空调:排产数据亮眼,对制冷剂-萤石价格形成支撑。根据产业在线统计,3-5月空调内销排产预计分别较去年实绩+17.3%/21.4%/15.9%,出口排产预计分别较去年实绩+23.5%/18.6%/6.2%,考虑到去年上半年空调内销基数较高,而排产顺数据又在高基数基础上延续增长,空调需求整体向好。

制冷剂:价格延续上涨,价差持续走阔。截至4月2日,R22/R32/R125/R134a价格分别为2.30/2.90/4.40/3.20万元/吨,年初至今累计涨幅分别为18%/71%/60%/16%。

萤石&氢氟酸:下游进入旺季,萤石-氢氟酸价格上涨。截至4月2日萤石/氢氟酸价格分别为3408/10359元/吨,周度涨78/784元/吨,氢氟酸受萤石价格上涨迎来涨价催化,本季度至今二者均价分别较上季度环比-8.3%/-9.3%,较去年一季度同比+10.5%/+0.7%。

持续性怎么看:制冷剂配额执行需求减量背景下,短期萤石涨价核心催化或来自供给端,近期国家矿山监管总局下发了针对萤石矿的安全整治,国内萤石矿开启史无前例的集中整治,国内中小型矿山产能或将持续收缩,短期南方市场萤石库存偏低,现货供应偏紧,北方市场因金鄂博投产供应相对宽松。

建议关注:

金石资源:萤石权益产能79万吨,氟化氢权益产能15万吨;

中欣氟材:氟化氢产能7万吨

风险提示:下游产品价格回落。