一、今日题材逻辑

（一）综述

市场整体弱势，创业板更是全天下跌走势，仅依靠银行板块护盘指数，昨日强势以及高位个股承接不强，板块轮动加快，题材青黄不接，场内资金活跃于可转债，板块逻辑都是一些比较弱，且持续性不佳的逻辑，今日网红和量子科技表现活跃，如果从筹码角度来思考的话，高弹性高波动板块是近段时间市场的最强板块。

（二）双十一

1、10月20日，天猫宣布“双11”于21日正式开启预售。相较往年，今年最大的不同是双十一将分为两波售卖期：11月1日-3日为第一波，11月11日为第二波。

2、10月21日0点，2020年天猫双11正式开启预售，预售开启10分钟后，淘宝直播引导的成交就超过去年全天，增长达4倍，尤其在美妆领域，共有12个单品在淘宝直播1小时过亿。据第三方数据平台灰豚数据统计，10月20日直播排名第一的李佳琦直播间观看人数达1.62亿，带货量约821.44万，GMV约34.30亿元，逼近今年国庆前七天36.9亿的电影票房。排名第二的薇娅观看人数达1.42亿，带货量约390.10万，GMV约28.69亿元；排名第三的雪梨观看人数达0.34亿，带货量约59.95万，GMV约2.92亿元。李佳琦直播业务负责人蔚英辉在采访中提到，李佳琦这场直播的观看人数和实时在线人数均创下新高，是之前最高纪录的数倍。此外，虽然这只是李佳琦今年双十一期间的第一场直播，但估算的销售业绩已经超过了去年双十一总和。

3、今日相关异动个股：因赛集团、宣亚国际、盛迅达、起步股份等。社区里也有一些社友提出了关于双十一的思路：

@039驱动跟随 史上最强双十一

https://www.jiucaigongshe.com/action/detail/650e674273ad444c8b73c5353fcea84e

@Top Trader 谈谈双十一的交易策略

https://www.jiucaigongshe.com/action/detail/b2fdf9011b5c4ca18eeec9994a463c4e

（三）量子科技

1、午后消息，科技部表示，下一步，在十四五高新技术发展的规划布局上，科技部将按照加快形成新发展格局的战略要求，着力来解决高质量发展需要与科技创新能力不足的矛盾。一是加强前瞻部署和大力发展以智能技术和量子技术为特征的新一代高新技术，打造我国高新技术的先发优势；二是强化重点领域和关键环节的攻关布局，为高质量发展提供更多高新技术的成果供给；三是加快培育新的高新技术产业，进一步壮大发展的新动能。

2、受此消息影响，量子科技板块集体上涨，给萎靡不振的盘面带来了些许活力。今日异动相关个股：蓝盾股份、浩丰科技、科大国创、光库科技等。

（四）各位社友，社群随着时间的推进资料会越积累越多，很多有用的信息都沉淀在时间线和社群的资料库中，大家善用搜索功能，有事没事刷一刷网页和APP，或许盘中就能及时发现牛股信息~

@七叶一枝花 手把手教如何利用韭菜公社发掘投资机会

https://www.jiucaigongshe.com/action/detail/0c905e77440e4b9bb533b86e52c2204e

二、今日个股逻辑

【广汇汽车】业绩反转，汽车后市场龙头

1、公司为中国目前最大的汽车经销集团，渠道遍布全国，覆盖品牌类型丰富，经营二手车业务有明显的车源、渠道、一站式服务优势。19年广汇新车销售市占率4.3%，二手车销量市占率2.2%，基于现有经销网络，二手车市占率存在快速发展空间。

2、二手车减税政策施行，经销商迎利好

中国汽车保有量已接近美国，而二手车交易量仅为美国1/3，存在较大发展潜能。5月起二手车增值税减按0.5%征收，减税政策红利下，经销商也有动力把二手车业务纳入主营，营收规模较大提升，并带动二手车关联业务（维保、金融等）的渗透，参与环节增多，利润空间打开。公司为潜在的二手车经销王者，目前公司利润结构已大幅转向后市场。广汇利润结构中，新车销售仅占33%，约七成利润来自维修、保险、汽车金融、二手车业务，后市场占比高可平滑新车市场周期波动，利润更多跟随保有量规模而成长。

3、汽车后市场有望维持稳定成长，维修保养业务占比提

美国新车销量在2000年见顶，但是2000-2019年，由于总汽车保有量提升、汽车总行驶里程数增加以及车龄增加，美国维修后市场保持了平稳增长，市场规模年复合增速3.7%。券商认为中国的汽车后市场有望复制美国道路，获得长期稳定成长。券商估计中国乘用车售后维修保养市场规模将从2019年的6770亿元稳步增长至2030年的1.696万亿元，年复合增长率8.7%。随着时间推移，高毛利的后市场业务占比逐步提升，推动公司利润稳健增长。

4、消费升级，公司豪华车占比提升

过去的10年中，伴随着中国经济的快速增长和汽车市场整体的蓬勃发展，豪华车销售也实现了快速增长，豪华车销量在2009至2019年增长了600%，年复合增速达到22%。截至2019年，中国的豪华车渗透率在13.8%左右，预计到2030年，中国豪华车销量渗透率达到20.1%。2019年公司豪华车店面占比29%，相对其他经销商豪华车占比较低。目前公司品牌结构、营收结构持续改善。品牌结构方面，上半年升级改造门店26家，获得豪华车为主的新授权28个，豪华车销量提高至23.5%，带动新车销售单价提升10%，下半年随着门店升级落实，车型结构和盈利能力将持续改善。公司有望受益于行业消费升级，豪华车渗透率提升，盈利能力改善。

5、后市场业务稳步增长推动盈利周期性减弱

券商复盘了行业竞争对手中升控股2010上市至今的业绩和股价表现，中升在2015年迎来归母净利润拐点并取得卓越表现的原因是：1）2014-2018年，汽车需求改善，公司新车销售毛利率提升；2）后市场业务贡献稳步提升，抵消了新车销售毛利率的波动；3）售后业务占比提升，公司盈利周期性减弱；4）现金流改善，财务费用降低，资产负债表修复。盈利增长、周期性减弱、资产负债表修复，三重因素推动公司估值中枢从10倍PE提升至20倍左右PE。此外中升控股在港股持续创历史新高。根据广汇中报公司二季度营收环比上升58%，净利润突破18三季度以来新高，实现毛利率9.8%，同比上升0.24pct；净利率2.6%，同比上升0.5pct。同时经营现金流大幅转正，净流入69.6亿元，同比提升85%；存货周转天数从一季度65天下降至55天。华泰证券预计公司2020-2022年分别实现归母净利润21/30/34亿元，EPS分别为0.26/0.37/0.42元，同行业可比公司21年平均估值15XPE，给予公司21年15XPE估值，上调目标价至5.55元。（部分资料来自华泰证券、天风证券研报）

【华信新材】创业板+智能卡企业

1、公司主要从事智能卡基材研发、生产及销售。主要产品有PETG、PVC、ABS、PC及生物基材料等五大系列。公司是国家“金卡工程”配套企业，全国“第二代居民身份证”全套材料生产企业，也是全国智能卡基材行业唯一一家上市公司，在中高档智能卡基材领域中占据了较大的市场份额。互动平台最新回复:公司研发储备的PETG、PC、PLA、PHA系列新产品已具备进入市场的技术和生产条件，其中PLA、PHA生物可降解系列产品不仅可作为未来卡基应用的载体材料，还可应用于食品包装、吸塑制品领域。

2、功能性塑料膜片材料应用广阔

公司属于功能性塑料膜片材料制造行业，功能性塑料膜片材料可应用于建筑建材、包装、电子电器、医药、汽车、制卡等各行业。公司上游行业供应商是生产各类高分子基础原料的化工企业，与下游主要客户实现机遇共享，互促互进，共同成长，形成稳定良好的合作伙伴关系。以东信和平、恒宝股份、天喻信息、金邦达、东港股份等为代表的上市公司；以公安部第一研究所及二代证配套厂等为代表的政府证件制作单位；以G＆D、THALES、IDEMIA为代表的知名跨国制卡集团等优质高端客户均与公司建立了稳定的合作关系。他们在金融支付、移动通信等商业领域以及信息安全、社保、交通等政府公共事业领域的智能卡制造方面有明显领先的竞争优势，具有引领智能卡制造行业未来发展趋势的实力和能力。公司主要竞争对手有上海达凯塑料有限公司、上海友浦塑胶有限公司、常州市武进百兴塑胶制品有限公司、江阴中卡新材料有限公司。

3、第二代居民身份证，全套材料生产企业

公司是国家“金卡工程”配套企业，全国“第二代居民身份证”全套材料生产企业，也是全国智能卡基材行业唯一一家上市公司，在中高档智能卡基材领域中占据了较大的市场份额。公司拥有的智能卡基材及功能性薄膜生产线主要设备从欧洲引进，设备性能优良、运行稳定，同时公司凭借突出的技术研发和自主创新能力，根据客户的个性化需求进行针对性研发，为客户提供综合解决方案，解决客户的材料匹配、印刷、层合等各项问题，目前形成了较为完备的产品体系，能够生产PETG、PVC、ABS、PC及生物基材料等五大系列产品，满足下游市场的各种需求，与下游中高档智能卡生产企业及单位建立了长期稳定的合作关系。公司作为智能卡基材行业的领先企业，具备较强的研发创新能力、较大的生产规模和20年的生产经验，能够快速及时的满足国内外智能卡生产企业不同的产品需求。

【宏达电子】三季度超预期+疫情收益

1、公司为电子元器件和电路模块研发、生产、销售及相关服务的高新技术企业，传统业务以钽电容器为主，后拓展陶瓷电容器、电源模块等业务。公司拥有20多年研发生产经验，具有十多条国内先进生产线，客户覆盖车辆、飞行器、船舶等系统工程和装备，是国内高可靠钽电容器龙头企业。

2、三季度业绩超预期

公司发布2020年三季报。三季度公司实现营业收入4.17亿元，同比增长84.76%；实现归母净利润1.45亿元，同比增长143.04%。2020年初至三季度末，公司实现营业收入9.37亿，同比增长49.03%；实现归母净利润3.36亿元，同比增长39.99%。高可靠产品下游需求旺盛，三季度产品销售保持高景气度：公司收入中较大比例为高可靠产品，下游客户多为军工相关单位，根据公司披露20年上半年，航空领域客户占比较大，航天领域客户订单增速较快。目前国家加强国防建设的需求较为明确，券商认为军用飞机等装备产量的提升、国防信息化水平的提高，对于电子元器件的需求将持续提升。因此公司在Q3的产品销售，延续了Q2的高景气度。

3、传统军用领域：军工元器件未来持续景气度，钽电容行业受益

政策利好+军费支出增加，军工行业景气度可实现长期跨越：信息化军事时代，多项政策扶持，2020年是“十三五”规划收官年，订单释放，军工行业需求向好，钽电容作为军品中常用的元器件，亦可受益。公司作为钽电容领域的龙头企业，具备多种主体资质和业务认证、客户基础坚实、与军工集团深度绑定，预计未来公司市占率将进一步提升。

4、民用领域：民用钽电容工业需求旺盛，加速国产化

需求端方面，随着人工智能、5G通信和新基建等行业的发展，民用电子元器件需求急剧上升，预计2022年我国钽电容器行业市场规模将会到达74.1亿元。供给端方面，以美国VISHAY、KEMET、AVX公司为代表的国际钽电容器制造商主导国际钽电容市场，2020年上半年全球受疫情影响，国际供应链受阻，叠加贸易摩擦使许多国内用户企业迫切的需要国产化替代产品，为国内电子元器件供应商提供了机会。公司公告披露，近期民用钽电容器产品、民用单层陶瓷电容产品，以及贸易业务的收入增幅都较为明显。而且民用钽电容产品的价格受市场上的供需情况和市场价格波动情况影响明显，由于供给不足，民用市场上产品严重缺货，今年上半年民用市场出现涨价情况。结合当前海外疫情控制情况仍未出现明显好转，以及电子元器件产品国产化替代的趋势，我们认为公司民用产品收入增长有望持续。同时军工电子元器件是信息与国防安全的重中之重，国产化替代迫在眉睫，以华为积极加大本土采购，券商判断民品钽电容有望复制MLCC行业的加速进口替代逻辑。

5、有效的产品拓展为公司收入提供增量明显

湖南冠陶等多个子公司的多层陶瓷电容(MLCC)等多类产品从2014年前后开始拓展，通过有针对性的布局，经过几年的技术积累和产品的差异化路线，发展迅速。2019年公司陶瓷电容收入实现了83.73%的高速增长。公司作为国内高可靠性钽电容器的龙头供应商之一，预计未来能够利用现有的资质优势、研发优势、平台优势和成熟的营销团队将孵化的新领域产品导入高可靠性领域，进一步扩大市场占有率，为公司收入提供增量。（部分资料来自天风证券、光大证券研报）

【金太阳】涂附磨具龙头+涉及军工+半导体

1、主营砂纸等涂附磨具的制造和销售，主要产品为耐水砂纸、干磨砂纸、干磨涂层砂纸和聚脂薄膜砂纸等涂附磨具，产品已经广泛应用于玻璃、陶瓷、金属、木材、塑料、合成材料等制品的磨削与抛光,涉及3C电子、汽车制造、航天航空、家电、珠宝加工、乐器、医学美容、光纤通信、造船等传统和新兴行业。精密零部件智能制造业务板块占公司营收40%左右,主要战略客户包括捷普科技、BYD、长盈精密、飞荣达、精亿和领益智造等。全树脂重磅砂纸卷质量在国内同行业中处于领先地位，达到了国际先进水平。聚酯薄膜砂纸打破了国外厂商长期垄断国内聚酯薄膜砂纸市场的局面。

2、进入军工新材料领域，

2019年12月11日公告与中国空间技术研究签署合作协议，开展非晶合金反射镜的设计、试制以及产品的模拟空间环境验证试验，以形成产品工艺路线，获得典型非晶合金反射镜产品并完成产品的鉴定级试验，以具备开展航天器飞行验证的技术条件和产品基础。此次合作对对公司开展航空航天领域及军工领域的非晶合金加工及光学加工业务起到极大推动作用，将进一步拓宽公司产品的应用范围，夯实公司在精密加工及精密研磨领域的龙头地位。非晶合金又称金属玻璃，是一种液态金属材料，被西方国家广泛应用到航天军工、高精尖武器、火箭发射点火装置等领域。我国在这一领域已经取得进展，据网上公开的相关学术论文，我国在这一领域研发的项目中有块状非晶锆合金弹丸等。利用液态金属高比强度、比刚度、高耐磨损的特性，可制造航天器的主框架、轴承等结构材料，大比例减轻重量，提高航空发动机的推力比。由于非晶合金中的原子没有晶体结构中存在的通道效应，能够有效的截留太阳高能粒子，具有良好的隐身效果。同时Fe非晶合金具有高硬度、抗磨损、无磁和抗腐蚀，是高性能涂层材料，可在航母舰艇防腐、隐身、耐磨表面硬化和轻量化部件、抗腐蚀部件和电子器件保护套等方面的应用。

3、进入半导体研磨抛光垫领域

今年5月公司在在互动平台表示,公司将继续加大新型抛光材料的研发力度,完善超精密抛光产品、3D结构磨具、应用于3C电子和汽车行业以及液晶显示屏行业的高端研磨产品的工艺优化及研发,对依靠进口的研磨抛光产品如芯片抛光片及抛光液等产品,完成立项,开展工艺设计、论证及市场验证工作。 根据ICInsights统计数据，2018年全球CMP抛光材料市场规模为20.1亿美元，其中抛光液和抛光垫市场规模分别为12.7亿美元和7.4亿美元，预计2017-2020年全球CMP抛光材料市场规模年复合增长率为6%。此外，中国集成电路产业也在快速发展，据预测，到2020年我国集成电路产业规模将突破9000亿元。业内人士分析认为，若公司尝试进入半导体研磨抛光垫领域并取得重大突破，一旦取得突破，80-90%的毛利率将对公司利润带来重大贡献。

【因赛集团】创业板小盘+网红经济+今日头条概念（更新）

1、网红经济。2020年3月4日在互动平台表示：公司主要是为客户提供整合营销传播专业服务，业务范围涵盖品牌管理、数字营销、公关传播及媒介代理等四类服务。网红营销在我司业务中属于数字营销的范围，是有很大成长潜力的新兴业务。

2、今日头条，2020年5月18日公司在互动平台称：公司的营销传播业务一直都有运用各种KOL资源。从2019年开始，公司已涉足网红直播营销。2020年，公司已于巨量引擎签署了代理商数据推广商务合作协议（包括：头条、抖音等框架协议），并与快手签署年度框架协议。

3、因赛集团，国内专业领先的、以品牌管理为核心主营业务的整合营销传播服务商，主营业务是从事整合营销传播代理服务，主要服务有为客户提供品牌管理、数字营销、公关传播、媒介代理等品牌管理及整合营销传播综合服务。公司长期为中国多个行业的龙头企业提供品牌管理与整合营销传播综合服务，是中国营销服务行业第一家以品牌管理为核心主营业务的上市公司。2017-2019年扣非净利润为4555万、6080万和4618万。2020年中报净利润1748.94万元，同比去年增长-28.95% 。

4、2.35亿收购天与空广告51%股权。6月15日晚公告，拟以2.15亿收购上海天与空广告股份有限公司（简称“天与空”）48.78%股权，并以2000万元认缴天与空新增注册资本68.19万元，最终合计持有天与空51.01%的股权，交易金额为2.35亿元。通过对天与空的投资，公司可进一步完善在上海、华东地区的业务布局。天与空主要从事广告创意设计、制作开发以及新媒体营销策划服务，2017年1月，天与空挂牌新三板，成为中国创意热店第一股，2016-2017年，连续2年被《CampaignAsia》评选为“大中华区最佳独立代理商”。2015-2017年连续三年被《中国广告》评选为“年度独立广告公司”。2019年净利润为2485.9万，2020-2023承诺利润不低于2400万、3200万、3900万和4600万。

ps：因赛集团，个股是创业板小盘，今日2板尝试20cm弱转强模式。

【电声股份】创业板+双十一电商合作

1、电商平台合作：公司与阿里巴巴零售通等电商平台合作，为品牌商在零售终端创造新零售模式，增加商品分销和动销的机会。2019年商品销售业务营业4.07亿，占比12.57%。

2、电声股份，国内领先的体验营销综合服务提供商，主营业务为互动展示、零售终端管理、品牌传播等营销活动的策划、执行、监测、反馈服务。公司的主要产品有公司的主要服务内容包括互动展示、零售终端管理、品牌传播等。公司已与东风日产、东风本田、一汽丰田、通用雪佛兰、一汽等著名汽车品牌，以及雀巢、玛氏、好时、华为等著名快消品及消费电子品牌达成长期合作关系。2017-2019年1.59亿、1.92亿和2.20亿，2020年中报净利润4624.74万元，同比去年增长-46.66% 

3、互动展示业务：根据品牌商的定位以及特征，利用多元化的科技、创意手段交互体验环境，使消费者更为直观地体验产品效果，参与产品互动，在短时间内全面加深对产品的了解，提升消费者对品牌及产品的认可度，最终实现品牌的二次传播及产品的销售。该业务主要包括车展、移动巡展、试乘试驾、体验设备等。主要服务客户有东风日产、一汽、华为、上汽通用、一汽丰田等。2019年营业收入13.63亿亿，占比42.11%。

4、零售终端管理业务：通过对促销人员、理货人员以及经销商销售代表等进行招聘、培训以及现场管理，安排至各品牌商销售终端现场，由其向消费者或零售店铺店主提供专业的品牌产品推荐，准确传递品牌形象信息，加深消费者或零售渠道对客户品牌的认可度，并负责管理商品的陈列及分销等工作，从而促进零售产品销量的提升。该业务主要包括促销管理、理货管理等。主要服务客户为雀巢、玛氏、亿滋、欧莱雅、强生等。2019年营业收入7.84亿亿，占比24.23%。

5、品牌传播业务：以提升影响力为主要目的，增强消费者对品牌形象和内涵的认知。该部分细分业务包括区域营销、品牌策略与创意服务和媒体投放、公关服务、数字营销等服务类型。主要服务客户为一汽丰田、一汽、长安福特、东风汽车、斯巴鲁等。2019年营业收入6.82亿亿，占比21.09%。

6、商品销售业务：公司与阿里巴巴零售通等电商平台合作，为品牌商在零售终端创造新零售模式，增加商品分销和动销的机会。2019年营业收入4.07亿，占比12.57%。

【健民集团】三季报增长超预期，持股体培牛黄龙头，估值修复

1、10月20日晚公告，2020年三季报净利润1.26亿元，同比去年增长71.25% ，业绩超预期，增长主要系公司主导产品龙牡壮骨颗粒收入增长及参股子公司武汉健民大鹏药业有限公司带来的投资收益增长所致。2020年中报净利润5719.66万元，同比去年增长2.22% 

2、健民集团，全国小儿用药生产基地及国家重点中药企业，主营业务分为医药工业和医药商业两大板块；医药工业产品聚焦儿科、妇科、老年等多个治疗领域，涵盖颗粒剂、片剂、丸剂、胶囊剂、糖浆剂、膏剂等剂型近500个品种、品规，主要产品有龙牡壮骨颗粒、健脾生血颗粒/片、小金胶囊、便通胶囊、小儿宝泰康颗粒、小儿宣肺止咳颗粒、健胃消食片等。医药商业板块主要为药品的批发和零售，经营产品包括中药、西药、保健品、医疗器械、玻璃仪器、化学制剂等。重点开发市场急需的小儿用药，老年用药和重大疑难病症用药，构建以中药现代化、产业化为基础，以高新技术药品为支撑的公司。2017-2019年净利润为9077万、8121万和9149万。

3、专注儿童药，行业地位稳固

公司前身为叶开泰号，成立于明朝崇祯十年（公元1637年），从“叶开泰号”成立之初，就设立了“小儿门”，开创了前店后厂的经营模式，专注于儿童健康领域。集团专门设立有儿童药物研究院，并被国家人事部批准组建博士后科研工作站。在过去的数个十年内，相继上市的龙牡壮骨颗粒、健脾生血颗粒、小儿宝泰康颗粒、小儿宣肺止咳颗粒、复方紫草油、小儿解感颗粒等产品，都成为了市场知名产品。此外，十余项在研儿童专用药正加快研发进度，努力为满足中国儿童的健康需求贡献健民力量。

4、左乙拉西坦口服溶液获批，业绩新增长点

公司儿童专用药左乙拉西坦口服溶液，集团历时数年研发，于4月14日正式获批，左乙拉西坦是一种新型抗癫痫药，属于吡咯烷酮衍生物，其抗癫痫谱广，可与大部分抗癫痫药联用，且不与其它抗癫痫药发生相互作用，耐受性好，是目前治疗癫痫的一线用药，尤其对于儿童这一类特殊人群，口服溶液剂型更是便于服用的选择。据WHO统计的数据显示，全球活动性癫痫患者约占世界总人口的8.2‰，其中80%的患者在发展中国家。在我国癫痫病患病率约为3.5‰～4.8‰，终身患病率为7‰，需要获得合理治疗的癫痫患者已达900多万人，随着新药左乙拉西坦口服溶液获批，公司将迎来新的增长点。

5、持股体培牛黄龙头，存在一定低估

武汉健民大鹏药业有限公司是公司的联营企业（占股33.54%），健民大鹏主要专注于体外培育牛黄原料生产和相关药品研发，独家拥有国家中药一类新药体外培育牛黄的完全知识产权。牛黄在中医临床应用已有2000年以上的历史，据统计，我国目前4500多种中药古方中，含牛黄成分的约有600多种，目前全国牛黄市场规模已达到300亿元。许多名方名药、急重病症用药，如安宫牛黄丸、片仔癀、西黄丸、牛黄猴枣散等都是以牛黄为基药成分，但天然牛黄因药源奇缺而价格昂贵。目前健民大鹏的体培牛黄每公斤售价6-7万，品质可与天然牛黄对比，但是价格长期保持在天然牛黄的1/3。天然牛黄过去两年价格翻倍，健民的体培牛黄有了巨大的涨价空间。从经营数据上来说，健民大鹏已经具备A股上市条件，其2022年利润有望达5亿，仅按20倍市盈率来算，上市后市值在100亿元左右。以33.54%持股计算，持有股份价值33.54亿，公司目前市值46.33亿，存在一定的低估。

【广汽集团】传广汽新能源分拆科创板独立上市

1、传广汽新能源分拆科创板独立上市。近日有传，广汽新能源将以埃安（Aion）为品牌进行独立运作，后续可能会寻求科创板上市。广汽新能源汽车成立于2017年7月28日，目前主要在售产品是埃安系列，该系列已有AionS/AionV/AionLX三款产品在售。广汽新能源9月销量为7,006辆，同比增长75%；1-9月累计销量为3.8万辆，同比增长75%。其中，埃安系列9月合计销售6875辆，同比增长72%，占比为98%。埃安S是销量主力，埃安S前9月累计销量为3.05万辆，同比增长113.7%，新能源汽车销量排名仅次于特斯拉。今年9月，埃安系列产品（AionS）销量为4548辆，位列热销车型第四位，仅次于宏观MINIEV、特斯拉Model3以及欧拉R1。10月18日，广汽新能源注册资本由7.83亿元增加到14.19亿元，增幅达81.28%，属于广汽集团全资子公司。目前启动科创板上市辅导的威马汽车和恒大汽车，注册资本分别为60亿元和20.5亿元。

2、广本广丰表现强劲自主品牌继续回暖：4月以来公司产销量规模明显回升，6~8月批发总销量均达到18万辆以上，9月销量再上台阶至21.8万辆，同比+15.6%的销量增速也明显优于行业平均水平（根据乘联会数据，9月行业批发销量同比+9%）。分业务板块来看：1）广汽本田销量同比增速维持在20%以上，一方面雅阁、缤智等主力车型持续热销，另一方面新车型皓影、飞度贡献增量；2）广汽丰田销量同比增速向上，凯美瑞、雷凌销量均有所提升，新车型威兰达仍是重要增量来源；3）广汽乘用车销量连续3个月实现同比正增长，环比继续提升；4）广汽三菱和广汽菲克销量同比仍维持较大幅度下滑。

3、广汽集团，国内首家“A+H”整体上市的地方国有控股汽车集团，国内产业链最为完整、产业布局最为优化的汽车集团之一，现有主要业务包括研发、整车（汽车、摩托车）、零部件、商贸服务、金融五大业务板块，已经形成了立足华南，辐射华中、华东、西北和环渤海地区的产业布局和以整车制造为中心，涵盖上游的汽车研发、零部件以及下游的汽车商贸、汽车金融、移动出行的产业链闭环。2017-2019年净利润为107.86亿、109亿，66.18亿，2020年中报净利润23.18亿元，同比去年增长-52.87%

1）研发板块。本集团研发以广汽研究院为主体，是本公司直接投资、管理，并在授权范围内相对独立运营的分公司和战略事业部，主要负责集团新产品、新技术的总体发展规划并具体实施重大的研发工作。

2）整车板块。（1）汽车整车主要通过子公司广汽乘用车和合营公司广汽本田、广汽丰田、广汽菲克、广汽三菱、广汽蔚来生产。本集团乘用车产品包括13个系列的轿车、29个系列的SUV及3个系列的MPV。汽车总产能为273.3万辆/年。本公司连同合营联营企业拥有覆盖全国31个省、市、自治区和直辖市的乘用车4S店2,533家。（2）摩托车摩托车主要通过合营公司五羊本田生产，主要的产品包括跨骑式摩托车、弯梁式摩托车以及踏板式摩托车等。截至本报告期末，本集团摩托车总产能为125万辆/年。

3）商贸服务板块。本集团主要通过子公司广汽商贸（及其控股、参股公司）、大圣科技等围绕汽车行业上下游产业链，开展汽车销售、物流、国际贸易、二手车、拆解、资源再生、配套服务等业务；通过如祺出行为用户提供创新移动出行业务。

4）零部件板块。本集团主要通过子公司广汽部件的控股、共同控制、参股公司及本集团联营公司广丰发动机、上海日野生产汽车零部件，主要包括发动机、变速器、座椅、微电机、换挡器、电控、内外饰等，产品74%左右为本集团整车配套。

5）金融板块本。集团主要通过子公司广汽财务、中隆投资、广汽资本、众诚保险及合营公司广汽汇理等企业开展金融投资、保险、保险经纪、融资租赁、汽车信贷等相关业务。

4、自主品牌拐点到来，业绩将持续改善。2018年以来，广汽自主品牌受到内部和外部的多重因素影响，业绩短期承压。当前，随着自主品牌核心车型传祺GS4的全新换代上市，产品力和竞争力大幅提升，广汽自主开启了新一轮的产品周期；且自主在2019年完成了主动去库存，全年渠道库存去化4万台，2020年将轻装上阵。此外，2020年无国六切换的影响，且新能源汽车盈利能力有望得到改善，多轮驱动自主品牌拐点到来，后续业绩将持续改善向上。

5、日系两田经营稳健，产品和产能周期开启。广汽本田和广汽丰田经营稳健，产品在终端持续热销，在乘用车行业整体下行的情况下均实现了销量的逆势上涨，并开启了产品和产能的双重周期。产品端，随着广本皓影和广丰威兰达的先后上市并持续贡献销量，公司两大日系品牌均补齐了紧凑型SUV车型的空白；产能端，公司两大日系品牌在2019年年末各自新增12万辆/年的产能，在一定程度上缓解了产能不足的情况。全新车型上市叠加新建产能释放，公司日系两田同时迎来产品和产能的双重周期，销量有望继续保持稳定增长。

6、长期来看，以广本和广丰为代表的日系品牌在国内市场的份额有广阔的提升空间。供给端，本田和丰田均在加大对中国市场的投入，尤以丰田的力度更大。丰田当前在中国在建及拟建设产能达到94万辆/年，待全部建成后，丰田在中国的产能将从当前的123.7万辆/年提升至210万辆/年以上，并且配合产能建设将不断导入新车型。需求端，国内乘用车需求中的换购需求占比正不断提升，日系凭借强大的产品力和品牌力符合换购消费者的需求，有望承接来自美系、韩系、法系以及自主品牌的换购需求，具有非常强的长期确定性。（部分资料来自于华西证券、东北证券、财经网）

【晨曦航空】航空惯性导航+航空发动机电子+无人机

1、公司主营业务为研发、生产、销售航空机电产品及提供相关专业技术服务，主要产品及服务涉及航空惯性导航、航空发动机电子及无人机领域。

2、目前公司产品均为军品，没有民品。惯性导航系统包括挠性捷联惯性综合导航系统、光纤捷联惯性综合导航系统、激光捷联惯性综合导航系统、压电捷联惯性综合导航系统，应用于各型直升机、运输机、无人机及其它机型。

3、公司形成了以高性能导航计算机技术、特种对准技术、自适应导航修正技术为主的惯性导航核心技术体系，以及以航空发动机改进与制造技术、航空发动机喷嘴设计制造技术、航空发动机信息采集系统为主的航空发动机核心技术体系。

4、公司将在目前航空发动机数字电子控制系统产品基础上，开展控制、机电小型化等方向的不断优化，逐步实现产品批量市场化及老旧型号发动机数字化控制改造；持续发展航空发动机及大型直升机动力平台的自主研制工作，加速推进完成公司承担航空发动机及大型直升机动力平台项目的研制和验收工作，并逐步将成果实现产品市场化。

5、北斗导航：晨曦航空表示公司的导航系统一直在应用北斗导航技术。消息事件：10月16日，在北斗卫星导航系统高峰论坛上，中国信息通信研究院发布北斗定位2.0版，将民用应用的手机定位精度提高到1.2米，这意味着车道级定位得以实现。北斗定位2.0版能够实现秒级定位、定位精度提高到1.2米，装配车载天线时，精度甚至可达到亚米级。

【盛讯达】牵手辛选，共探直播电商新天地

1、辛巴团队入职盛讯云商，2021目标净利润2.2亿元：公司于9月推出了针对盛讯云商公司管理层的限制性股票激励计划，该激励计划拟授予的限制性股票数量为840.06万股，占公告时公司股本比例为9%。该激励计划授予的限制性股票将分三期解锁，解锁条件为盛讯云商的净利润需满足一定条件，2020-2022年的最低净利润目标分别为0.2/2.2/2.6亿元。

2、辛有志团队整体实力强劲，代表直播带货行业领先水平：辛有志团队在快手平台上拥有极高知名度。在粉丝量角度观察，辛巴（辛有志本人）粉丝量为6344.26万人，即便与其他快手顶级流量（二驴的、散打哥、小伊伊）相比亦存在较大优势；同时辛选团队注重矩阵化主播培养，旗下蛋蛋、赵梦澈、时大漂亮以及陈小硕等主播均有千万级的粉丝量，拥有极强的电商带货转化基础。

3、辛有志团队布局商业闭环：2020年9月前，盛讯云商是公司全资子公司；公司于2020年9月向广东辛选控股有限公司（系激励对象辛有志控制的企业）转让49%股权，盛讯云商成为公司持股51%的控股子公司。 辛选投资是用来投资产业链公司的，比如前不久入股了起步股份，起步股份是做童鞋童装的，入股起步股份后面可能货源这方面就交给起步股份了，可以看到起步股份还入股了浙江辛起新零售有限公司。辛有志还成立了自己的品牌“辛有志严选”，辛有志团队应该想打造一个商业闭环，现在还欠缺电商直播公司，这次入股49%盛讯云商就完成了布局。

4、盛讯达以游戏运营为主的互联网业务为公司基本盘：目前公司主要业务包括游戏业务、电信增值业务和租赁业务三大板块。其中游戏业务为公司主要收入来源，主要包括游戏运营业务和受托开发业务等；电信增值业务为公司以较低的折扣自基础运营商处取得流量、话费后对外销售。租赁业务主要为经营租赁，公司将自有房产对外出租，以获取租金收益。

5、风险提示：直播电商行业发展不及预期、双方合作进展不及预期。

（部分资料引自社员成岑：创业板股权激励第一股-辛巴入局、浙商证券研报）

【百隆东方】纺纱寡头+印度扩产+寒潮预期（更新粘胶短纤投资机会）

1、公司是一家以色纺纱的研发、生产和销售为主要业务的企业，是我国色纺纱双寡头之一，产品包括纯棉色纺纱、混纺色纺纱等。

2、拥有优质的客户资源，并和龙头客户保持了较长时间的合作关系，客户粘性较高。公司下游品牌客户包括快时尚、休闲服饰、运动服饰等多个细分行业的优质公司，直接客户包括申洲国际等优质的面料、成衣制造商。

3、公司在越南率先进行产能布局，目前越南总产能已经占到公司总产能的一半左右。未来越南产能将进一步增加，带动公司规模的扩张。（详细解析请查阅10月14日异动解析）

三、新股介绍

【科思科技】国内领先军用电子信息装备提供商明日科创板

1、科思科技，国内领先军用电子信息装备提供商，主营业务是军用电子信息装备及相关模块的研发、生产和销售，主要产品为携式全加固指控信息处理设备、全加固指控信息处理设备、多单元信息处理设备、软件雷达信息处理设备、便携式无线指挥终端、诸元计算终端、显控终端、专用模块。2019年指挥控制信息处理设备营收6.37亿，占比94.51%，其他信息处理终端及专用模块等营收2833.9万，占比4.2%。

2、科思科技，参与了指挥控制信息处理系统、军用雷达信息处理系统、军用模拟训练系统、火力控制系统、反坦克导弹武器系统、侦察系统等军用装备系统的研制，主要产品为指挥控制信息处理设备、软件雷达信息处理设备、便携式无线指挥终端、其他信息处理终端及专用模块等一系列信息化装备，应用领域涉及指挥控制、通信、侦察、情报、防化、测绘、电子对抗、气象等，广泛覆盖陆军各兵种，并已进入空军、火箭军等几大军种。公司目前已成为军用电子信息装备的重要供应商，提供的装备信息化产品是国防指挥信息系统中的重要组成部分，起到指挥、控制、通信及信息处理等重要作用，是各类军用指挥车、侦察车、情报车、测绘车、雷达、无人机地面站等装备的重要组成部分，是军用指挥控制系统的“大脑”。

3、公司产品在竞标或竞争性谈判中，多次获得中标/入选。指挥控制信息处理设备方面，公司全加固指控信息处理设备和便携式全加固指控信息处理设备（全加固***指控信息处理设备的统型升级产品）获得中标第一名；软件雷达信息处理设备方面，在中国电科K单位组织的**地面雷达通用信息处理设备竞标中，公司参与实物比测的多款专用模块全部进入合格名录，其中两个排名第一；在中国电科J单位组织的**指示雷达信息处理设备、**基地雷达信息处理设备、**防空雷达信息处理设备、通用计算模块等多个产品竞标或竞争性谈判中获得中标/入选。公司在军用信息处理设备领域已具有较为突出的竞争力。

4、军工电子信息行业未来将保持高速增长，市场前景广阔。我国已跻身全球军费开支第二大国，2019年国防预算为1.19万亿元，绝对值较高，但2012-2017年期间我国国防费占GDP比重仅为1.3%，低于美国的3.5%、俄罗斯的4.4%、印度的2.5%、英国的2.0%，人均国防支出仅为美国的1/4，未来增长空间较大，我国装备费的占比从2010年的33.2%提升至2017年的41.1%，2013年后军费增长的重心由“改善部队保障条件”转变为注重“武装力量的建设与发展”。商务部投资促进局预计到2025年国防信息化开支可能会达到2513亿元，占国防装备的40%，核心领域有望保持20%以上的复合增长。细分来看，我国2018年

5、行业：

（1）我国国防军费支出快速增长，但占比较低。经历20年持续较高增长后，我国已跻身全球军费开支第二大国，并在2017年首次突破万亿大关，2019年国防预算为1.19万亿元，近几年的国防军费支出增速略有下降，但仍高于GDP增速。相对水平来看，2012-2017年期间我国国防费占GDP比重为1.3%，低于美国的3.5%、俄罗斯的4.4%、印度的2.5%、英国的2.0%，人均国防支出仅为美国的1/4，未来增长空间较大。结构来看，我国装备费的占比从2011年开始提升，从2010年的33.2%提升至2017年的41.1%，2013年后军费增长的重心由之前的“改善部队保障条件”转变为注重“武装力量的建设与发展”。

（2）军工电子信息行业未来将保持高速增长。国防信息化包含装备信息化，市场空间远大于其他行业信息化，战区互联互通体系的建立是信息化建设的重点，商务部投资促进局预计到2025年国防信息化开支可能会达到2513亿元，占国防装备的40%，核心领域有望保持20%以上的复合增长。细分来看，我国2018年

6、竞争格局：军用信息处理设备的应用环境复杂恶劣、技术含量高，且其保密及安全要求高、资质管理严格，对承研企业的产品设计和研发能力要求高等原因，门槛相对较高，外资企业、中小型民营企业难以参与军工领域。此外，国防科技工业领域存在较高进入壁垒，行业内企业主要根据特定用户订单生产，生产和销售都具有较强的计划性，产品销售数量和价格受市场供求关系波动影响较小。因此，国内承接研制、生产指挥控制信息处理设备的、软件雷达信息处理设备的企业不多，行业的竞争程度相对较弱。参与指挥控制信息处理设备市场的主体主要为各军工集团下属单位、地方国企、民营企业等，主要包括科思科技、山东超越、航天科工B单位等；参与软件雷达信息处理设备市场的主体包括科思科技、柏飞电子、雷科防务、艾索信息等。

7、2017-2019年营业收入3366万、5.5亿、6.74亿，复合增长率为347.60%，归母净利润为-3635万、2.07亿和2.18亿，复合增长率为184.57%，毛利率为55.03%、66.30%和69.86%。预计三季报业绩：净利润2300万元至3700万元，增长幅度为43.41%至130.71%，可比公司：上海瀚讯、景嘉微、雷科防务、兴图新科、艾索信息，发行价格106.04，发行PE37.13，行业PE50.46，发行流通市值17.63亿，市值80.09亿。

新股资料来自个股招股说明书、国泰君安、招商证券、开源证券等券商研报

【地铁设计】广东区域领先工程咨询公司

1、地铁设计，广东区域领先工程咨询公司，专业为城市轨道交通、市政、建筑等建设工程提供专业技术服务的工程咨询公司，主营业务包括城市轨道交通、市政、建筑等领域的勘察设计、规划咨询、工程总承包等，核心业务是城市轨道交通的勘察设计业务。2019年勘察设计14.80亿，占比90%，工程总承包8391万，占比5.10%，规划咨询7725万，占比4.7%。

2、地铁设计总体总包和设计总承包线路60多条、车站500座左右、不同工法的区间近600个以及相应的机电与系统设计（涵盖了整个轨道交通工程）。根据《中国城市轨道交通设计总体总包排行榜》统计，2017-2019年全国共完成了166条新建线路的设计总体总包项目的招标工作，其中发行人中标了19条线路，按中标项目数来分，发行人市场占有率为11.45%，在城市轨道交通工程咨询企业中排名第三。

勘察设计业务是指发行人作为专业服务机构，为工程项目提供勘察设计服务。勘察业务主要包括为完成设计工作提供支撑的岩土工程勘察、工程检测、工程监测等项目。设计业务主要包括：城市轨道交通车站、区间、车辆段、停车场、系统及前期工程项目设计，建筑工程、市政工程项目设计，为完成上述项目提供支撑的专题报告等工作。规划咨询业务是指发行人为业主提供决策依据的服务，规划咨询业务主要包括：城乡规划、线网规划、线网建设规划、工程项目建议书、预可行性研究报告、可行性研究报告编制等。工程总承包业务是指发行人承担勘察设计、采购、施工安装、调试、试运行、交付和服务等全程或部分阶段服务的业务。发行人工程总承包业务目前主要为人防工程的总承包。

3、行业

（1）工程咨询行业：工程咨询行业市场规模与国家固定资产投资规模密切相关，固定资产投资规模由2014年的51.2万亿增至2018年的64.6万亿，年化复合增速为5.97%，工程勘察设计企业的营收则由2.7万亿增至5.2万亿，年化复合增速为17.59%，未来国家将加强基础设施建设，工程咨询行业的市场规模将持续增长，增加承接业务多样性，同时市场化进程不断加快。

（2）城市轨道交通工程咨询行业：我国城市轨道交通客运量由2012年的87.3亿人次增至2019年的237.1亿人次，总长度由2286公里增至6736公里，近年来，我国城市轨道交通系统的发展速度、建设规模均位居世界前列，已成为世界上城市轨道交通运营里程最长的国家。未来固定资产投资规模和城市轨道交通建设投资的增长将带动咨询行业总体规模的持续扩大，轻轨、有轨电车、市域快轨等其他制式占比将增加，逐渐形成以地铁、轻轨、有轨电车、市域快轨多制式相辅相成、协调发展的新格局，将朝向一体化方向规划、发展。

（3）广东省城市轨道交通工程咨询行业：广东省城市轨道交通客运量由2010年的13.44亿人次增至2018年的49.52亿人次，总长度由300公里增至830公里，未来广东省将持续加大城市轨道交通投资规模，带动工程咨询行业发展，同时广东省积极推进以广州、深圳为首的核心城市与周边城市的城市轨道交通互通互联，尽快建成省内城市轨道交通网主骨架，进一步铺开城市轨道交通网络。

4、竞争格局：2017-2019年全国城市轨道交通新中标总体总包项目线路共计166条，其中前十名咨询单位的中标总数为157条，市场占有率达到94.58%，市场集中度较高。随着我国轨道交通事业的快速发展，龙头企业在不断稳固企业所在地的市场地位外，积极开拓其他业务区域。尤其是在二三线城市，城市轨道交通需求增速较快，而本地又缺少专业的城市轨道交通工程咨询企业，行业龙头企业相继进入，市场竞争日趋激烈。

5、2017-2019年营业收入12.50亿、14.77亿和16.44亿，复合增长率为14.69%，归母净利润1.54亿、1.99亿和2.37亿，复合增长率为23.78%，毛利率为36.48%、31.32%和35.72%，2020年预计年报业绩：净利润2.625亿元至2.748亿元，增长幅度为10.96%至16.16%，可比公司：苏交科、中设集团、中设股份、设计总院、勘设股份、设研院。发行价格13.43，发行PE22.99，行业PE38.95，发行流通市值5.37亿，市值53.72亿。

新股资料来自个股招股说明书、国泰君安、招商证券、开源证券等券商研报

四、明日题材前瞻

（一）盘后新闻

证监会同意蚂蚁科技集团股份有限公司科创板IPO注册。

蚂蚁上市将有望成为今年最大的IPO，多家券商对其进行了估值测算。国信证券通过绝对估值法和相对估值法，给出的估值范围是1.7万亿至2.5万亿元。晨星股票研究发表报告对蚂蚁集团的估值为2.45万亿港元（折合2.1万亿人民币）。

证监会主席易会满表示，稳步推动资本市场双向开放，积极拓宽商品和股指期货品种开放范围和路径。

拼多多上线流感疫苗预约接种服务：覆盖30余个城市，补贴后价格159元

36氪获悉，10月21日起，拼多多开始在北京、上海、广州、深圳、长沙、南京、西安等全国30多座城市上线了流感疫苗预约接种服务，其中多数城市为市面上抢手的“现货疫苗”，售价低至159元。

拼多多：“保税仓直播”再入义乌综保区，带动平台进口商品销售额增长超150%

36氪获悉，10月20日，拼多多五周年庆全球购专场期间，“百亿补贴”直播间再次开进义乌综合保税区，直播当天观看人数超25万人，带动平台当日进口商品销售额增长超150%。截至目前，“保税仓直播”系列已联合杭州、温州、福州、郑州等地各大综合保税区开启直播，全网累计吸引了近两千万网友观看，带动全球购、百亿补贴相关进口商品销售额超10亿元。

双11天猫联合聚划算推出“餐桌补贴计划”

36氪获悉，今年双11，天猫联合聚划算推出了“餐桌补贴计划”，第一波补贴先拿出10亿元现金发动消费者购买农产品。据官方介绍，阿里针对52个尚未摘帽的贫困县开设了脱贫攻坚专区。双11期间，阿里将向消费者重点推荐这个专区的农产品。同时，对宜君、普安、礼县、巨鹿等县的农产品进行品牌包装和推广，为23个贫困县的助农商家培训电商运营能力。

京东数科与国贸股份达成区块链合作

36氪获悉，日前，京东数字科技集团与厦门国贸集团股份有限公司达成区块链电子合同合作，共建贸易领域的数字化签约新模式。据了解，此次京东数科与国贸股份合作的合同类型涵盖采购、销售、居间、运输、仓储、货代、港口作业等十余类，以及还包括了担保函、抵押函、履约函、发货申请、收货收据等单据函件。区块链电子合同平台的使用，预计可帮助国贸股份业务流程节约时间成本80%，签约成本下降60%。

全球免税巨头Dufry：与阿里的合资企业目前正在确定和建立中

关于与阿里巴巴的合作进展，全球免税巨头Dufry回应称，公司与阿里巴巴的合资企业目前正在确定和建立中，将寻找进一步发展中国旅游零售渠道以及在数字化转型领域进行合作的机会。公司将在适当的时候提供更多的信息，但无法在时间表上提供任何指示。而就在昨日（20日），Dufry宣布了与增资相关的新股的最终发行数量和发行价，在公司筹集8.2亿瑞士法郎后，阿里持有Dufry的6.1%股份。（证券时报）

受IC等材料缺货影响TV面板价格在10-11月续涨

集微网消息今年以来，由于受到疫情的影响，居家办公、在线教育等使得NB面板大增，因此部分TV产能转至IT使用，当TV需求回升时很快就出现供不应求、价格上涨的情况。据集微网统计TV面板价格显示，第三季度大部分尺寸TV面板价格上涨幅度超过30%。

（二）三大报

含汞医疗器械面临淘汰、家用设备开启升级换代

近日，国家药监局在其网站发布《国家药监局综合司关于履行<关于汞的水俣公约>有关事项的通知》要求，自2026年1月1日起，我国将全面禁止生产含汞体温计和含汞血压计产品。

汞俗称水银，是常温下以液态存在的金属，有剧毒、会挥发，且温度越高挥发越快。水银体温计若摔碎，将危害人体健康。相对于水银体温计，电子体温计更加方便快捷。目前市面上所售的体温计主要分为三种：水银体温计、电子体温计和红外线体温计。电子和水银体温计主要用于日常生活，红外线适宜于大群体使用。业内专家表示，电子体温计将逐步代替水银体温计。相关家用医疗器械龙头将受益。

家用医疗器械行业是医疗器械领域中增长最快的子行业之一，居民消费升级及人口老龄化的加速是医疗需求增加的推动力，制氧机、电子体温计、血压计、血糖仪、疾病监控系统等便携式医疗设备进入越来越多的家庭。据悉，欧美国家家用医疗器械设备产值达到260多亿美元，年增加率超过16%，被誉为未来十年增长最快的行业之一。而在国内，家用医疗器械的比例却占不到整个医疗器械行业产值的11%，这意味着这一市场有巨大的市场潜力。

短期而言，双十一临近，在新冠疫情影响下，国民健康花费或是亮点，其中家用医疗器械值得关注。阿里健康数据显示，2019年双十一在天猫医药平台下单的消费总人数增加了36%，人均健康花费增加了近20元人民币。

在诸多利好刺激下家用医疗器械市场将不断增长，可关注具备创新优势的龙头公司，如：

【九安医疗】是目前国际主流的电子血压计供应商，电子血压计的年销售量在全球范围内名列前茅；

【鱼跃医疗】电子血压计、电子体温计、无汞体温计、血压表等相关替代产品均已成熟推向市场，并在市场占据领先地位。公司发力C端开设品牌店，电商业务增速显著；

【乐心医疗】旗下医疗健康产品包括电子血压计、电子健康秤、脂肪测量仪、电子血糖仪、心贴等。其中臂式电子血压计的认证申请获FDA受理。

第四代核电技术迈出关键一步、核电或受关注

日前，华能石岛湾核电高温气冷堆示范工程首台反应堆冷态功能试验一次成功，标志着我国具有完全自主知识产权的国家科技重大专项高温气冷堆核电站示范工程，通过了针对反应堆性能的首次全面考验，取得了全面进入调试阶段以来重大节点的首战胜利。

另外，冷试的成功，有效检验了示范工程核岛设备制造和安装质量的可靠性，标志着加快高温气冷堆科技创新成果应用推广、实现全球第四代核电技术引领又迈出了关键一步。

【盾安环境】实现国内首台套自主研发非能动核电站反应堆关键部件之一的AP1000堆顶风机，打破了国外技术垄断，公司是国内少数具备核电暖通总包资格的企业之一；

【南风股份】是国内核电站用核1、2、3级不锈钢管、锻件，核2、3级碳钢、合金钢管，以及HVAC设备主要供应商之一。

供需两旺、LNG现货价格持续上涨

近期国内LNG市场价格继续推涨。据统计，20日液厂调价的企业约有32家涨幅在30-100元/吨之间；接收站市场价格多数上推，幅度较大。国内LNG市场均价有明显走高。截至2020年10月19日，LNG全国出厂均价为3114.21元/吨，环比上周涨10.37%。随着市场价格的上推，近期国内各液厂液位在明显下降，目前国内多数液厂库存处于中低位。

另有消息称，上周亚洲液化天然气现货价格升至逾11个月来的最高水平，市场预期寒冬将刺激取暖用燃料的需求。

临近北方供暖季，LNG市场心态积极，下游终端积极备货补库，上游工厂及接收站出货顺畅；此外，10月下旬西北中石油线上竞拍交易基准价上调0.1元/立方米至1.38元/立方米，工厂生产成本增加，助推价格上扬；而近期东北亚现货到岸价格一路上涨，也使接收站进口成本提高，引起接收站价格上涨。

目前市场表现出供需两旺的态势，可关注【富瑞特装】【广汇能源】等相关产业链标的。

财政部拟提前下达明年补贴预算、明确政策预期

近日，财政部下发了《关于请提供可再生能源电价附加补助资金需求情况的函》，拟提前下达2021年可再生能源电价附加补助资金，要求各地方财政厅（局）在2020年10月21日前提交可再生能源发电项目上网电量及所对应的补贴资金需求情况。

根据文件要求，光伏扶贫项目、自然人分布式项目、2019年采取竞价方式确定的光伏项目、2020年采取“以收定支”原则确定的新增项目可优先保障，其统计时间为2021年底，公共独立系统和其他项目统计时间为2020年底。2021年后，光伏、风电将实现全面平价上网，新建项目不再需要国家补贴。

点评：财政部文件明确相关政策，稳定行业预期。临近“1231”光伏电站并网节点，光伏抢装潮仍将持续。随着四季度光伏需求提升，光伏玻璃由于产能紧张导致价格一路上涨。3.2mm镀膜玻璃均价由9月每平米30元上涨至35元，2.0mm镀膜玻璃由24元上涨至28元。接下来2个月光伏项目将进入集中开工阶段，业内预计今年国内四季度光伏装机有望突破10GW。受此影响，后续光伏产品价格预计将会有小幅抬升，光伏玻璃“量价齐升”趋势或延续。

可关注【亚玛顿】【南玻A】等。

美团即将推出“美团团节社”、布局社交电商

据媒体报道，多位接近美团内部人士表示，美团将推出一个名为“美团团节社”的新项目，主打本地团购特惠秒杀服务，聚合不同种类的商品优惠活动信息，再以文章的形式，通过当地的团节社微信公众号向本地用户推送，让用户进行购买，此外，可能会在当地的团节社微信公众号内嵌入“团节社”秒杀平台，用户可以通过在文内扫码或者点击小程序的方式进行跳转。其运营模式与身为其直接竞品的本地生活团购产品“联联周边游”相似。行业分析人士认为，美团团结社以“社交+本地社交服务”的裂变运行模式，应该能够有效的占据该市场。

【佳云科技】持续深耕互联网营销行业，公司的客户包括BAT、拼多多、京东、字节跳动、美团等众多国内主流的互联网企业；

【日出东方】认购华兴资本美元基金，间接投资滴滴、美团、摩拜、快手等当红的独角兽企业，此外公司在原有线上线下渠道的基础上，积极开拓电商“私域流量”、“直播带货”、“社交电商”等营销活动。

人民币持续大涨、造纸板块有望受益

21日，离岸人民币汇率盘中突破6.63关口，继三季度大涨4.04%后，本月继续上涨，涨幅超过2%。人民币表现强势：一方面受益于国内经济持续修复推动人民币走强；另一方面，美国财政补助中断，新一轮刺激法案谈判陷入僵持，叠加9月新增疫情确诊人数再度出现大幅反弹，美国经济复苏节奏或慢于预期，利空美元。加之，美联储货币超发，美国通胀水平快速回升加重了美元的下行压力。整体来看，当前人民币升值正从之前的弱美元推动，向经济回升与美元走势共同驱动模式转变，因此人民币汇率短期有望继续走高。

人民币升值有利于降低造纸企业进口原材料成本，而外币负债也为部分企业带来一定的汇兑收益。综合来看，人民币升值对造纸行业是利好，随着造纸涨价潮开启，板块景气度有望持续提升，可关注【太阳纸业】【博汇纸业】等。

航空轮胎国产化进程或提速、产业链受益

近期中国科学院长春应用化学研究所航空轮胎高加速试验台-主体试验台系统采购项目发布中标公告。该试验平台有利于为新型合成橡胶材料和其它天然橡胶轮胎特性研究提供测试手段，填补国内高载、高加速度轮胎试验技术空白。另悉，全国首个航空轮胎动力学试验大科学装置，即航空轮胎大科学中心项目已完成招标，计划在2021年建成投入使用。其建设内容，包括航空轮胎动力学大科学装置、航空轮胎硬核科技中心、轮胎博物馆及整体室外工程等。

航空轮胎是资金、技术密集型产业。多年来，国际轮胎巨头不断加大研发投入，构筑更高的资金壁垒和技术壁垒。该领域的技术研发门槛不断升级。相比之下，中国企业的资金实力无法和国际巨头相比，技术研发经验也尚浅。要想跟上国际巨头重金砸出的技术迭代升级脚步还需要更多的投入。

相信随着技术升级及研发投入加大，背靠世界上发展最快、潜力最大的民用航空市场，包括航空轮胎在内的国内飞机制造产业链必将以来高速发展。

【森麒麟】目前年产8万条航空轮胎生产线正在建设过程中；

【三角轮胎】民用航空子午线轮胎通过了民航标准CTSO-C62e规定的61次试验；

【玲珑轮胎】与北化大和哈工大开展了相关的研究工作，建有玲珑北化联合研究中心、哈工大玲珑轮胎研究中心等。

天然橡胶期现同涨、基本面边际好转迹象已显现

21日，橡胶、20号胶期货涨逾3%，自10月9日以来涨幅近20%。据天然橡胶生产国协会监测统计，今年1月至8月，全球橡胶产量同比下滑8.7%至777.8万吨，预计全年总产量同比下滑6.8%至1290.1万吨。该协会预计，全球橡胶价格将在今年最后几个月回升，这主要源于中国制造业反弹、印度汽车销量回升及市场对美国刺激政策的预期。

目前橡胶基本面未出现大幅逆转，但边际好转的迹象和利多催化因素在后期依然存在。首先是供给端同样因为疫情和天气的影响，导致的生产节奏出现较大扰动，东南亚天然橡胶新年开割的不断推迟，初期产量水平有限，因此产区原料价格步步攀升。其次随着国内外需求的不断复苏，下游轮胎场的生产大幅恢复，7月开始海外订单加速复苏，轮胎出口需求恢复到去年同期水平验证了海外需求的复苏，下游需求的好转给行情带来的支撑。

可关注【海南橡胶】和【中化国际】。

第二届博鳌智能电网国际论坛即将举办、行业公司望受关注

据报道，第二届博鳌智能电网国际论坛将于2020年11月4-6日在海南博鳌举办。本届论坛以“智能电网·智慧社会”为主题，将邀请国家政府机构、国外相关电力企业、能源研究机构、高校学者、互联网企业、设备供应商与集成商等相关行业人员共同探讨智能电网与智慧社会发展的新模式、新路径。据悉，博鳌智能电网国际论坛以智能电网技术交流为基础，为政府、企业及专家学者提供共商能源转型发展、共绘智能电网蓝图的平台，推动能源产业价值链整合，助力能源生态系统建设，推进数字中国建设，推动全球数字化进程。

智能电网是当今世界电力和能源产业发展转型的体现，将开启能源与互联网有机结合的大门，已成为国家抢占低碳经济制高点的重要战略举措。根据《国家电网智能化规划总报告（修订稿）》，2016年至2020年，智能电网建设已经进入了第三阶段，规划总投资1.4万亿元，其中智能化规划投资1750亿元，占比为12.5%，市场空间广阔。据预测，随着技术成熟，到2020年中国智能电网行业市场规模将接近800亿元。随着行业重磅论坛的举办，相关公司受关注。

【金冠股份】聚焦“智能电网+新能源”领域，拟定增募资10亿元用于充电场站建设。

【双杰电气】公司主营输配电及控制设备，在智能电网、智慧能源等多个细分领域优势明显。

《金刚川》上映或成爆款、相关公司受关注

抗美援朝题材电影《金刚川》10月23日公映，该片由管虎、郭帆、路阳三位导演联合执导，张译、吴京、李九霄、魏晨领衔主演，邓超特别出演，讲述了在抗美援朝期间志愿军战士保卫金刚桥的故事。据电影《金刚川》官方微博发布消息，宣布《金刚川》首日预售票房突破了1000万元。据猫眼数据显示，《金刚川》10月23日《金刚川》排片超10万场，占当日排片的比例超过85%，火爆程度可见一斑。

一些获邀提前观看的业内人士给予了该片较高赞誉，市场乐观预计该影片有潜力刷新今年的中国票房纪录。有券商研报预计，《金刚川》点映口碑佳，相对于同期放映影片，该片在宣发、成本等多领域具有优势，结合当前电影市场环境及同类型票房收入，其票房或达30-50亿元。虽然《金刚川》的总投资额及主要发行方的投资金额均没有公开、准确的数据。但据券商测算，假设《金刚川》投资额度为4亿元，以含服务费票房40亿为基准，片方(所有参与该片投资的投资人)的净收益为9.03亿元。

作为主控和联合出品方的【中国电影】预计来自该影片的收益为2.30-7.37亿元；

【华谊兄弟】来自该片票房收益为0.29-1.23亿元。

微软携手马斯克、提供卫星云服务对标亚马逊

据报道，微软将与埃隆-马斯克（Elon Musk）旗下太空探索技术公司SpaceX合同，提供基于卫星的云服务，从而向该市场领头羊亚马逊发起挑战。此前，另一家科技巨头亚马逊披露了其太空云服务计划。亚马逊当时表示，将建立航空航天和卫星解决方案部门，旨在推动与航天相关的云计算业务发展。

点评：卫星互联网具有可在广阔的海上、空中、跨境或偏远地区工作的特点，实现全球范围内全天候万物互联。根据麦肯锡预测，预计2025年前，卫星互联网产值可达5600亿至8500亿美元，其中与空间相关的云服务将占到相当大的比例。

【欧比特】以云计算、大数据应用为抓手，依托自身卫星大数据产业优势，打造遥感数据交易平台，提供卫星云服务业务。

【航天宏图】可为大中型企业用户提供数据监测分析和大数据挖掘于—体的卫星云服务。

首个国产超高清电视制播项目启动、国家重点研发

10月21日，国家重点研发计划宽带通信和新型网络重点专项2019年立项项目“4K超高清电视制播系统研制”项目启动暨实施方案论证会召开，我国首个国产4K超高清电视制播系统研制项目启动。据了解，由中央广播电视总台承担的超高清视音频制播呈现国家重点实验室已在上海国际传媒港启动建设，预计明年5月前投入运行。

点评：根据2019年工业和信息化部、国家广播电视总局、中央广播电视总台联合制定的《超高清视频产业发展行动计划（2019-2022年）》，到2022年，超高清视频产业总规模超过4万亿元。视频技术从高清向超高清演进，将引发芯片、内容制播、显示、传输等产业链各环节的升级换代，驱动广播电视、安防监控、教育医疗、工业制造等行业以视频为核心的服务转型。

【数码科技】已形成全套完整成熟的广电4K全产业链解决方案，相关技术、产品已开始融合应用在广电、通信等领域。

【创维数字】是国内机顶盒龙头之一，产品包括4K超高清数字智能网络盒子终端。

天猫双11预售正式启动、淘宝直播引流促成交大增

据媒体报道，天猫双11预售已于今日零点正式启动，预售开启10分钟后，淘宝直播引导的成交就超过去年全天，增长达4倍，尤其在美妆领域，共有12个单品在淘宝直播1小时过亿。

自带流量和热度的双十一狂欢节已经成为各大商家品牌营销的必争之地。华安证券姚天航认为，在互联网时代去中心化的底层逻辑支撑下，网红占据的流量以及话语权正在逐渐超越传统中心化媒体，并且这个趋势仍在继续。在流量高增速的同时，商业化变现的强度也在加大，红人经济的规模未来有望持续高增长。

【天下秀】的红人经济业务起步于微博并逐步扩展至新媒体营销客户代理服务；

【元隆雅图】子公司谦玛网络通过持续开拓大品牌客户和试水小品牌，已成为娇韵诗、欧莱雅等品牌的新媒体广告服务商。

需求提升叠加错峰生产、多地区水泥价格持续走高

据生意社监测显示，21日华东地区水泥均价为490.4元/吨，较一周前上涨2.38%。另据中国水泥网水泥大数据平台，自8月、9月至10月上旬，水泥价格表现均强于去年同期，全国水泥价格指数现已突破今年5月的旺季最高值。

近期随着天气转冷，北方多城市发布重污染天气预警，启动减排措施，水泥等建材产品的生产、运输受限。并且由于下游房地产行业需求提升，水泥库存下降较快，各大水泥厂家涨价意愿较强。

华安证券分析师石林认为，1至9月的基建投资增速已实现年内首次转正，新增重大投资项目将在四季度进入密集开工期，加之地产投资韧性十足，顺周期建材的投资机会依然值得关注。看好华东、华南地区龙头企业【海螺水泥】【塔牌集团】，以及受益华北基建的【冀东水泥】。

平安银行不良贷款率下降、机构看好资产质量拐点

【平安银行】发布A股银行板块首份三季报：营业收入同比增长13.2%，减值损失前营业利润同比增长16.2%。由于主动加大了拨备计提力度，净利润同比下降5.2%，但降幅小于上半年的11.2%。截至9月末，不良贷款率为1.32%，低于6月末的1.65%。

安信证券分析认为，平安银行业绩表现超预期，资产质量拐点证实，单季盈利显著改善，零售业务全面复苏，银行板块三季报迎来了开门红。

浙商证券邱冠华预计，上市银行利润增速有望在三季报出现拐点，全年增速有望修复至0%，部分质地优良、拨备扎实的股份行改善幅度可能更大。除了平安银行以外，还看好【兴业银行】【光大银行】【招商银行】。

【孚能科技】与土耳其电动车公司达成战略伙伴关系

官微消息，近日公司与土耳其电动汽车公司TOGG签订了《合作意向书》，共同推进土耳其及其周边国家电动化进程。根据协议，两家公司将成立合资公司，在土耳其当地开展动力和储能电池产品开发，产品本地化生产，电池的回收和再利用业务的开展，为区域内的客户提供动力电池和储能电池解决方案及其相关服务。孚能科技作为TOGG首个电动车平台的独家供应商， 预计未来7年的采购需求为30Gwh，已经被定点车型平台包括纯电动C级轿车、SUV、掀背车、MPV，以及B级SUV，其中首款纯电动C级SUV车型将于2022年第四季度在土耳其量产。TOGG将围绕智能网联汽车创建电动生态系统，规划到2035年达到100万辆的年产量目标。孚能科技将该项目作为其全球发展战略的重要组成部分，继美国和德国后又一个海外基地的布局，符合公司的国际化和全球化战略以及公司的长期发展规划。

【京新药业】盐酸普拉克索片通过仿制药一致性评价

官微报道，公司近日收到国家药品监督管理局核准签发的化学药品“盐酸普拉克索片” （规格：0.25mg、1.0mg）的《药品补充申请批准通知书》，该药品通过仿制药一致性评价。盐酸普拉克索片是德国勃林格殷格翰药业有限公司开发研制的用于治疗特发性帕金森病的体征和症状，即在整个疾病过程中，包括疾病后期，当左旋多巴的疗效逐渐减弱或者出现变化和波动（剂末现象或“开关”波动）时，都可以单独应用本品（无左旋多巴）或与左旋多巴联用。此前公司盐酸普拉克索缓释片已国内首家获批并视同通过仿制药质量和疗效一致性评价，本次盐酸普拉克索片通过仿制药质量和疗效一致性评价，将进一步提升该产品市场竞争力，增强公司在精神神经领域的营销力，将对公司药品业务产生积极影响。

五、今日公告汇总

【东方财富】前三季度净利润为33.98亿元，同比增长143.66%；第三季度净利润为15.89亿元，同比增长203.47%。拟发行可转债募资不超过158亿元，扣除发行费用后的募集资金净额将用于补充东方财富证券的营运资金，支持其各项业务发展，增强其抗风险能力。

【众兴菌业】公司前三季度营收10.34亿元，同比增长34.67%；净利润1.21亿元，同比增长205.92%。其中，第三季度净利润6449.44万元，同比增长735.94%。营收增长主要原因系公司产销量增加和三季度销售价格回暖所致。

【佩蒂股份】前三季实现营业收入9.72亿元，同比增长38.97%；归属于上市公司股东的净利润8299.57万元，同比增长166.76%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3762.39万元，同比增长188.98%；

【鱼跃医疗】公司前三季度营收48.48亿元，同比增长36.33%；净利润15.1亿元，同比增长111.84%。公司预计2020年度净利润16.56亿元至17.31亿元，同比增长120%至130%；公司各板块常规业务开展顺利，主要产品销量稳步增长。股东名单方面，北向资金持股比例由二季度末的3.22%升至5.36%。

【再升科技】2020年前三季度营业收入13.19亿元，同比增长52.66%；净利润3.18亿元，同比增长136.31%。基本每股收益0.45元。公司同日公告，拟以集中竞价交易方式回购公司股份，回购金额不低于1500万元，不超过2000万元，回购价格不超过22元/股。

【飞亚达】公司前三季度营收29.44亿元，同比增长7.47%；净利润2.15亿元，同比增长20.17%。其中，受益于名表境外消费回流和自有品牌业务市场恢复，第三季度单季经营业绩创历史新高，营业收入13.63亿元，同比增长42.73%；净利润1.37亿元，同比增长148.12%。

【巨星科技】公司前三季度营收62.77亿元，同比增长27.35%；净利润10.95亿元，同比增长50.44%。股东名单方面，多只明星基金新进十大股东名单，包括：嘉实新兴产业、睿远均衡价值、睿远成长价值、交银施罗德经济新动力、交银施罗德创新领航等，持股比例均约1%。

【威海广泰】收到与军方某部签订的《装备订购合同》，合同金额3.3亿元。

【祥鑫科技】公司近期收到孚能科技(镇江)有限公司新能源汽车电池箱体产品的定点通知，确认公司为项目的供应商。根据客户预测，此次获得的定点项目量产时间为2021年4月，生命周期为10年，预计项目销售总额约9.3亿元人民币。

【通鼎互联】中标约7.34亿元中国移动电力电缆产品，占上年营收的21%。

【科大国创】控股股东合肥国创智能科技有限公司和股东储士升拟减持不超过3.27%。公司对国仪量子的投资是长期战略性投资，目前未取得分红等相关收益；与量子产业链公司的业务合作金额也较小。

【聚杰微纤】回复关注函：10月9日至21日，公司股票收盘价累计涨幅达87.49%，累计换手率为394.38%。经核查，公司近期订单量平稳，未出现大幅度的增加，订单量仍低于去年同期水平，近期股价上涨幅度缺乏业绩支撑。

【巴安水务】收关注函，要求结合目前公司的可用资金、可变现资产、融资渠道及能力等说明是否存在流动性风险，以及拟采取的应对措施。说明公司7月1日以来货币资金大幅减少的原因，公司与控股股东及其关联方的资金往来情况，是否存在非经营性资金占用情形。