【核心要点】
1.原材料价格上涨，公司产品价格策略将调整。
2.公司已在产品端研发创新，新增多个产品品类。
3.公司拓宽产品消费场景，从杯装静态消费延伸至瓶装动态消费。
【Q&A】
Q:原材料上涨具体是什么情况？
A:原价格上涨，主要源于四个部分：纸张价格上涨导致纸杯、纸箱、吸管等成本上涨，石油相关的杯盖、液体杯子、吸管等成本上涨，植脂末价格上涨，白糖价格上涨。
Q:经典和好料产品的价格会不会因为原材料有调整？
A:价格是考虑的策略之一。冲泡类收入占比较大，目前属于销售旺季。出厂价格一提高，整个销售节奏会造成影响，会将经销商利润压低。而这并不符合公司一直以来“与经销商共同共创，与经销商利益趋同”的理念及方向。价格的调整是大概率事件，而调整窗口预计在旺季(春节)之后，具体公司还在评估中。大趋势如上述，而具体细节销售管理部门还在研究中。此次涨价是成本推动型，主要目的是覆盖原料上涨。
Q:香飘飘和金达威的合作已公告了一段时间，有没有进展或展望？是否会给业绩带来增长？
A:合作是基于双方共同愿望，双方均认为功能性食品饮料未来会有研发的市场机会。而香飘飘在制造端、渠道端有优势。作为产业链龙头企业，香飘飘的产品价格和研发有优势。合作的第一个项目，是将美国一个已销售十来年的成熟的高蛋白营养奶昔产品引入到国内。目前需要根据国内的法规，对原有配方进行微调，并包装设计符合法规要求。目前的进展是在今年12月下旬，第一批产品会出来。此产品的目标消费人群，包括：专业健身塑形且需要消费蛋白粉人群（该产品高蛋白）、待产人群（该产品含有丰富膳食纤维、矿物质营养成分)等。前期通过该产品的逐步导入实现与媒体和消费者的沟通、教育、传播。预期在以上领域，该产品有较大机会，但合作双方不急于求成，需要循序渐进，逐步开展。目前第二步销售会采取电商和线下特殊渠道，如：健身房、健身会所等，以达到原点人群引爆之效。
Q:上述产品在明年有没有可能放出一定量？
A:公司有计划和目标，但产品目前还未上市，仍需产品推进后，才能有效合理规划目标。
Q:烧仙草、果味茶等新品市场推广的情况？
A:烧仙草在今年11月有初步产品试销，预售量较少，几天内卖完，目的以探测为主。该产品仍需进一步完善、优化。公司认为，从该产品口感及方面来看，该产品有潜力。因此，预期在完善后，会进一步进行市场推广。
果味茶由于疫情影响，生产线部分的德国专家无法进来，整体进度相比预期有延后。该产品目前的果粒大小、颗粒度与预期有差异，需一段时间的进一步公关、研发，但市场空间仍存在。
Q:明年有没有储备新的冲泡和即饮产品？
A:明年产品储备较多，是值得关注的重要节点。
冲泡方面，有两个新品（波波牛乳茶、臻乳茶）已上市。从目前销售情况来看，此两产品有好的大趋势，目前以电商销售渠道为主，而线下部分区域试销反馈很不错，但定价存在偏高的问题，因此公司会进一步优化，以达到下降或控制成本，从而争取更好销售机会。明年，公司的初步想法会从美味系列的内容物、包装、发行厂等各方面进行优化。除烧仙草、波波牛乳茶、臻乳茶、美味系列外，公司将计划推出新产品，该产品将跳出奶茶类范畴，具有更大差异化特质，目前正规划中，其项目立项已基本确认。
即饮方面，公司产品较单一。产品品类少，包装形态和消费场景的切入局限在杯装及静态消费场景。而饮料大类更大部分的消费场景在于动态消费场景，如：运动、外出储备等。而杯装设计放弃了一部分动态消费场景，因此，明年大概率会延伸到瓶装的包装形态。公司对此进行过评估，认为包装形态是做产品差异化的较好切入点。且经过与消费者几年沟通，消费者对杯装形态已有认知。因此，往瓶装方向做延伸是水到渠成的事情，且有一定市场机会。
Q:传统的粉剂冲泡的天花板在什么位置？在大冲泡概念下，没有强劲产品出来的原因？
A:近几年以固体冲泡为主，其他冲泡产品在积极探测中。目前确实没有特别亮眼或具有好的消费潜力趋势的产品出来。烧仙草具有一定潜力，市面上目前没有同类产品出来。从初步产品反馈来看，消费者感知不错。半冲泡方面仍需更多研究，总趋势是没问题的。
Q:固体冲泡能做到什么规模？
A:固体冲破的机会来自于三个方面：半冲泡化、产品研发创新（如：目前红豆占比最大，需要第二个类似红豆的产品出来，目前有新想法和方向在和研发部门对接)、渠道下沉（未来冲泡板块增长值得预期，能为业务板块的提升和培育提供更好支撑)。
Q:即饮方面由于疫情和竞争，增长较慢，明年有没有明确规划？
A:今年1-9月的经营情况有所持平，主要是液体奶、即饮等系列方面。今年预期果汁茶系列销售增长，但增长幅度不会很多，仍需看未来二十几天的出货量。
同时，产品端需要创新，如上述产品形态从杯装往瓶装延伸。且除果汁茶外，会有其他品类产品出来，会有很大看点。而渠道端则达成共识，饮料销售的大区域会组建单独的饮料小组团队，集中人员、费用，关注大区域，建立起饮料商业模式和样本市场，并推广。故而，明年即饮板块会有更好表现，值得期待。
Q:杯装有保鲜技术，瓶装和杯装是否有比较大差异？是否已经研发好了？
A:瓶装果汁茶已经研发出来了。目前公司现有设备只能做杯装产品，请了外部OM做瓶装产品代工生产。产品细节仍处于完善中，预计春节后会大规模试销。其他瓶装产品也快成型了，故明年的产品端将有更多看点。
Q:目前OEM生产，之后等市场反应良好后，会自己生产吗？
A:是的。公司目前有9条生产线，市场探测未来，若与预期基本吻合，可把部分生产线改成瓶装生产线，仅在工序上做调整即可。未来瓶装+杯装的消费场景将有更多机会。
Q:今年内部激励有压力，后续是否有其他安排？
A:今年大概率完不成既定股东激励目标。今年是最后一年，前期已经在讨论，后续会商议股权激励措施。预计大概率会做，但什么时候推出公司还在讨论中，大概率在明年年中。
Q:明年整体的经营有没有展望？
A:明年预算还在讨论中，没完全确定下来，给不出具体数据，但预期明年经营板块会增长，主要源于上述产品端和销售渠道创新。而这也反映出公司观念的变化：过去专注杯装产品，没有实质性瓶装产品推出，而明年将积极进入到瓶装市场中。针对束缚条件已做出拓宽，值得期待。
