提纲：

一、当日题材概述：

绿电；

二、涨停个股解析：

和远气体：氢气产能3.8万吨，电子特气逐渐打破国外垄断；

天马科技：国内鳗鱼龙头，特种水产配合饲料市占率全国前列；

兄弟科技：员工持股与人才宿舍双计划凝聚向心力；

福晶科技：激光雷达上游龙头；

三、新股解析

炬光科技：半导体和激光光学元器件

长江材料：覆膜砂生产供应商及废旧砂资源化解决方案提供商

善水科技：染料中间体制造商

内蒙新华：内蒙古自治区规模最大的出版物发行企业

四、行业题材研究

氢能源：制氢—储运—加注/应用三个环节中受益

电力载波：电力物联网+5G双持下的景气度提升

激光雷达：炬光科技即将上市带动板块异动

五、重要新闻

全国有线电视网络整合和广电5G建设一体化发展工作视频会议在京召开

乘联会：预计12月狭义乘用车零售预计205万辆 同比下降10.4%

华为发布首款纵向折叠屏手机P50 Pocket

国家铁路局：开展时速600公里级高速磁浮系统、低真空管（隧）道高速列车等技术研发

高瓴入股光伏硅料龙头保利协鑫能源 布局颗粒硅新赛道

网信办：全国范围内开展为期2个月的“清朗”专项行动

六、三大报

特斯拉国产充电桩项目即将投产、国产化迎来实质性进展（超捷股份、凯中精密）

国内首套工业级电子束冷链病毒消杀装备面世、两公司参与研发（光莆股份、金控汽车）

央行部署碳减排支持工具、有望撬动更多社会资本（中国电建、中国能建、粤水电）

华为发布新款折叠屏手机、性能提升利于市场扩容（维信诺、大富科技）

转基因品种将迎审定标准、头部种企有望扩大份额（荃银高科、隆平高科）

氢能应用的里程碑、中国首台商用车燃氢发动机发布 （昇辉科技、大洋电机）

区域全面经济伙伴关系协定将生效、世界最大自贸区（连云港、青岛港）

钠离子电池规模化量产线达成合作意向、为全球首条（三峡能源、山东章鼓）

【神农科技】种业龙头望受益于种业振兴行动深入实施

【常山北明】至信链为新华社首套“新闻数字藏品”NFT提供底层技术

正文：

一、当日题材概述

市场分化严重，高位人气股出现大跌，陕西金叶、启明信息、中锐股份等批量跌停，另一方面，绿电板块大爆发，太阳能、节能风电等涨停，汽车零部件、次新、元宇宙等板块均有活跃表现。

绿电：今天板块中运营商走势最为强劲，其中市场传闻补贴加速出台，而另一方面，今日，江苏公布其电力市场年度交易价格，其中绿电交易成交电量9.24亿千瓦时，成交均价0.463元/千瓦时，溢价在0.07元/KWh，高于9月绿电溢价；多重消息刺激下，整体板块大涨，今日异动相关公司太阳能、江苏新能、银星能源等。

盘中稀土板块受中国稀土集团公司成立刺激，中国铝业等大涨；年底临近，种子法，种业振兴计划、先正达上市等多重预期下，大北农、隆平高科等走强；其余元宇宙、汽车产业链、氢能产业链等异动板块可见公社异动页面。

二、涨停个股解析

和远气体：氢气产能3.8万吨，电子特气逐渐打破国外垄断

（关注原因：短期，公司电子级纯氨、高纯氢等项目于10月份开始试生产，氢气产能3.8万吨）

1、公司电子级纯氨、高纯氢等项目于10月份开始试生产

1）潜江特气之前公告的项目有“纯氨，生产能力年产20万吨，其中包含电子级高纯氨年产2万吨；电子级高纯氢气最大生产能力保持3.2亿方/年”

公司表示2021年10月中旬，本项目开始试生产运行。近日，项目经联合试生产，已产出部分产品，项目联合试车成功。

2、公司拥有氢气产能约为3.78万吨/年

1）按照，1万方氢气=0.899吨计算，3.2亿方=2.88万吨氢约；加上原有1亿方氢气，换算过来，公司一共拥有氢气产能约为3.78万吨/年。

2)公司的原料氢气来源于煤气化制氢，成本随煤价会有波动，但相较于其他方式的制氢，具有成本优势。

3)另外生产中纯氨与高纯氢是可以相互转换，这种比较灵活的设计能保证最大产能利用率，较好应对市场的变化。

4)氢气领域同行包括：卫星化学（14.4万吨）、东华能源（9万吨）、阳煤化工（8万吨）、美锦能源（6万吨）、齐翔腾达（4万吨）等；

3、电子特气，拥有20多个国产化替代的产品

1）一直以来，我国芯片行业除了被西方国家垄断和封锁带来的“缺芯”之痛之外，超纯工业气体作为半导体生产的另一重要材料，也被外资气体公司所垄断，外资气体公司在中国占据垄断的优势地位。 

2）公司拥有20多个国产化替代的产品，获得了一些下游大晶圆厂客户的认可；公司可做的电子特气产品有氟碳类、离子注入气、锗烷、高纯氨、其他等。根据TECHCET统计，在半导体气体市场中占比分别为10%，6%，3%，3%以及其他气体约20%多。

3）电子特气产业园项目是公司的重点投资项目，目前在潜江特气正在进行电子特气和电子化学品的布局，已进入试生产，后期利用园区资源优势，向电子特气和电子化学品等各种产品延伸，解决更多的“卡脖子”问题，公司的在研储备项目中有14个进口替代产品；

4）公司产业园位居湖北，湖北省作为国内“光芯屏端网”制造业集群生产基地，承载着国家战略，很多大型行业巨头及配套企业均已进驻，公司将力争为这些企业新建项目建立超纯气体配套取得突破，并着手开始建设氯基、氟基、高纯氨、碳、氢等系列电子特气基地。

4）国内格局：国内市场中，林德集团、法液空、美国空气化工、德国梅塞尔、日本大阳日酸等大型气体公司垄断和引领了全球气体工业的发展，在中国占据了70%左右的市场份额。目前，国内企业与上述外资巨头有较大差距，同行主要公司包括金宏气体、华特气体、凯美特气等； 

（部分资料来自网络信息、投资者调研）

天马科技：国内鳗鱼龙头，特种水产配合饲料市占率全国前列

（关注原因：长线，公司逐步构建完善“原料贸易—饲料—养殖—动保服务—农产品加工销售—食品终端”于一体的完整产业链）

1、公司是一家融特种水产、畜牧、食品和一二三产业融合发展的大型现代渔牧集团化企业。

1）特种水产配合饲料业务：

根据中国饲料工业协会有关数据，我国特种水产配合饲料产量从2006年的75.24万吨增长至2020年的191.8万吨，年均复合增长率达到7.46%，高于水产饲料行业同期约4.51%的平均增速。

在特种水产配合饲料现有结构中，海水鱼配合饲料、鳖配合饲料、鳗鲡配合饲料、海参配合饲料、黄鳝配合饲料和鲟鱼配合饲料是占比最大的六个品种，合计在全国特种水产配合饲料中的占比超过80%。

公司是国内特种水产配合饲料品种最为齐全的企业之一，2020年公司特水饲料销量已经达到了15万吨，根据中国渔业统计年鉴的数据，公司全国市占率已经达到了7.63%，位居全国前列，2012年至2020年市占率翻倍（2012年为3.71%）。公司2016年以来特水料毛利率均在18%以上，相较禽畜饲料行业10%以内的毛利率更高。相比肉禽料90%和猪料75%的普及率，我国水产饲料普及率还较低，2019年为25%左右，而我国消费者对水产偏好程度较高，我国水产饲料仍有较大的发展空间。

2021年1~6月，公司特种水产配合饲料业务收入占营业收入的比例为29.44%。

2）畜禽饲料业务

公司控股子公司华龙集团主要从事畜禽饲料的研发、生产与销售，通过控股子公司华龙生物成功收购龙岩中粮华港饲料等6家公司，产销量位居福建省第一梯队。

2021年1~6月，公司畜禽饲料业务收入占营业收入的比例为57.80%。

3）养殖业务

公司加大养殖端战略布局力度，在福建、江西、广东等地推进以鳗鱼养殖为核心的现代生态循环养殖模式落地。

2、鳗鱼是公司的特色业务，鳗鱼作为较高端的消费品类，在工业化与规模化方面有着鲜明的特点：1）鳗鱼供给受限：鳗苗保持自然野生性状，至今无法突破人工繁育的技术瓶颈（不能人工繁殖培育鳗苗的主要原因是鳗鱼拥有特别的生活史，难以在人为环境下进行模拟来促使鳗鱼的性成熟），仍然依靠自然捕捞，因此未来的鳗鱼供给由鳗苗捕捞量决定；2）规模化养殖比较成熟：经过几十年的经验积累与研发投入，公司已经形成了完整的养殖技术体系，创新创造了自动化、智能化的生态健康养殖模式，能够有效进行大规模养殖。

鳗苗价格上，每年鳗苗供给波动，鳗苗价格相应波动，根据中国鳗鱼网，鳗苗一般在5-20元/尾范围。12月19日莆田鳗苗流通价格至在31-31.5元/尾。

公司具备鳗鱼全产业链优势。一是在饲料端，公司高品质鳗鲡饲料产销量多年来稳居全球首位；二是公司有强大的养殖技术及服务团队，能够提供行业规模化发展所需的人才及技术支撑；三是公司目前在下游食品端目前拥有天马福荣和江西西龙两个烤鳗厂，同时定增项目（拟新增6000-9000吨养殖食品产能，产能预计在未来1-1.5年内陆续投放，定增前公司的产能在5000吨以内）也将新建两条食品生产线，在有效消化鳗鱼养殖产能的同时，可以在行业价格波动时，平滑行业波动风险，能够享受行业平稳增长红利。

公司是中国渔业协会鳗业工作委员会会长单位，公司董事长陈庆堂先生是中国渔业协会鳗业工作委员会会长，公司在鳗鱼养殖业界具备天然引领及整合能力，公司“鳗鲡堂”蒲烧烤鳗也因其上佳的品质接连斩获国际风味评鉴所颁发的“顶级美味奖章”（SuperiorTasteAward）3星奖、WowFoodAwards2021（全球创新食品评鉴大赛）最佳方便食品奖、2021年世界食品品质评鉴大会MondeSelection蒙特奖金奖。2021年12月17日，“鳗鲡堂”品牌又成功入选2021中国农产品百强标志性品牌。

3、公司目标在中短期内做到特种水产饲料细分产品十个品种（鳗鱼、石斑鱼、大黄鱼、加州鲈鱼、龟鳖、种苗、河豚、鳜鱼、鲍鱼、海参）的产销量全国第一，并结合逐步发展的动保产品板块和传统的原料贸易板块，逐步构建完善“原料贸易—饲料—养殖—动保服务—农产品加工销售—食品终端”于一体的完整产业链。

（相关资料来自华泰证券研报、公司公告等信息）

兄弟科技：员工持股与人才宿舍双计划凝聚向心力

关注原因:短线，12月22日公告，公司对之前回购股票用途进行变更，用于转换上市公司发行的可转换债券变为用于员工持股计划。

1、事件驱动：公司12月22日公告拟对之前回购股份的用途进行变更，将用于股权激励计划或员工持股计划的2000万元-4000万元，和用于转换上市公司发行的可转换为股票的公司债券的1000万元-2000万元，全部变更为全部用于员工持股计划。此举将充分调动员工工作积极性，提高凝聚力。本次员工持股价格按照公司回购均价4.42元/股与审议本员工持股计划的股东大会召开日前20个交易日均价的90%孰低者确定。另外，公司斥资35,483,448元购买实控人房产供公司员工作人才宿舍，确定交易价格为评估价值的98%。

2、此前回购方案的实施。公司回购股份期限于2019年9月19日届满并实施完毕。公司通过集中竞价方式累计回购股份数量为6,791,240股，占公司目前总股本的0.6390%，股票成交最低价为 4.12元/股，最高价为5.13元/股，支付总金额约3千万元。本次员工持股计划锁定期为12个月，员工持股计划存续期为36个月。

3、公司业务概述。公司专注医药食品及特种化学品领域，其中医药食品主要包括维生素、香精香料、医药等相关产品，特种化学品主要包括皮革化学品等相关产品，不断延伸维生素与铬鞣剂产业链，铬鞣剂和皮革助剂等系列产品可为客户提供个性化服务，形成了维生素K3、维生素B1、维生素B3和维生素B5四大维生素产品平台。公司年产20,000吨苯二酚、31,100吨苯二酚衍生物建设项目的一期工程于2020年下半年正式建成投产，截止目前，该项目生产的主要产品对苯二酚已正式销往国内主流丙烯酸客户，香兰素及乙基香兰素已正式销往国内外主要食品、日化及饲料客户。

4、公司扩张不如意。公司收购兄弟CISA形成的商誉各期逐步计提，今年的亏损主要是部分产品价格下降、原材料成本上升导致毛利下滑，疫情影响导致运输成本增加。除此之外兄弟科技作为除司太立等少数玩家以外，是进入国内碘造影剂细分领域较早的企业之一。江西碘造影剂项目进展速度落后于市场预期，公司年产1000吨碘造影剂及其中间体建设项目一期工程项目已于去年10月正式投产，目前公司碘造影剂系列产品的验证和注册工作还在推进中。

5、公司现在是全球前四维生素B1供应商，早在十年以前就是全球最大的维生素K3供应商，市场份额超过30%，但是却没有话语权，行业同质化严重，新拓展业务也没有形成气候，商誉减值影响整体业绩表现，近几年公司业绩持续不振，随着后续维生素价格好转以及相关募投项目推进，公司有望迎来业绩反转。

（部分资料来自上市公司互动平台、网络公开资料）

福晶科技：激光雷达上游龙头

关注原因：短线，炬光科技明日上市，带动激光雷达板块；中长线，L3渗透预期爆发带来价值量边际变化最大的增量传感器激光雷达。

1、高级别自动驾驶商业发展预期有望爆发

从GitHub上自动驾驶相关项目看，L3场景项目占比已达50.3%；2022年自主品牌车型中，L3级批量落地，且价格带首次下探至20-50万区间。在技术成熟、场景扩容及L3车型量产落地背景下，高级别自动驾驶商业发展预期有望爆发，L3渗透预期爆发带来价值量边际变化最大的增量传感器激光雷达。

2、激光一站式综合供应商

公司从事激光及光通讯领域各类晶体元器件、精密光学元件及激光器件的研发、生产和销售。公司是业内少数能够为激光客户提供晶体、光学、器件产品一站式综合服务的供应商。部分精密光学元件产品应用于光通讯、AR、激光雷达和科研等领域。

3、产品聚焦于激光和光通讯领域

公司核心产品处于激光产业链上游，业务发展有赖于下游激光设备应用领域的扩展。公司生产的光通讯用精密光学元件处于光通讯产业链的上游，是制造光纤器件与光模块的基础，例如WSS(波长选择开关)模块中的准直扩束镜和光收发模块中的滤光片、偏振分束器（PBS）、棱镜、透镜、非球面透镜等各类光学元件。

4、非线性光学晶体全球龙头

公司是全球最大的LBO、BBO晶体供应商，也是全球重要的Nd：YVO4晶体供应商，公司产品涵盖了晶体元器件、精密光学元件和激光器件三大类，公司LBO、BBO全球市占率分别约为70%、50%，细分领域全球市场遥遥领先。（中信证券、公告互动）

三、新股解析

炬光科技：半导体和激光光学元器件

1、主营业务：公司主要从事激光行业上游的高功率半导体激光元器件(“产生光子”)、激光光学元器件(“调控光子”)的研发、生产和销售,目前正在拓展激光行业中游的光子应用模块和系统(“提供解决方案”,包括激光雷达发射模组和UV-L光学系统等)的研发、生产和销售。

其中，销售半导体激光产品占比43%、销售激光光学产品占比49%；汽车应用激光雷达占比4%。

2、核心看点：

1）公司牵头承担《半导体激光器总规范》《半导体激光器测试方法》两项国家标准,子公司LIMO曾获得国际光学工程学会(SPIE)颁发的全球光电行业最高荣誉之一Prism Awards棱镜奖；

2）公司销售网络分布于全球重点区域, 客户覆盖下游先进制造、医疗健康、科学研究、汽车应用、信息技术五大领域的国内外知名企业及科研院所等优质客户。

3）公司拥有车规级汽车应用(激光雷达)核心能力，公司正在拓展面向智能驾驶激光雷达(LiDAR)、智能舱内驾驶员监控系统(DMS)等汽车创新应用场景的车规级核心能力。公司已与包括美国纳斯达克激光雷达上市公司VelodyneLiDAR、Luminar、福特旗下知名无人驾驶公司ArgoAI等合作。

3、行业分析：

1）市场规模：根据Strategies Unlimited的全球激光市场分析报告预测，2019-2025年全球高功率半导体激光元器件市场规模将从16.40亿美元快速增长到28.21亿美元；

2）下游应用场景：

a、全球高功率半导体激光器按照应用可分为直接应用类器件/系统、作为固体激光器泵浦源以及作为光纤激光器核心器件:高功率半导体激光应用于医疗、工业、国防、科研以及激光雷达等领域;作为固体激光器泵浦源以及光纤激光器核心器件时，则以半导体激光器发出的光，泵浦增益介质晶体或光纤产生光，以获得更好的光束质量，应用于更广泛的下游领域；

b、当独立的激光光学元器件无法满足复杂应用的需求时，光学系统可以通过光学元器件的有机组合以及更加复杂紧密的系统设计，实现对不同光束质量的半导体激光器、固体激光器和光纤激光器进行整形以输出特定光斑形状、功率密度和光强分布的光斑。

c、在新一代智能汽车中，光电技术扮演着至关重要的角色:基于激光与光学技术的汽车激光雷达(LiDAR)正被逐步应用于辅助驾驶与无人驾驶技术领域; 

4、竞争对手：半导体激光领域：锐科激光、杰普特、联赢激光；激光光学领域：蓝特光学、福晶科技；

5、主要募投项目：公司实际募集资金总额16.33亿元。拟投资4.3亿，用于炬光科技东莞微光学及应用项目(一期工程)、激光雷达发射模组产业化项目；

6、数据一览：

（1）2018-2020年，公司营业收入分别为3.55、3.35、3.60亿元，复合增长率为0.7%;归母净利润分别为0.19、-0.80、0.35亿元，复合增长率为35.7%。2018-2020年公司毛利率分别为41.82%、38.26%、51.01%。发行价格78.69元/股，发行PE362.33，行业PE99.39，发行流通市值15.2亿，总市值70.79亿。

（2）公司预计2021年收入为4.6至4.8亿元，同比变动幅度为27.82%至33.38%；归母净利润为0.6至0.7亿元，同比变动幅度为72.07%至100.75%；（资料来自公司官网、招股说明书）

长江材料：覆膜砂生产供应商及废旧砂资源化解决方案提供商

1、主营业务：公司是国内大型专业覆膜砂生产供应商及废（旧）砂资源化解决方案提供商，具备以下能力：原砂开采与加工，铸造用覆膜砂、砂芯和铸造辅料生产，铸造废（旧）砂再生技术和设备的研发生产，压裂支撑剂生产。形成了原料自给、产品生产及延伸制造、铸造废（旧）砂循环利用的一体化综合服务优势。

2、核心亮点：

（1）公司是国内领先的铸造用覆膜砂生产商，拥有30条具有国际先进水平的自动化覆膜砂生产线，产品质量稳定，年生产能力达58万吨，居于行业前列。

（2）公司在重庆北碚、重庆铜梁、湖北十堰、湖北仙桃、江苏昆山、江苏常州、四川成都、四川宜宾、四川广元、山东济南、云南昆明、内蒙古科左后旗等地建有生产基地，为全国二十几个省市、自治区400多汽车、摩托车、航空、铁路零部件铸造企业与石油页岩气行业提供产品及服务。

（3）公司自主研发的“长江赛特TM（CCITEKTM）”无机粘结剂覆膜湿态砂、“长江康特TM（CCATEKTM）”环保型覆膜砂，在行业内均具有开创性意义，CCATEK环保型覆膜砂在2013年中国铸造材料展览会上荣获了“铸造材料金鼎奖”。

3、行业概况：

（1）目前，我国铸造废（旧）砂再生技术的应用还不普遍，每年有70%以上的铸造砂废（旧）砂未能得到再生利用，专业从事铸造废（旧）砂再生的企业也非常少。

（2）由于我国对树脂覆膜支撑剂的研究起步比较晚，目前尚处于起步阶段，国内压裂工艺仍以石英砂和陶粒支撑剂为主。我国现有树脂覆膜支撑剂提供商多为铸造覆膜砂生产企业或以生产石英砂和陶粒支撑剂为主的企业。

（3）随着油气行业对强度高、耐腐蚀性强、导流能力好的树脂覆膜砂需求不断增多，树脂覆膜支撑剂生产技术将不断提高，生产企业逐步增多。类似于发行人提前开展树脂覆膜砂技术研究和产业化生产，并在铸造造型材料行业内拥有高知名度和良好信任度的企业，更有利于占据市场份额，奠定领先的行业地位。

4、可比公司：北京仁创科技集团有限公司、金莹铸造材料有限公司、通辽市大林型砂有限公司、承德北雁新材料科技有限公司等

5、数据一览：

（1）2018-2020年，营业收入分别是7.49亿元、8.62亿元、9.46亿元，复合增速12.2%；扣非净利润分别是8606.13万元、9533.23万元、1.12亿元，复合增速14%，毛利率分别为38.04%、40.73%、37.59%，发行价格25.56元/股，发行18.78PE，行业17.62PE,发行流通市值5.25亿，市值21.01亿。

（2）公司预计2021年度营业收入为88,066万元-94,900万元，较上年同比增长-6.87%至0.36%；预计归属于母公司股东的净利润为9,897万元-11,548万元，较上年同期下降3.43%至17.24%。

（公司招股意向书、国海证券）

善水科技：染料中间体制造商

1、主营业务：染料中间体、农药和医药中间体的研发、生产和销售业务，其中染料中间体包括6-硝体、氧体、5-硝体和邻氨基苯磺酸，农药和医药中间体包括2-氯吡啶等氯代吡啶系列产品。

2、核心亮点：

（1）公司是染料中间体行业龙头，在6-硝体细分领域竞争优势突出，全球市占率达30%，氯代吡啶系列等新产品布局有望建立公司发展新支柱。公司产品下游应用行业覆盖广泛，疫情平缓后需求有望集中释放，利好公司业绩回暖增长。

（2）公司本次公开发行股票不超过5366.00万股，发行后总股本21463.65万股。本次募投项目拟投入资金合计13.13亿元，重点用于年产61000吨氯代吡啶及15000吨2-氯-5-氯甲基吡啶建设项目，预期项目达产后能扩大公司现有氯代吡啶产能规模，并对现有产品进一步精加工，符合公司未来发展战略。

3、行业概况：

我国精细化工行业保持高速增长，染料中间体产量居世界首位，且已发展成为全球最大的农药生产国和出口国。公司6-硝体等染料中间体产品主要应用于制取酸性染料。据预测，2025年我国酸性染料行业市场规模将达到49.32亿元。此外，全球农药中间体行业前景仍积极乐观，预计2024年吡啶类农药化学品市场需求规模达到49万吨。从竞争格局来看，当前我国染料中间体行业以中低端产品为主，同质化现象严重，而全球农业中间体行业集中度将逐步提升。

4、可比公司：浙江龙盛、亚邦股份、醋化股份、建新股份。

5、数据一览：

（1）2018-2020年，营业收入分别是48,101万元、44,735万元和38,374万元，复合增速-10.68%；归母净利润14,599万元、13,910万元和10,993万元，复合增速-13.22%。发行价格27.85元/股，发行PE58.47，行业PE45.00，发行流通市值14.94亿，市值59.77亿。

（2）公司预计2021年营收约55,900.00万元至58,800.00万元，同比增长45.67%至53.23%；归属母净利润14,100.00万元至14,600.00万元，同比增长28.25%至32.80%；扣非净利润13,600.00万元至14,100.00万元，同比增长33.03%至37.92%。随着新冠疫情得到逐步控制，公司预计染料中间体产品将量价齐升，带动公司营业收入和净利润同比大幅增长。（公司招股意向书、国泰君安）

内蒙新华：内蒙古自治区规模最大的出版物发行企业

1、主营业务：出版物的批发、零售；文体用品零售；音像制品发行。出版物主要包括教材和一般图书。

2、核心亮点：

公司担负着自治区蒙汉文中小学教材、大中专教材、幼儿教材、政治读物及一般图书、音像制品、电子出版物的发行任务，还承担着全国八省区蒙文教材及蒙文一般图书的发行任务。公司下属有8家专业子公司、12家盟市子公司，与全国数百家图书供应商有着长期、友好的业务合作关系，共有214处销售网点，构建了营业面积近6.04万平方米的连锁销售网络。

3、行业概况：

（1）近年来，我国新闻出版产业规模、效益稳步提升。根据《2019年新闻出版产业分析报告（摘要）》，2019年全国出版、印刷和发行服务实现营业收入（不含数字出版）18,896.1亿元，较2018年增长1.1%；拥有资产总额24,106.9亿元，增长3.0%；所有者权益12,156.2亿元，增长3.0%。图书出版营业收入增长5.6%，在新闻出版8个产业类别中名列前茅。

（2）2019年，全国共出版新版图书22.5万种，较2018年降低9.0%；重印图书28.1万种，增长3.3%；总印数106.1亿册（张），增长5.9%；总印张938.0亿印张，增长6.3%；定价总金额2,179.0亿元，增长8.8%。图书出版实现营业收入989.7亿元，增长5.6%；利润总额157.0亿元，增长11.2%。

4、可比公司：山东出版、浙版传媒、皖新传媒等。

5、数据一览：

（1）2018-2020年，营业收入分别是10.9亿元、12亿元和12.7亿元，复合增速7.94%；归母净利润1.57亿元、1.82亿元和2亿元，复合增速12.87%。发行价格11.15元/股，发行PE22.99，行业PE13.69，发行流通市值9.85亿，市值39.42亿。

（2）公司预计2021年1-9月实现营业收入约141,415.24万元至165,043.56万元，同比增长11.34%至29.95%，扣非净利润约为17,619.40万元至21,527.43万元，同比增长2.75%至25.53%。（公司招股意向书、申万宏源）

四、行业题材研究

氢能源：制氢—储运—加注/应用三个环节中受益

关注原因：中长线，氢能源是涉及化工、物流、燃料电池、机械装备和汽车的新兴产业，2030年中国碳达峰之后，为满足2060年碳中和的要求，在能源领域用低碳能源和无碳的氢气代替传统的化石能源成为推动双碳战略的选项之一。

1、对标欧美，加速布局，前景广阔

美国、欧洲、日本和韩国是全球氢能源产业的领先国家/地区，这些国家布局时间较早，产业发展成熟，技术水平领先，出现了以空气化工、法国液空和林德等为首的国际气体巨头。中国已经发布了多项氢能源相关的政策，目前政策体系和标准规范正在逐步形成并完善。氢能源目前市场基数较小，叠加政策推广等因素，未来氢能源的成长空间十分巨大，国内外机构对我国氢能源的消费量预测基本在6000万吨-1.6亿吨区间（2050年）。

2、现状：氢气的化工应用较为成熟，但氢气的能源应用正在兴起

（1）目前我国氢气主要是合成氨、炼油和甲醇企业在生产，用途也主要集中在上述领域，由于多数是化工企业内部使用，所以在统计上不是很透明，有2500万吨和3400万吨两种说法，从原料角度来说主要来自化石能源制氢和工业副产氢（主要是丙烷脱氢、氯碱和乙烷裂解）。

（2）根据莫尼塔的统计，中国2017年氢气的消费量超过2500万t，基本全部用于工业。其中生产合成氨用氢占比为37%、甲醇用氢占比为19%、炼油用氢占比为9%、直接燃烧占比为16%。传统产氢和用氢行业积累了丰富的氢气生产储运和利用经验，给氢能相关技术标准的建立和完善奠定了基础。

3、化工细分行业将从制氢—储运—加注/应用三个环节中受益

（1）制氢方面

1）当前阶段化工副产氢是最合适的氢气来源，副产氢的主要利用方式是生产盐酸和双氧水等低附加值产品，或者直接当做燃料气烧掉，价值没有得到很好的利用，如果转换为氢能源的应用场景，长期来看可以给企业带来额外的收益；尤其值得一提的是，PDH和乙烷裂解等集中分布在沿海发达地区，与氢能源重点发展地区相匹配，是当前阶段最为理想的氢气来源。

2）长期来看低成本和低碳排放是基本的制氢要求，可再生能源电解水是制氢终极的路线，尤其是在弃风弃光比较严重的西北地区，可以同时解决光伏风电的利用率问题和发展氢能的问题。

3）质子交换膜是电解水制氢和燃料电池的关键材料，国产化进行中。PSA和沸石分子筛是氢气净化的主要技术/耗材。

（2）氢气储运方面

1）当前以高压储罐和长管汽车运输为主，预计未来将形成高压和低温存储并存，多种运输方式并存的局面，液氢槽罐车预计将成为远期主要方式。

2）70MPa的技术发展趋势决定了碳纤维和芳纶增强的储罐是行业的首选，目前II型和IV型瓶中主要利用CFRP作为主承力结构材料，CFRP轻质高强特性可带来更高的工作压力、使用寿命，同时可有效降低重容比，此外芳纶纤维在军工领域作为增强材料使用多年，在氢气储罐上也有一定的潜力。

（3）加注和应用方面

1）当前的发展策略主要还是从重点区域入手，在沿海发达地区的示范区进行试点，先用公交车和特种物流车慢慢培育氢气的需求，从而由点及面，慢慢渗透。

2）加氢站投资主体众多，产业发展速度较快，两桶油正在凭借其制氢—储运体系以及现有的加油站资源布局加氢站，预计将成为最大的玩家。

电力载波：电力物联网+5G双持下的景气度提升

关注原因:短线，电力物联网在新型电力系统支撑下发展提速，而电力载波是电力物联网特有通信方式，行业景气也跟随提升。

1、驱动因素：在晶圆厂断供和产能限制等挑战下，电力载波芯片厂商正面临技术迭代，新一代电力载波芯片的竞争力也面临挑战，行业竞争格局有望再平衡。未来，智芯微与海思两家龙头企业的实际供货份额有可能从2020年的76%左右下降到45%，则更多上市公司供应商可以抢占到更多份额，带来巨大投资机会。

2、电力线载波通信是以输电线路为载波信号的传输媒介的电力系统通信。因为输电线路具备十分牢固的支撑结构并架设3条以上的导体，所以输电线输送工频电流的同时，用之传送载波信号，既经济又十分可靠。通过这种方式将模拟或数字信号进行高速传输的技术不需要重新架设网络，具有投资小、灵活性强、覆盖范围广阔等特点，在电力系统被广泛使用。

3、未来市场规模。目前电力载波通信的主要应用场景就是电网用电信息采集，随着新一代智能电表的大力推广以及旧电表的更新换代，未来智能电表的采购量将保持稳健的增长，以此可以带动HPLC芯片(高速电力线载波芯片)及模块需求。未来，10千伏到30千伏区间内的配网设备都需要进行数据采集，保守预计新增联网节点数量可能达到30亿个，较6亿左右的智能电表大幅提升，显著拓宽了电力载波通信的应用场景。此外，智慧路灯、智能家居、光伏功率优化等潜在需求巨大。2021年国网宽带电力载波(HPLC)模块采购量为1.23亿片，同比增长32.6%，中信建投预计2022、2023年采购量分别为1.3亿片、1.4亿片，对应的市场规模分别为85亿元、92亿元。

4、5G+新一代载波体系。2021年12月10日广东省首个碳中和新能源示范村新马村在清远全面建成，其中，广东电力通信科技公司自主研发的电力通信设备为全村234户屋顶光伏提供了安全灵活的通信接入，标志着广东电网“5G+新一代载波”通信体系建设全面进入实用化。一方面利用5G三大特点可以满足新型电力系统各类场景对通信技术的需求，另一方面充分利用电力载波的电网基础设施优势，降低了成本，为新型电力系统提供了切实可行的通信解决方案。这种模式将国家加快建设新型电力系统和推动5G行业应用一起落实，并且是一套可操作、可复制、可推广的经验做法，未来有望在更多应用场景落地。

5、相关公司：

激光雷达：炬光科技即将上市带动板块异动

（关注原因：短期，今日激光雷达板块异动，或因炬光科技明日上市引起，关注同行和产业链公司）

1、事件刺激：

今日激光雷达相关标的异动，主因之一系激光雷达发射端稀缺标的炬光科技明日上市，带动板块提前躁动； 

2、炬光科技稀缺半导体激光器龙头

1) 炬光科技是半导体激光器龙头，创始人有恩耐、相干、康宁、西安光机所背景，以半导体激光器（产生光子）起家，自主研发热管理等核心技术，巴条封装工艺全球领先。16年收购德国LIMO，以微光学设计能力著称，横向拓展到激光光学（调控），上游基础能力产生和调控光子布局完善。

2）公司主要从事激光行业上游的高功率半导体激光元器件(“产生光子”)、激光光学元器件(“调控光子”)的研发、生产和销售,目前正在拓展激光行业中游的光子应用模块和系统(“提供解决方案”,包括激光雷达发射模组和UV-L光学系统等)的研发、生产和销售。

其中，销售半导体激光产品占比43%、销售激光光学产品占比49%；汽车应用激光雷达占比4%。

3）公司牵头承担《半导体激光器总规范》《半导体激光器测试方法》两项国家标准,子公司LIMO曾获得国际光学工程学会(SPIE)颁发的全球光电行业最高荣誉之一PrismAwards棱镜奖；

3、全年利润预计高增长：炬光科技预计2021年收入为4.6至4.8亿元，同比变动幅度为27.82%至33.38%；归母净利润为0.6至0.7亿元，同比变动幅度为72.07%至100.75%；

4、成本下降带来应用提速

1）虽然公司车载雷达占比仅4%左右，但公司拥有车规级汽车应用(激光雷达)核心能力，公司正在拓展面向智能驾驶激光雷达(LiDAR)、智能舱内驾驶员监控系统(DMS)等汽车创新应用场景的车规级核心能力。公司已与包括美国纳斯达克激光雷达上市公司VelodyneLiDAR、Luminar、福特旗下知名无人驾驶公司ArgoAI等合作。

2）另外行业端，激光雷达的成本会逐渐降低，根据瑞银的报告，2020年激光雷达市场售价大约7000元，到2025年可以降到1200元，到2030年可以降到600元，成本降低是激光雷达不断扩张的驱动力；

相关公司

五、重要新闻

全国有线电视网络整合和广电5G建设一体化发展工作视频会议在京召开

36氪获悉，据国家广播电视总局微信公众号，近日中国广电在北京组织召开全国有线电视网络整合和广电5G建设一体化发展工作视频会议。国家广电总局副局长、党组成员杨小伟指出，要在技术上紧跟互联网演进趋势，向互联网融合；在路径上秉承开放理念，与通信运营商合作共赢；在战略执行上强化系统思维，一张蓝图抓到底，走出一条有广电特色的发展道路。

乘联会：预计12月狭义乘用车零售预计205万辆 同比下降10.4%

乘联会表示，初步推算12月狭义乘用车零售市场在205.0万辆左右，同比下降约10.4%。2021全年零售预计2009.0万辆，同比增长4.1%。

华为发布首款纵向折叠屏手机P50 Pocket

P50 Pocket拥有6.9英寸超大柔性屏、21:9的屏幕比例、2790x1188超高分辨率、120hz刷新率及P3全局色彩管理。P50宝盒重量仅为190g，厚度为7.2mm，宽度为75.5mm。P50宝盒搭载全新一代水滴铰链，实现多维联动升降，屏幕平整度提升28%。

国家铁路局：开展时速600公里级高速磁浮系统、低真空管（隧）道高速列车等技术研发

国家铁路局近日印发《“十四五”铁路科技创新规划》，到2025年，铁路创新能力、科技实力进一步提升，技术装备更加先进适用，工程建造技术持续领先，运输服务技术水平显著增强，智能铁路技术全面突破，安全保障技术明显提升，绿色低碳技术广泛应用，创新体系更加完善，总体技术水平世界领先。推动3万吨级重载列车、时速160公里及以上快捷货运装备成熟运用，推进25~40吨轴重货运装备、时速120公里级多式联运、高速货运装备技术研究运用及产业化。开展时速600公里级高速磁浮系统、低真空管（隧）道高速列车等技术储备研发。

高瓴入股光伏硅料龙头保利协鑫能源 布局颗粒硅新赛道

保利协鑫能源公告，称公司20.37亿股股份配售完成，参与方浮现高瓴的身影。根据公告，此次共募得49.94亿港元，90%以上的募集资金将用于内蒙古和江苏中能的颗粒硅项目。《科创板日报》向高瓴等相关人士询问，不过，对方不予置评。

网信办：全国范围内开展为期2个月的“清朗”专项行动

中央网信办22日召开全国网信系统视频会议，部署开展“清朗·打击流量造假、黑公关、网络水军”专项行动。会议指出，当前，流量造假、黑公关、网络水军问题相互勾连、互为策应，损害网民合法权益，扰乱网络舆论环境，破坏公平竞争的市场秩序，人民群众深恶痛绝、反映强烈。对此，中央网信办决定在全国范围内开展为期2个月的“清朗·打击流量造假、黑公关、网络水军”专项行动。会议强调，一要是分环节治理刷分控评、刷单炒信、刷量增粉、刷榜拉票等流量造假问题。二是持续整治网络黑公关乱象。三是坚决查处涉网络水军信息、账号及相关操控平台。

六、三大报

特斯拉国产充电桩项目即将投产、国产化迎来实质性进展（超捷股份、凯中精密）

国内首套工业级电子束冷链病毒消杀装备面世、两公司参与研发（光莆股份、金控汽车）

央行部署碳减排支持工具、有望撬动更多社会资本（中国电建、中国能建、粤水电）

华为发布新款折叠屏手机、性能提升利于市场扩容（维信诺、大富科技）

转基因品种将迎审定标准、头部种企有望扩大份额（荃银高科、隆平高科）

氢能应用的里程碑、中国首台商用车燃氢发动机发布 （昇辉科技、大洋电机）

区域全面经济伙伴关系协定将生效、世界最大自贸区（连云港、青岛港）

钠离子电池规模化量产线达成合作意向、为全球首条（三峡能源、山东章鼓）

【神农科技】种业龙头望受益于种业振兴行动深入实施

【常山北明】至信链为新华社首套“新闻数字藏品”NFT提供底层技术

12月23日 三大报信息汇总