【财通零售】常润股份:千斤顶龙头,打造汽修工具出海“小巨星”
??我们5.5发布深度报告,公司5.6大涨5.8%,出海赛道内,高成长,低估值,优势凸显~
核心逻辑:欧美线下3w家店铺入驻,30年自有品牌积累,形成汽修工具出海平台,24年拓品类+拓电商有望驱动收入增长,带来业绩超预期~
增长驱动:
1)补库逻辑驱动OEM及AM主业修复~
2)“先贸后工”快速拓展新品类,24年重点拓工具箱柜,定位性价比,预期增速50%~
3)跨境电商:自有品牌引流+本土化仓储供应链优势,24年营收增速预计50%+
欧美汽车后市场空间大,公司具备行业回暖β叠加拓品类alpha,成长逻辑清晰,预计24-26年公司营收33.6/39.7/46.4亿元,归母净利2.8/3.3/4.0亿元,当前PE 11/9/8 X~推荐~