数据交易所达成合作，则“三证”的权威性有望进一步提高。
“三证”的营收与数据交易量挂钩，各地正加速发展数据要素，有望提高数据交易量。数据交易前，需要进行数据确权的认证，“三证”为数据提供确权认证，并按照认证的数据量收取相关费用。目前，北京、长沙、广州等地，均推出政策，积极推动数据要素的市场化，有望拉动数据交易量提升。
参加泛联院组织的6g创新研讨会，再次聆听听邬院士、张平院士前瞻思考。有几点感悟
1、6g不仅仅是通信行业的6g，它是ict未来基础设施，是智能感知，智能传输，智能计算，智能应用的融合
2、对于6g来说，卫星通信是确定性趋势，mimo也好ris也好，天线是重点需要解决的难题。
3、ai应用非常广泛，张平院士通过ai来做信源信道联合编码令人耳目一新。
【民生计算机】AI超跌反弹侧重软应用与数据，重视数据要素产业机遇
今日AI应用侧主要标的以及数据要素核心标的集体上涨，我们一直强调AI超跌反弹侧重软应用与数据：AI现阶段有望复制2010-2012年TMT供给侧迈向 2013-2015年TMT应用需求侧的路径，应用、数据是产业发展的重中之重。叠加数据要素产业自身快速发展，数据的价值及重要性进一步凸显
数据要素改革持续推进，政策大力推动行业发展
2023年机构改革方案中正式提出设立国家数据局，7月2023年数据局首任局长正式任命；各地纷纷部署数据要素产业，开展数据产业“军备竞赛”；各地政策逐步落地，数据要素与GDP、财政紧密联系
数据要素商业模式开始落地，数据确权、入表等领域有望实现率先突破
在数据资产评估方面，易华录推出数据登记确权中心平台，并打造数据资产评估试点；数据确权方面，人民数据全国首个数据要素公共服务平台正式上线，推动跨区域数据确权等落地；测绘股份公司深耕中游数据采集及加工、下游数据应用，有着丰富的时空数据积累，“数据入表”将逐步体现公司价值
我们先前发布报告《于无声处听惊雷：数据要素商业模式落地》、《数据要素改革：轻舟已过万重山》等。随着政策的持续推进以及重要尝试的逐步落地，产业进入加速发展期
建议重点关注：
1. 数据要素“国家队”：建议重点关注易华录、太极股份、深桑达、人 民 网等
2. 网络可视化：数据要素领域预期差较大的方向，建议重点关注恒为科技、太极股份、浩瀚深度、中新赛克、美亚柏科、迪普科技等
3. 最先商业落地的医保数据要素：久远银海、创业慧康、卫宁健康、东软集团、嘉和美康、山大地纬等
4. 参与各地数据体系建设的本土政务IT龙头：太极股份、创意信息、科大讯飞、电科数字、云赛智联、数字政通、博思软件、易联众、榕基软件、南威软件、德生科技等
5. 参股国内地方数据交易所/交易中心的公司：浙数文化、安恒信息、每日互动、易华录、广电运通、东方国信、东华软件、浪潮软件、零点有数、万达信息等
6. 数据要素全过程安全保障：吉大正元、电科网安、四维图新等
7. 重点细分行业数据要素：捷顺科技、超图软件、测绘股份、千方科技、上海钢联等
【东吴计算机】数据入表案例再+1！持续落地，继续强推#易华录
继在河南、烟台试点数据资产入表后，易华录和扬州大数据集团签署战略合作，协助搭建数据资产评估平台，并实现和扬州市政务云、存储、智慧政务、交通等多方面深度合作，数据资产评估成为推动易华录数据要素全方位业务开展的重要抓手。
1易华录主要提供#数据存储、数据治理、质量评价、登记确权等技术支持工作，做好入表前期必要的准备工作，并协同其他专业机构提供数据资产价值评估等服务。
2联合体的收费模式按照#形成数据资产实现的贷款额度收取3%-5%服务费，其中易华录收取1%服务费，从而打开千亿级市场。
3与财科院培训中心联合举办首个“数据要素资产入表理论研修”专题培训班，面向地方政府和国央企，继续强化入表领域理论实践的权威性。
42024年1月1日起数据资产将正式入表，基于全国数据湖的先发布局，预计四季度易华录服务全国政务公共数据资产评估入表跑马圈地将持续提速。
我们看好易华录背靠#中国电科，在数据要素先行探索中发挥核心作用，强烈推荐。
持续推荐禾川科技：低估的机器人tier2供应商 【国金机械】
1 快速成长的伺服自动化公司，深耕机器人领域。公司是国内伺服电机龙二，国内市占率约3%，机器人占收入比例26%，客户有节卡、埃夫特、卡普诺、川崎、新松等，是国内机器人伺服主力军。预计23年收入增长30-50%。
2深耕工控自动化大赛道，新业务布局多点开花。公司再融资项目推进#高效工业电机、精密导轨、丝杠等产业化应用，并已成立机器人团队，积极关注行业进展。
编码器/传感器：正研制19位磁编码器用于人形机器人，光电、压力传感器均自制；力矩传感器研究布局中。
公司拥有空心杯电机、无框力矩电机技术成熟，已小批量出货；
丝杠团队已经就位，下半年出样品。
【赢合科技&斯科尔】9月份排产环比大幅增长，目前已要求加班到春节前
最新消息公司已全员开启加班模式直到春节。新产能10月初将开始生产，严重供不应求
排产情况7-8月分别为2500w、2000w，#9月份突破3000w目前每天130w支排产，9月恢复Q2每月水平，单Q3收入突破10亿。
市场及产品布局目前SKE已跃升至全英第二英国一次性电子烟市场持续火爆欧洲其他国家将复制英国模式市场格局持续打开公司在9月下旬推出新品市场份额将进一步提升。
杭叉集团发布1-9月业绩预增公告
#事件： 前三季度业绩高增60-80%、Q3业绩高增42%-93%。1-9月实现归母净利润11.9-13.4亿元，同比+60%-80%；实现扣非归母净利润11.7-13.2亿元，同比+60-80%。Q3单季度实现归母净利润4.1-5.6亿元，同比+41.9%-93.3%，中值4.9亿元，同比+67.6%；实现扣非归母净利润4.1-5.5亿元，同比+38.1%-87.9%，中值4.8亿元，同比+63.0%。
#分析： 今年叉车公司均呈现出利润增速>>营收增速>销量增速的特征，主要得益于锂电化+国际化的结构贡献、成本端原材料价格与海运费降低、汇兑收益等贡献。
#我们的观点： 锂电化+国际化驱动下，叉车双龙头投资价值凸显。分车型来看，1、2类车增长迅猛。分市场来看，国内跟随制造业复苏，出口份额提升将继续兑现，后续增长值得期待。重点推荐：杭叉集团、安徽合力。
【天风电子潘暕团队】我们上调大华Gu份全年归母预测由35亿至40亿，现有pe仅16倍，坚定看好大模型落地后估值切换逻辑
1）大华全年归母预测由35亿上调至40亿，现有估值仅16倍
公司上半年归母净利润为19.76亿元公司下半年订单情况量更好。而且结合历史情况，因一季度为淡季，公司下半年业绩普遍高于上半年，以正常年份为例，19年下半年扣非净利润占全年的62.26%，20年占全年的52.83%，21年占全年的53.61%。我们认为强费控提毛利这一逻辑也将传导至下半年。
2）海外端：发展中国家新兴市场驱动，汇率利好仍然存在
公司上半年营收海外占比56.43%，其中欧美以外的发展中国家驱动明显，如巴西、中东、东南亚，发展中国家可接受公司做解决方案，而不仅仅是零售。我们认为可以将该市场大致理解为雪亮工程之前的国内市场。上半年汇盈实现3.49亿元，截至现在人民币汇率仍在低位，公司或将维持高水平的海外毛利，今年第二季度人民币平均汇率为7.0085，7月平均汇率为7.1619，8月25日当日汇率为7.1883。
3）大模型Demo今年落地，明年商业化落地可期
大华Gu份今年预计落地两款大模型Demo，分别是城管和电力巡检，未来预计覆盖多个垂类场景，公司将努力打造出爆品。Transformer为底座，将意味着更低的人工成本和更高的识别精度，预计部分场景识别精度将提高10%以上，公司所特有的小样本加注册模式，将大幅提高模型的泛化能力，更加适应长尾长链条的项目。在AI的逻辑下，我们认为大华的合理估值为30倍，对应市值1200亿元。
同名 公 众 号：修仙小锦鲤
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