【华创交运】油轮板块大涨，继续看好油轮基本面+风险资产溢价双重叠加的大周期

1、基本面过硬

1）强供给逻辑：24-25年预计VLCC新增分别1、5艘，交付极其有限；红海影响类牛鞭效应逐步显现，叠加船舶老龄化，使得运力进一步趋紧；

2）需求端地缘拉长运距，全球地缘冲突持续加深油运贸易流向重构，推升吨海里需求。

3）供需紧平衡下，预计运价中枢将不断上移。

2、风险资产溢价

地缘冲突下，风险资产溢价属性助涨航运周期斜率。

3、持续看好能源物流标的。

【招商轮船】：外贸全船型平台扬帆，能源大物流景气启航；

【中远海能】：油运景气向上，公司强弹性标的；

【招商南油】：成品油轮景气向上，远东最大MR船东有望核心受益。

【华创交运】油轮板块大涨，继续看好油轮基本面+风险资产溢价双重叠加的大周期

1、基本面过硬

1）强供给逻辑：24-25年预计VLCC新增分别1、5艘，交付极其有限；红海影响类牛鞭效应逐步显现，叠加船舶老龄化，使得运力进一步趋紧；

2）需求端地缘拉长运距，全球地缘冲突持续加深油运贸易流向重构，推升吨海里需求。

3）供需紧平衡下，预计运价中枢将不断上移。

2、风险资产溢价

地缘冲突下，风险资产溢价属性助涨航运周期斜率。

3、持续看好能源物流标的。

【招商轮船】：外贸全船型平台扬帆，能源大物流景气启航；

【中远海能】：油运景气向上，公司强弹性标的；

【招商南油】：成品油轮景气向上，远东最大MR船东有望核心受益。