一、宏观&策略

前2个月全国商品房销售面积同比降幅较2022年收窄20.7个百分点，1、2、3月初至今30城成交面积同比增长-40%、32%、42%，1、2月全国70城新建商品住宅价格指数环比涨幅16个月来首次止跌回升。

随着经济支柱房地产市场逐渐回暖，不会再继续拖累经济，目前为止披露的业绩报也并未如市场预期的那么悲观，美国的就业数据也有见顶的迹象，既减小了通胀超预期的可能，也缓解了经济衰退的担忧，对利率最敏感的创新药连续大涨。

所以近几日复苏线蠢蠢欲动，有切换的迹象，本质还是AI炒高了，而且连续炒作两个月，有点审美疲劳了，但最终的结果还是要看哪个方向业绩有亮点，目前来看在度过业绩扰动之后，资金回流AI的可能性还是比较高的，复苏线下半年炒作的可能性更高。

二、人工智能

被寄予厚望的华为大模型亮相之后，市场普遍觉得低于预期，没有什么新东西，都是之前说过的内容，而阿里大模型在测评中被GPT4完爆，和文心一言水平差不多，可以说国内大厂的大模型目前大多不及预期。

现在推出大模型的公司越来越多，已经有过剩的趋势了，这几天相关公司都在跌就是在反应这个风险，华为阿里不及预期之后下周可能会继续杀，注意回避。

而且最近认为AI要分歧调整的声音越来越多，在业绩期不要硬抗，我们可以做完业绩再回来继续，近期会减少对AI的关注度，除了欧陆通这种业绩验证过的。

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