硅料龙头大额长单签订，关注周期底部修复机会240510
op270
2024-05-11 21:41:20
硅料龙头大额长单签订，关注周期底部修复机会240510
事件：通威发布关于与隆基绿能科技股份有限公司签订高纯晶硅销售合同的公告，约定2024-2026年期间，隆基及其9家子公司采购通威旗下6家子公司不少于86.24万吨高纯晶硅产品（年均采购约28.75万吨），采购价格按月协商确定，按最新5月8日硅业分会公布的国内N型料成交均价4.53万元/吨测算，对应合同总金额约391亿元（含税）。
通威多晶硅先进产能持续扩张，龙头地位进一步巩固。截至23年底通威多晶硅产能45万吨，24年预计新增40万吨，其中云南项目作为全球首个20万吨级别项目将于24Q2投产（且采用第八代“永祥法”），内蒙古20万吨项目将于24Q3投产，届时多晶硅产能将至85万吨。
硅料周期底部区间（当前硅料报价已至头部企业现金成本），短期建议关注后续可能的报价修复机会（关注夏季检修+多晶硅库存消化节奏）；中长期来看当前产业链正处于供给过剩消化期，继硅片端亏现金成本后硅料端也迎来周期磨底期，我们认为产业链硅料硅片两大环节持续的亏现金成本必然带来出清，建议关注有望穿越此轮周期、实现份额提升的确定性龙头标的通威股份、协鑫科技、大全能源、TCL中环、隆基绿能等；另外建议关注有望受益产业链报价修复的辅材相关环节标的：美畅股份、高测股份、金博股份、天宜上佳、欧晶科技等。
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