1. 传统消费电子行业已逐步进入成熟阶段,需要寻找新的突破点,智能汽车。智能汽车市场大(手机的10倍),快速渗透(相当于2012年的智能手机)。
2. 汽车电子业务
车载显示产业链:显示面板企业(京东方、深天马等)采购上游芯片、偏光片、背光模组等生产LCM显示模组,然后由触控显示模组企业(例如长信科技等)将盖板玻璃(自供)、触控层(自供或外购)与显示层(外购面板厂)进行组装,再通过 Tier1 出货给整机厂(需要双认证)或者直接供应给整机厂。
1)车载显示产业链一体化纵深布局(3D盖板+触摸屏+触控Sensor+全贴合+模组),2021Q3收入占比39%,预计2022年50%-60%,2023年70%。(触控Sensor即触控传感器;全贴合是用光学胶将显示屏和玻璃盖板之间无缝贴合,非全贴合是用双面胶。)
2)目前覆盖全球电车油车70%品牌,在特斯拉Model S与Model X系列中占比约50%,独供比亚迪唐秦宋车型,并通过大陆电子、伟世通、哈曼、德赛西威等 Tier1厂商成功进 入宝马、奔驰、奥迪、菲亚特、福特、吉利、长城、奇瑞、红旗等。
3)产能:明年大扩产,触摸屏产能翻倍,3D盖板180%,模组60%。
4)市场空间:屏幕更多、更大,带来单车量价齐升,单车屏幕总面积10年10倍,单车屏幕价值量10年5倍。
5)核心优势:玻璃加工能力。
6)估值对比
3.其他业务
1)VR+手表
涵盖智能可穿戴模组和柔性OLED可穿戴触控显示模组业务、VR显示模组业务、高端Notebook、Pad模组业务、手机触控显示模组及其全贴合业务。
Oculus Quest2显示模组80%+份额,Quest 3的全球唯一定点。苹果watch7 27%份额,明年提升至30%以上,华为手表GT和Watch系列80%+份额,下一代唯一定点,小天才儿童智能手表全系独供!
VR技术:VR 业务布局较早,通过自行研发的 AOI 相机自动视觉检测技术,可以使得 AOI CCD 像素达到 120M,实现 3D 眼镜虚拟亮度对比检测及管控0.07mm 自动识别。公司量产的 VR 产品具备高刷新率(90Hz)高 PPI (772) VR,单眼像素达到 1832 X 1920 等核心技术指标。
2)折叠屏手机超薄玻璃(UTG)
消费电子类产品“轻薄化”的需求为减薄工艺提供了市场空间,减薄产能位居中国大陆首位,工艺技术领跑业内,在国内份额约为40%,全球市场份额约为 20%。目前 UTG 逐步替代 CPI 成为折叠屏手机盖板新方案。
3)比克电池(4680电池)
参股12%比克电池,拿下宝马全球电车平台大单,国内新势力龙头也进展顺利,定点即将拿下。