【浙商机械||医药】持续推荐【泰林生物】：NC膜需求有望迎来拐点！中长期细胞工作站、膜类产品将双轮驱动业绩增长！

中短期：公司NC产能大幅增长，预计未来抗原需求大增。

中长期：公司细胞工作站成长潜力空间大

重要信息：前期实施股权激励及明年一季度大股东解禁。

1、 各地推进实施抗原检测，先前呼和浩特率先使用抗原检测作为防疫补充手段，近日广州海珠对重点片区使用抗原检测，NC膜需求提升逻辑加强！

 

广州：从11月7日开始，广州市海珠区在重点片区使用抗原检测，快速开展甄别，及时隔离转运阳性人员。

呼和浩特：从10月13日起，呼和浩特基于加速推进动态清零需要，首次使用抗原检测作为加密疫情防控措施的补充手段。

当前国内疫情局部反复，形式仍严峻复杂，若抗原检测有望作为防疫补充手段，NC膜需求有望提升。目前公司NC膜公司二季度规划的扩产产能需要的场地建设已经完成，相关的生产设备也已经到位并已完成安装，部分设备还在进一步优化和调试工作中。中长期看，该NC膜产线具备柔性化改造能力，未来也可用于其他膜产品生产，预计扩产后膜业务整体盈利能力将提升。

3、设备更新改造贷款合同持续推进，细胞治疗等领域设备国产替代大势所趋，公司灭菌、隔离等产品需求有望提升。

4、股权激励2022年业绩目标约9000万（同比2021年增长40%），若能完成，Q4利润将大幅增长。按股权激励目标测算，2022-2024年净利润分别为0.9、1.15、1.4亿元，CAGR约30%。

5、未来膜产品+细胞工作站将双轮驱动业绩高增

膜产品：公司在膜领域核心技术强，达国际先进水平，预计年内进一步扩大产能，未来公司拟在富阳投建5亿建生物新材料及精密制造项目，膜类产品产能有望进一步提升。

隔离设备（细胞工作站）：细胞治疗药物研发的药企队伍不断扩容下，预计公司细胞制备相关产品显著受益。

风险提示：政策推进不及预期；膜类产品需求不及预期