[太阳]深高速：风电一体化产业新星，估值极低的风电补涨标的（目前PE（TTM）仅6倍，股息率接近5%）：[太阳]公司自2019年以来大力布局风电业务，已将新能源业务定位为公司第二主业，2-3年至少并购了十几个项目，目前新能源公司注册资本接近20亿元（几乎和明阳智能相等），大力打造风电一体化产业链，风电业务资产预计2021年底达100亿元，或将于3-5年分拆上市，目前风电业务主要包括：[玫瑰]风电主机业务：2019年公司收购风电主机公司南京风电51%股权，南京风电深耕陆上及海上风电主机业务超10年，目前已取得发明专利80余项并在控制算法、CAE等领域达到行业领先水平。根据南京风电官网目前其储备项目超过12GW，且近年来大力扩张产能，如投资2.5亿元江西樟树阁皂山风电场项目，投资9亿元建设云南宣威风机制造项目（未来年产值将达到25亿元）。[玫瑰] 风电运营业务：凭借雄厚资金实力，深高速持续收购风电运营公司，目前拥有新疆木垒、包头南风、淮安中恒（参股20%）等风电场运营业务，目前运营装机量达到1G，且均处于优质风电资源地区。[玫瑰]收购风电传动链（主轴、主齿轮箱）公司安维士，后者在中国风电市场内为超过20家知名发电集团、1800多个风场提供过产品和服务。[太阳]我们认为，深高速布局风电业务至少有2个巨大优势：1）主业提供稳定的现金流（账面资金常年超50亿），投资风电业务资金来源充足；2）公司具有充足的高速公路投资运营经验，可快速复制到风电业务上面。[太阳]公司风电业务增长迅速，2020-2021年营收分别同比增长178%和52%，2020年风电业务营收已达17亿元，收入占比超过20%，2021年上半年风电业务营收同比增长超过50%，且毛利率大幅提升至超过56%，预计公司2021年风电业务营收预计至少20亿元，2022年则至少将达到30亿元（主要是风电运营发电量上升和风机制造业务扩产），风电业务净利润预计将达到10亿元，参考明阳智能和中闽能源估值，给与公司2022年风电业务20倍PE水平，则公司风电业务估值200亿元，对应现价具有安全边际极高的翻倍空间。[太阳]风险提示：风机业务竞争力下滑，风电投资不及预期，疫情反复影响主业等。-韭研公社

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逍遥生

中线波段的公社达人

2021-11-05 10:27:23

[太阳]深高速：风电一体化产业新星，估值极低的风电补涨标的（目前PE（TTM）仅6倍，股息率接近5%）：
[太阳]公司自2019年以来大力布局风电业务，已将新能源业务定位为公司第二主业，2-3年至少并购了十几个项目，目前新能源公司注册资本接近20亿元（几乎和明阳智能相等），大力打造风电一体化产业链，风电业务资产预计2021年底达100亿元，或将于3-5年分拆上市，目前风电业务主要包括：
[玫瑰]风电主机业务：2019年公司收购风电主机公司南京风电51%股权，南京风电深耕陆上及海上风电主机业务超10年，目前已取得发明专利80余项并在控制算法、CAE等领域达到行业领先水平。根据南京风电官网目前其储备项目超过12GW，且近年来大力扩张产能，如投资2.5亿元江西樟树阁皂山风电场项目，投资9亿元建设云南宣威风机制造项目（未来年产值将达到25亿元）。
[玫瑰] 风电运营业务：凭借雄厚资金实力，深高速持续收购风电运营公司，目前拥有新疆木垒、包头南风、淮安中恒（参股20%）等风电场运营业务，目前运营装机量达到1G，且均处于优质风电资源地区。
[玫瑰]收购风电传动链（主轴、主齿轮箱）公司安维士，后者在中国风电市场内为超过20家知名发电集团、1800多个风场提供过产品和服务。
[太阳]我们认为，深高速布局风电业务至少有2个巨大优势：1）主业提供稳定的现金流（账面资金常年超50亿），投资风电业务资金来源充足；2）公司具有充足的高速公路投资运营经验，可快速复制到风电业务上面。
[太阳]公司风电业务增长迅速，2020-2021年营收分别同比增长178%和52%，2020年风电业务营收已达17亿元，收入占比超过20%，2021年上半年风电业务营收同比增长超过50%，且毛利率大幅提升至超过56%，预计公司2021年风电业务营收预计至少20亿元，2022年则至少将达到30亿元（主要是风电运营发电量上升和风机制造业务扩产），风电业务净利润预计将达到10亿元，参考明阳智能和中闽能源估值，给与公司2022年风电业务20倍PE水平，则公司风电业务估值200亿元，对应现价具有安全边际极高的翻倍空间。
[太阳]风险提示：风机业务竞争力下滑，风电投资不及预期，疫情反复影响主业等。

@逍遥生：概要1，深高速自2019年以来大力布局风电业务，已将新能源业务定位为公司第二主业，2-3年至少并购了十几个项目，目前新能源公司注册资本接近20亿元（几乎和明阳智能相等），大力打造风电一体化产业链，风电业务资产预2021年底达100亿元，或将于3-5年分拆上市。2，深高速控股收购南京风电51%股权。南

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