主供州密西西比州再次发生禽流感，引种压力持续，重视白鸡空间
夜长梦山
2023-02-09 16:56:16
【天风农业】主供州密西西比州再次发生禽流感，引种压力持续，重视白鸡空间！
🔥 近况更新：
①新闻：据usda今日更新，2月7日安伟杰主供州密西西比州商业种禽区再次发生禽流感（上次更新时间2022年11月14日），考虑到禽流感发生后3个月内无法恢复供种，短期引种压力持续。
USDA APHIS | 2022-2023 Confirmations of Highly Pat...
②日度价格：鸡苗价格3.99元/羽，小幅回落，近期鸡苗供应量增加，且高苗价抑制下游补栏情绪；毛鸡价格9.72元/公斤，日环比-0.02元/公斤，主要系元宵节后走货有所放缓，屠宰场采购积极性放缓。（博亚和讯，2月8日）
🔥 我们的分析和判断
▪ 白鸡产业磨底已3年，产能持续去化。根据协会数据，与21年高点相比，在产+后备祖代鸡存栏去化约5-10%。考虑到协会样本数据主要为大企业，行业实际产能去化幅度或更高。此外，2022年部分种鸡（占比约40%）种鸡病严重，生产效率折损较大，且大概率不具备换羽基础。
▪引种缺口已成，产能收缩传导顺畅，中游去库存逻辑逐步兑现！因美国部分州高致病性禽流感及航班问题，引种受限，据畜牧协会，2022祖代更新量96万套，同比下降25%，缺口已成。1月在产祖代存栏和父母代鸡苗销量下滑明显，产能收缩传导较为顺畅。考虑白鸡生长周期，父母代鸡苗价格已提振，有望持续，今年下半年商品代价格有望上涨。若引种压力持续，或导致行业供需平衡超预期紧缩，鸡周期反转有望提前，且弹性更大。
▪ 个股上，行情刚刚开始，重视白鸡空间！首推【圣农发展】（白鸡育种自主可控，食品板块快速增长，估值便宜），其次【益生股份】（父母代鸡苗龙头企业，909量增显著）、【民和股份】（商品代鸡苗，价格弹性高）、【禾丰股份】（白鸡养殖成本优势强，饲料后周期弹性）、【仙坛股份】（白鸡养殖稳健增长，深加工比例提升）等。
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