明阳智能：Q3归母净利润实现11.17亿元-韭研公社

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明阳智能：Q3归母净利润实现11.17亿元

夜长梦山

2022-10-28 09:21:19

🔥【国金电新】明阳智能：Q3归母净利润实现11.17亿元，环增7.51%，业绩符合预期 🌟事件：2022年10月27日，明阳智能发布2022年三季度报。前三季度公司实现营收216.64亿元，同增17.17%；实现归母净利润35.65亿元，同增60.65%。其中，3Q22公司实现营收74.26亿元，同增1.81%；实现归母净利润11.17亿元，同降1.02%，环增7.51%，业绩符合预期 ✨点评： 1）受制于风机机组交付价格下降，毛利率下滑：公司3Q22毛利率为18.54%，环比下降6.27%，主要是由于机组交付价格下降导致。 2）公司在手订单饱满。据我们不完全统计，截至9月末，今年公司陆风共中标8.7GW，陆上市占率达16%；海风共中标3.4GW，海上市占率达38%。9月公司推出16.6MW的“OceanX”漂浮式风机产品，预计今年底将在阳江青州四项目上应用，该产品将进一步增强公司在深远海海上风电中的竞争优势。 3）明年出货有望高增。根据公司与新强联签订的框架采购合同测算，公司明年出货有望达19GW+，预计公司今年出货约为8GW，明年公司出货增速有望达138%+。 👍投资建议：我们预计公司2022-2024年分别实现净利43.22、52.52和57.45亿元，公司当前股价对应三年PE分别为14.0、11.5、10.5倍，维持“买入”评级 👥联系人：姚遥/宇文甸/胡竞楠

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