①无人驾驶/特斯拉FSD-特斯拉FSD入华进入倒计时， 自动驾驶商业化或进入临界点；五一起杭州主城区无人驾驶全开放；（凯中精密、美利信、岱美股份、路畅科技、中海达等）②合成生物-由发改委牵头，工信部和科技部等国家部委正在联合研制国家生物技术和生物制造行动计划，并且有望在近期出台；（川宁生物、蔚蓝生物、富士莱、溢多利、南华生物等）③AI算力/液冷 -近日，发改委等两部门印发《数字经济2024年工作要点》：适度超前布局数字基础设施；北京市两部们发布《北京市算力基础设施建设实施方案（2024-2027年）》; 首个国产单池万卡液冷算力集群投入运营 未来5年国内液冷IDC市场年增速或近60%；（算力/真视通、安诺其、浪潮信息、会畅通讯等；液冷瑞技术、朗威股份、美利信、统一股份、欧陆通等）④地产链-房地产利好频现，4月以来，多个重点城市对楼市政策进行了进一步优化调整，向市场传递了诸多积极信号；（华远地产、天保基建、南国置业、京能置业、荣盛发展等）⑤大金融/券商-国务院集中力量打造金融业“国家队” 券业并购政策窗口期开启；（国盛金控、慧博云通、首创证券、信达证券、天阳科技等）⑥家电-国联证券指出，2024一季度家电出口数量/人民币额/分别同比增24%/16%。持续好于中个位数的历史增速区间。（朗迪集团、金海高科、奥马电器、长虹美菱、科沃斯等）⑦化工-业内人士认为，当前，化工板块景气度或已触底，随着国内经济进一步企稳回升，化工板块景气度有望逐渐步入上行周期（正丹股份、百川股份、同大股份、鲁北化工、川金诺等）；⑧低空经济-经济日报连刊两文：打造低空经济新引擎、竞跑低空经济新赛道；工信部：加快打造低空经济增长新引擎，积极培育低空经济领域高技术企业。（中海达、赛为智能、王子新材、光洋股份、宝利国际等）。=====================================
【GT机械】特斯拉更新人形机器人视频，显示Optimus近期在频繁地学习实用技能5月5日，特斯拉通过其官方X账号“Tesla Optimus”发布了人形机器人Optimus的演示视频。最新视频展示了Optimus如何利用端到端神经网络进行电池分拣的训练。Optimus由特斯拉的全自动驾驶(FSD)技术驱动，仅靠2D摄像头、手部的触觉感应以及力传感器便能精准地执行任务。它能够自动识别电池的空位，并具备自我纠错的能力。目前，Optimus正在通过大批量的人类遥操作来学习更多技能，并在一家工厂中进行实地测试，人类干预的频率正在逐步减少。视频中还展示了Optimus已能在办公空间行走更长的距离。#Tesla定点节奏:预计q2 B样结束-定点-C样。#行业会议: 24年8月15日至19日：2024年世界机器人大会（北京）博览会。#国产机器人: 24年q3：优必选、智元、小米等机器人可能会正式批量进驻BYD等汽车生产线。投资建议:关注5-6月份成长风格演绎，机器人可低位布局。#确定性：三花智控、拓普集团、鸣志电器、绿的谐波；#弹性组合: 【丝杠】北特科技、五洲新春、贝斯特；【减速器】中大力德、丰立智能；【传感器】东华测试、柯力传感；【丝杠设备】浙海德曼、华辰装备、日发精机。🔥【GS机械&机器人】Optimus新视频，FSD端到端算法是最大更新1️⃣神经网络算法完全端到端运行，采用2D视频即可生成关节控制序列，和汽车自动驾驶原理相同。这也是特斯拉首次在视频中强调机器人AI能力的进步。同时，在训练过程中添加了更多数据，神经网络执行任务的泛化能力有望加强。2️⃣强调实用性，失误率大幅降低。23年是通用模型接入机器人的元年，比如谷歌的RT-2模型，但准确性一直有待提高。要走进工厂以及生活场景，准确性很重要。视频中提到Optimus操作的失误率越来越低，且已经在工厂中部署了多台机器人，Optimus有望快速迈入实用阶段，这也是量产的最重要前提！3️⃣长途行走&步速加快：得益于步态算法的进步以及下肢执行器结构的优化。更大导程的行星滚珠丝杠加快移动速度，步态算法需要的数据也需要更可靠的力/力矩传感器采集&校准。继续重视丝杠和传感器板块。我们从年初开始强调，24年机器人板块的两条主线是AI和机器人的结合进度以及Optimus量产节奏的推进，两条主线在视频中均有体现。除特斯拉之外，英伟达、OpenAI、微软、苹果等北美科技巨头今年也都在机器人上加大布局，相信下半年不缺催化，建议持续重视机器人板块！投资建议：（1）第一梯队：鸣志电器、绿的谐波、三花智控、拓普集团、金力永磁；（2）丝杠&设备：北特科技、贝斯特、五洲新春、浙海德曼、华辰装备、日发精机；（3）传感器：峰岹科技、安培龙、东华测试、柯力传感、汉威科技风险提示：机器人量产进度不达预期，大模型进展不及预期，产业链国产化水平不达预期===================================【DW电新】美国FEOC细则落地与初版基本一致，放宽对锂电材料本土化考核，好于预期事件：当地时间5月3日美国能源部发布FEOC最终版指引，并针对84条意见作出回答，最终版指引与初版指引基本一致，仅有细微变化，同时财政部联合国税局放宽石墨等关键矿物FEOC要求至27年，且不考核隔膜基膜、未涂炭铜箔等，好于预期。#变化1：“外国政府”定义包含了国家一级以下的政府，即省、市等下一级别的政府也算外国政府，受其持有、控制或管辖权内的企业算FEOC#变化2：FEOC变严、“外国政府”包含高层政治人物，中国包括1）现任及前任中国中央及地方高级官员、2）现任及前任中国共产党及下属实体、委员会的高级官员、3）现任及前任中国共产党中央委员会、中央政治局、全国人大、全国政协、省一级共产党委员会成员、4）现任省/地方一级政协委员；及上述四类人员的直系亲属。#变化3:石墨及电解液中锂盐、添加剂、粘结剂FEOC放宽。美国财政部联合国税局5月3日发布税收抵免额度指引终稿，新增定义部分矿物为impracticable-to-trace，包括负极中的石墨、电解液的锂盐和添加剂、粘结剂中含有的关键矿物（如锂、氟、磷、萤石等），以上矿物在2027年1月1日前可免除考察FOEC规定，电池组件本土化考核及FEOC考核不变。#变化四：电池组件及关键矿物本土化考核范围放宽。新增“电池材料”，定义为“经处理而非制造的”构成电池组件的部分，包括隔膜基膜、未涂炭的铜箔、电解液中的溶剂等，不考核本土化。关键矿物考核范围不包括PVDF、CMC等粘结剂。结论：总体看，最终细则与12月初版基本一致，区别对于“外国政府”定义更严格，包括国家、省市级以下级别，并且高层政治人物新增全国人大代表、省级政协委员等，对中国企业进入美国市场影响有限。宁德时代曾毓群全国政协、黄世霖省政协，二者分别持股23.3%、10.6%，但不影响技术授权方式。宁德或其海外子公司技术授权，只要满足被授权方拥有1）采购权；2）销售权；3）运营权；4）有权观察所有生产细节；5）使用对生产产生影响的任何知识产权/数据等即可，目前宁德已全面切入美国主流车企，预计26年将开始放量。同时豁免石墨、电解液的锂盐及添加剂等关键矿物质FOEC考察至26年底，且不考核隔膜基膜、未涂炭铜箔、溶剂等，利好中国相关供应商。投资建议：美股电动化率不足10%，电动化空间广阔，预计24年增长20-25%，25-26年新车型推出后有望提速。中国企业通过技术授权、或海外建厂方式，开始逐步切入美国市场，将充分受益于美国电动化。推荐宁德、科达利、裕能、比亚迪、亿纬、尚太、天赐、璞泰来等。重要信号，否极泰来❗️【TF电新】IRA更新：美国财政部对石墨负极等关键矿物FEOC要求暂缓2年-0504美国财政部于5.3日对就来自中国的一些重要微量矿物（例如石墨负极）的电动汽车税收抵免的电池矿物要求给予汽车制造商额外的灵活性。该部门表示，将#要求汽车制造商在 2027 年之前去除一些难以追踪的矿物质，例如负极材料中含有的石墨以及电解质盐、粘合剂和添加剂中含有的关键矿物质。本次IRA政策更新是一次明显的放松要求，【直接将对负极材料的关键矿物要求延缓两年】。按照原政策要求：24年开始电池组件组装或生产涉及FEOC（中国在列），无补贴；25年开始电池中关键金属开采或加工涉及FEOC（中国在列）生产的，将无补贴。而5.3日，美国财政部表示【#汽车制造商可以暂时将某些无法追踪的电池材料排除在 FEOC 合规范围之外，直到 2027 年】，只要他们证明他们计划届时如何遵守规定。这里的某些电池材料即指【石墨负极】、【电解质、粘合剂、添加剂中含有的关键矿物质】。此次IRA对负极、6F材料关键矿物FEOC要求时间的放松，直接打开了负极、6F材料企业25-27年通过海外电池厂进军美国市场的大门，重点看好海外客户布局领先的【璞泰来】、【天赐材料】。1、目前大部分电池供应链在中国（美国定义的FEOC国家）的情况下（如中国石墨产量占全球石墨产量的70%），实现“去中国化”是比较困难的，美国EV的加速离不开国内供应链（跟欧洲类似，想要竞争力和降本，才有了零跑和stellantis的合作），因此才有了财政部的新提案。2、去年，锂电产业链因美国IRA备受估值压制，所谓物极必反、否极泰来，过万重山踏千层浪，进入美国市场重新迎来曙光，继续看好全球化布局较早的龙头【宁德】、【亿纬】、【科达利】、【天赐】、【璞泰来】、【中伟】。=================================
【高盛：若能在股东回报等方面缩小与全球差距 A股可能会上涨约20%】财联社5月5日电，高盛在最新的资金流动报告中指出，全面精准有力的支持政策、美中关系的改善和可预测性，正在成为中国市场积极情绪的催化剂。高盛分析表明，如果A股能够在股东回报等方面缩小与全球平均水平的差距，那么A股可能会上涨约20%，若能达到全球领先者的水平——最乐观的假设，涨幅可能高达40%。在没有南向资金的情况下，五一期间港股继续大涨。我们在本文中重点回答以下问题：大涨背后原因是什么？外资近期为何大幅流入，是否有持续性？港股还有多少空间？🏵市场为何大涨？资金面是主导，基本面和政策无法完全解释如此快速和大幅的上涨🏵外资为何流入？交易型资金及卖空回补可能占主导。外围波动下，部分配置资金也有再平衡需求，新兴和亚洲除日本资金最明显。欧美资金配置增加则需要看到更多基本面改善迹象🏵还有多少流入空间？1） 若今年一季度流出资金全部回流（对应日股热情高涨阶段），对应49亿美元，相当于2021年流出规模的17%和2023年流出的26%。2）若全球基金重新回到标配，将带来421亿美元流入🏵港股还有多少空间？今年以来涨幅都是估值和风险溢价贡献，短期情绪和技术面明显透支。1）若风险溢价回落到去年中和年初的水平，分别对应约2-7%的空间，19000- 20000 。2）若后续政策持续发力，推动乐观情形下盈利增长10%，对应约20%空间======================================A股如我们预期的突破上行，假期期间港股大幅上涨，节后A股会怎么走？最新观点，供参考！【华金策略】最新周观点：节后继续震荡上行，继续聚焦科技和核心资产（1） 政治局会议打消政策担忧：一是重点强调靠前发力有效落实已确定的政策，包括及早发行超长期国债、宏观政策取向一致性、落实设备更新和以旧换新政策；二是超预期的确定三中全会召开时间和主题（中国式现代化），聚焦经济增长的意图明显；三是超预期的提出消化存量房产。（2） 假期期间风险事件基本没发生：一是“五一”假期期间国内出行、消费依然火爆。二是美国4月份新增非农就业人数17.5万，创6个月新低，美元指数大幅回落；此外，伊以冲突降温明显，黄金、原油明显调整；全球市场风险偏好上升。（3） 外资短期大概率继续流入：一是历史经验上，中美关系、国内地产销售对外资短期流入有一定影响，但政策松紧与否对外资流入影响有限；二是当前来看，中美关系改善、无明显负面冲击、比照美国和日本国内地产销售回落可能趋缓、政治局会议定调下后续政策落地低于预期的可能很小，因此外资短期大概率持续流入。（4） 上证月线已转为震荡趋势，周线已处于上行趋势，日线继续处于短期上行趋势，可能突破近期盘整区间的高点3100，反弹目标在上一个平台3300-3400左右。（技术分析相关的观点欢迎联系、交流！）（1） 节后TMT和核心资产可能占优：一是历史经验上指数快速上行时科技成长、有色、券商等行业表现相对占优。二是外资流入下电新、家电、食品饮料等核心资产受益。一是政策和产业趋势向上的传媒（AI在游戏、教育等的应用）、计算机（自动驾驶、数据要素）、通信（算力、低空经济和车联网）、电子（半导体、消费电子）；二是超跌和景气修复的化工和医药（生物合成）、电新、汽车、消费等。
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