国泰君安研报表示,2023年一季度服装家纺业绩大面积超预期,板块低估值叠加机构持仓较少,近期板块表现亮眼,此轮行情尚未结束,对比2021年上半年估值高点仍有空间,行情有望持续。1)品牌服饰:复苏持续,首选商务男装。2)家纺:婚庆需求有望释放,加盟商补库在即。推荐低估值高分红的家纺龙头罗莱生活,受益标的富安娜。3)制造:基本面拐点将现,期待龙头订单改善。纺织产业链至暗时刻已过,尽管二季度订单仍有压力,但预计三季度有望迎来订单拐点,推荐长期具备竞争优势的制造龙头华利集团、伟星股份、台华新材等。服装家纺回暖,分散染料迎困境反转,相关股票处于历史低位!
我国是全球最大的染料生产国和贸易国,产量占全球70%。供给端格局高度稳定,前三大公司(龙盛、闰土、吉华)合计市占率70%左右。染料是特殊化工品,有一定生产壁垒、专利要求,同时有很严重的污染,此前染料废水可占全国废水的2%,国家目前对该行业的检查和审批极其严格。因此行业龙头市占率稳固,加之下游印染客户分散,染料公司体量越大盈利能力越强。