2. 光伏市场展望与政策分析

光伏市场趋势：2023年国内光伏市场装机量超预期发展，但因供给速度快于装机速度和恐慌性降价，价格大幅下降。供求关系最坏情况或已过，市场价格开始企稳并有反弹迹象。

行业分化与洗牌：行业已开始洗牌，产能利用率呈现分化。头部企业产能利用率保持高水平，而部分二三线企业产能利用率极低，显示市场分化加剧。

国内外市场展望：国内装机量将维持高位平台运行，分布式光伏发展有政策保障。海外市场多元化，不受欧洲双反影响，全球光伏市场区域分布更均衡。未来几年G8级市场将显著增加，光伏产品出口市场继续扩大。

3. 光伏行业面临调整与挑战

光伏产业供电限制有所放宽，建议将气方比率考核上限设为90%，以扩大光伏装机量。

光伏行业价格恢复期望：一线企业价格有望恢复至能够维持正常毛利和净利的水平，但不会恢复至过高水平，可能在0.95元左右。

匹配效应明显，金融支持向头部企业倾斜，银行开始全面梳理旧贷款，加快产能出清。

4. 光伏行业动态及投资透视

当前光伏行业装机量增加，但存在虚报装机情况，主要集中在截止年底前的完成量。部分组件已进场，符合终年累计装机量要求。

招标市场的需求旺盛，项目议价不再纯粹价格竞争，企业更关注利润和质量，头部企业已抢占大部分市场，而部分企业出于市场份额考虑仍会报低价。

国家政策对光伏行业持支持态度，政策环境和机制问题有望改善，加上配网接入深化电力市场改革，光伏行业的低成本优势将进一步凸显。

5. 光伏行业分化与地方政府应对

市场竞争现状：头部企业由于早期海外订单陆续交付，能以相对高价出售产品，二三线企业则承受较大压力，可能逐渐被市场淘汰。头部企业报价范围为0.91-0.94元/瓦，二三线企业为0.85元/瓦。

政府政策变化：地方政府支持力度减弱，不再像之前那样大规模投入，甚至建议国有资金出资比例不超过30%，减少财政负担。有的项目因为政策变化可能停止或无法进入下一阶段。

行业整合与市场化趋势：原有部分产能可能面临兼并重组或被淘汰，市场将更加关注成本效益，新的企业很难以低价策略长期生存，产能出清预计需12-18个月。

6. 光伏行业发展现状与前瞻

地方政府正推动光伏产业发展，企业通过资源和地块换位实现优化。二三线企业被更有实力的头部企业取代。

国家推动大基地和分布式光伏政策，已提升2亿千瓦光伏发电目标，并与企业开发保持协调，形成了马太效应。

除了沙子大基地，还关注流域的水风光一体化基地建设，具有巨大的发展空间和应用场景，预计初期几千万千瓦的容量。

7. 欧盟审查影响光伏产业

欧盟近期审查强制劳动力问题，可能针对光伏产业链上游，但影响不会太大，原因在于可能与实际的可持续性问题规模较小，且可能仅限于政策表态。

与欧盟此前的双反政策相比，这次审查的影响力可能更小。

Q&A

Q：目前光伏行业的市场情况如何？

A：去年国内光伏市场的装机增长确实超预期发展。但价格大幅下降的主要原因是两个方面：一是供给增长速度超过了装机速度，尤其是全球范围内；二是出现了恐慌性降价，一些企业为了抢市场推出新产品，导致价格下降。目前，行业的出清和分化已经开始，一些规划产能被宣布终止或延期。产能利用率也出现分化，头部企业的产能利用率较高，而二三线企业明显较低。就整个行业供应链而言，价格恐慌的阶段应该已经接近尾声，并开始企稳反弹。

Q：国内光伏装机市场的未来展望如何？

A：预计今年光伏市场将维持高位平台运行。这主要得益于几个方面的保障：集中式和分布式电力市场保持旺盛的发展势头，政府在工作报告中重申了对大型基地的支持；分布式市场经过去年的摸底排查，将推动配套改革提高接入能力；与此同时，分布式光伏装机有望在两年内翻倍，实现250GW的增长。政策上对电力市场化的推进也有助于工商业分布式的发展。综合来看，虽然今年光伏装机可能不会再创历史新高，但整体市场仍将处于一个相对高位的水平。

Q：欧洲市场的动向和中国光伏行业的关系有多大？

A：尽管欧洲是中国光伏产品的重要市场，但欧洲市场对中国光伏出口的比重在逐年减小。中国的光伏产品正多元化向全球各地出口，新兴市场的加入使得光伏出口不再高度依赖某些地区。预计到2024年，全球有可能出现39个吉瓦级市场，到2025年这一数字可能增加到53个。就欧洲的所谓“双反”问题，虽然目前尚未有确切消息，但不宜过度担忧。欧洲内部对于双反的声音并不一致，并且光伏在提升制造业竞争力方面的作用不容小觑。因此，我们认为中国光伏产品在全球市场的竞争力和影响力仍是稳固的。

Q：目前光伏行业的招标量情况怎么样？

A：目前，光伏行业的招标量放得比较大，我们已经进行了相关统计。

Q：政策方面限电指标的严格性是否有变化？与此相关，气风气光率的规定有何调整？

A：我们建议对气风气光率进行调低。能源局的邢部长也在演讲中提到，需要加强对全额考核的强度。我们的建议是，如果能够达到90%就可以接受。这样的调整有利于技术进步和光伏装机容量的扩大。以前的标准大约是99.96%，但我们认为不应只追求边际成本的提高，因为这实际上会降低光伏装机的潜力。预计未来会有指导性文件出台，会对考核方面有所转向，这是行业的共识。

Q：关于光伏行业的产品价格，市场普遍认为当前处于一个低位。未来价格有上涨的可能性吗？

A：我的个人判断是，价格可能恢复到一线企业能够保持的一个正常的毛利和正常的盈利水平，但不一定所有企业都能实现正常盈利。目前，市场上的价格基本上是不赚钱的，一线企业的价格可能会恢复到九毛多，至于是否会回到1.2元，我认为可能性较低。我们期望通过市场创新，实现一种优胜劣汰机制，促进行业健康发展。

Q：目前市场上光伏产品的报价情况如何？未来价格有何走向？

A：现在的报价有的是9毛以内，也有0.95元的。低价区间可能朝0.95元走，而高价区间可能在一块左右。我们的成本在降低，技术在进步，所以最终的价格应该不会有大幅反弹，但肯定会恢复到一个正常水平。而银行在金融支持方面，已经开始全面排查之前的贷款，对先进企业的头部企业保持一定规模的授信乃至扩大，而新进入者或者风险较高的企业，则可能收紧贷款政策，这也将进一步加速行业分化和产能出清的速度。

Q：去年12月光伏行业一下子装机量大增，有无虚报现象？

A：去年12月确实出现了装机量大幅增加的情况，确实存在一些项目虚报的情况。很多组件是提前备好以应对年底的装机高峰。

Q：2023年前三个月，光伏行业招标需求旺盛情况如何？

A：2023年前三个月，从与几个企业沟通的情况来看，招标需求相对比较可观。各企业正忙于准备投标书。与去年一味的价格竞争不同，企业现在开始有选择性地接工单，更加重视利润。头部企业基本已经抢占了市场份额，现在的焦点更多转移到了盈利问题上。

Q：目前企业在盈利状况及市占率方面的策略有无变化？

A：目前企业的策略确实出现了变化。头部企业更加慎重，不愿意接取报价过低的项目，因为他们的市场份额已经较为稳固。而一些创业公司和二三线企业，为了争夺市场份额，仍然可能会报出低价。不过目前行业内外呼吁改变最低价中标的情况，提高产品品质和长期售后服务的重视。因此，对于最低价中标的态势，预计将会有所缓解或有所好转。

Q：您了解国家高层对于光伏行业的态度是什么？

A：国家高层对光伏行业的态度非常积极。从政治局的学习到国家领导人在不同场合对新能源的明确支持，表明国家政策对光伏行业是利好且持续改善的。当前，国家已在解决一些行业面临的销量和体制机制问题，并有望快速解决。即将修订的法律法规，加之配网的超预期发展目标（如2025年前要新增500GW的分布式接入能力），再加上电力市场的进一步拓展，预示着光伏行业的低成本优势和经济性将进一步凸显。虽然有些做法可能阻碍发展，但政府机构正在积极寻求解决方案，因此在政策方面投资者不必过于担忧。

Q：在当前市场格局下，小型和二三线光伏企业的市场策略与心态如何？

A：二三线光伏企业仍然比较看好市场前景，心态积极。但实际上，他们在项目获取和订单方面感受到了不小的压力。金融机构和投资者对一些项目的投资已经暂停，这对那些资金链紧张的公司来说，是个挑战。行业内部也有呼声，提醒新进入者需对光伏行业持有敬畏之心，而不是轻视行业复杂性。过去的历史已经证明了光伏行业的周期性和风险。

Q：目前光伏行业中头部企业的态度和你们的建议是什么？

A：目前头部企业的报价范围为0.91到0.94元，相较二三线企业的报价0.85元要高。这也是因为我们建议优质项目应该卖出比较高的价格。但从长远来看，价格会回归到一个合理的毛利水平，在这一过程中，二三线企业可能会因为持续亏损而逐渐被淘汰。

Q：当前地方政府对光伏项目的态度有哪些变化？

A：地方政府的态度现在已经发生了很大的变化。他们现在很着急，一方面新的投资不再进行，另一方面希望能尽快拿回原有的资金。因此，我们也建议地方政府的相关行为要规范，财政出资比例不得超过30%，以避免因投入过多导致的压力。

Q：你们对于目前光伏产业中烂尾项目的看法和建议是什么？

A：对于这些烂尾项目，我们的建议还是从市场化原则出发去考虑问题。今年可能会出现一些兼并重组的情况，但我认为这种情况不会很多，除非是新的企业对设备和厂房有需求。不过，烂尾项目在光伏行业也是正常现象，整体上来看，市场对于这种现象已经表现出一定程度的预期。

Q：当前光伏行业的产能出清情况如何？未来的价格趋势和产业格局将如何变化？

A：产业属性很可能会比较快速地发生变化。根据历史经验，出清过程可能持续12个月到18个月，大约1年到1.5年左右。我个人判断，到今年年底，相关的态势就会变得比较明朗。至于价格，已经出现了企稳的迹象，低价可能会成为常态。然而，对于以低价中标的企业是否能持续提供25年的产品质保，这还需要观察。全产业链目前总产能已超过1000G瓦，未来还有大量规划产能是否会落地还是未知数。

Q：光伏行业中是否存在重组或合并的机会？

A：目前来看，光伏行业中的并购机会并不多。尽管会有一些并购发生，但不会很多，因为新设备通常比较先进。一些企业由于设备更新迅速可能面临淘汰，因此这类兼并措施更多的是基于设备和厂房的利用需求。

Q：目前光伏行业的发展趋势如何？

A：我们行业有三个显著特点：市场发展快、技术迭代快、市场变化快。新政策的推动下，大型基地项目和分布式光伏的政策出台，预计将保持一个高位平台运营，但我不敢断言会有增长。国家已经提升了2亿千瓦的目标，这是一个保底数字。这反映了国家层面对光伏行业的未来发展持乐观态度。与此同时，格局也在发生变化，以前行业共同兴衰的情形短期内不太可能出现了。

Q：行业内目前是否正在发生整合，头部企业是否表现更佳？

A：确实，一些头部企业即使在去年四季度亏损，但业绩仍优于二三线企业。这表明龙头效应显著，头部企业在恢复中会更好一些。最坏的时候已经过去，市场正在进行边际性调整。

Q：当前和将来，哪些类型的光伏项目最具发展潜力？

A：除了已经比较成熟的大型光伏基地外，流域的水风光一体化基地是新的发展方向。它比沙漠或荒漠中的大型基地有更多的优势，例如配套水电站可以提高调配和灵活性。这类项目在西南地区尤为有发展空间，如长江流域、黄河流域等。虽然具体数字尚未明确，但初步估计这类流域项目的容量至少有几千万千瓦。

Q：海上光伏项目发展前景如何？

A：海边滩涂型的光伏项目技术相对成熟，大部分开发集中在近海浅水区，而真正的海面项目还需要较长时间的技术发展。所以短期内，海边滩涂型的项目将是主流，而海上光伏项目尚显遥远。

Q：欧盟最近提出了关于强制劳动力的审查，这是否会对光伏产业链的上游，以及今年的欧洲市场产生较大影响？

A：我认为这个影响不会太大。首先需要评估这种可持续性的实际影响有多大，其次这可能更多是表态性质的政策，多数关注强迫劳动等问题。我认为，这次的措施与之前的所谓双反措施相比，其影响力可能还要小。