【国盛汽车】以旧换新政策超预期，强推自主整车！

＃以旧换新政策落地、力度超预期。商务部、财政部等7部门联合印发《汽车以旧换新补贴实施细则》。针对国三及以下油车，或2018年4月30日之前的新能源车补贴。其中购买新能源车补贴1万元，或购买2.0l下油车补贴7000元。

＃旧车更新空间大、补贴有望刺激百万辆内需。据中汽数据保有量数据显示，截至2023年底，国三及以下乘用车保有量达1378.8万辆，更新空间大。综合考虑自然报废更新规律及政策拉动效果，“以旧换新”预计会带来百万级销量。

＃高性价比车型受益、终端销量有望走强。考虑到以旧换新补贴的对象用户(国三或18年购车，且至今仍未更换)，我们预计高性价比的车型优先受益。政策落地后，前期观望需求释放，行业销量有望迅速走强。

＃建议关注自主龙头：【比亚迪】、【长安汽车】、【吉利汽车】、【长城汽车】、【零跑汽车】、【小鹏汽车】、【理想汽车】

风险提示：政策落地进度不达预期，新车型落地不及预期，行业需求不及预期。

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