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结论：坚定看多2023年计算机，短期看产业链补短板，中长期看产业数字化和产品全球化

估值持仓利润都是乐观信号。当前PE(ttm)筑底回升至40X上下，依然处于较低位置；主要领军公司PEG大约1X。计算机持仓占比3.1%，也在低位。收入费用剪刀差是计算机机会微观财务基础

补短板是新周期的确定性。远期总量，央国企（含党政）中期IT需求，PC大约为2000万台/年，服务器大约为200万台/年。复盘2018-2020年信创三浪行情，当前处于第一浪。

数字化与全球化：赋能智能制造是“数字经济”的历史使命，也是数字化的真正内涵；“软件制造化”更易占据竞争优势，体现在商业模式上即为“嵌入式软件”，此外，出海助力软件走出“低水平均衡”。

子领域观点

电力IT：虚拟电厂是“能源革命”波折成长的上佳答案

智能制造：核心是软件侧补短板

机器视觉：赋能“制造强国”，扩张“新半车”等场景

政务IT：走向局部产品化，关注税务IT与财政IT

Fintech：2023金融创新加速，核心系统信创替代机会

网安：收入恢复在即，费用已经先行控制；国资入局

汽车IT：汽车智能网联渗透率进入快速上升期

农业IT：预计2023政策加码，千亿市场，重视高成长细分

医疗IT：领军估值历史低位，上涨需要政策催化

AI&云：扎实技术底座，赋能细分行业，技术进入相对成熟期

标的

近期数据交易和计算机弹性：广电运通（数据交易所）、太极股份、中国民航信息网络（H）、星环科技、易华录等

近期计算机推荐：AI领军、广联达、金山办公、深信服、石基信息

近期成长：启明星辰、德赛西威、中控技术、航天宏图、纳思达

【年度级别推荐详见正文】