中联重科年报及2021Q1业绩预告解读会议纪要
居合
一卖就涨
2021-04-02 07:17:44
中联重科 2020 年年报及 2021Q1 业绩预告解读会议纪要
会议时间：2021 年 3 月 31 日 会议嘉宾：副总裁熊焰明（农机部负责人）、副总裁/财务总监杜毅刚，副总裁王永祥，副总 裁申柯，董秘杨笃志等
（一）公司主要财务指标变化情况
1. 公司毛利率水平下降的原因？
2020 年公司综合的毛利率 28.6%，同比下降 1.4 个百分点。毛利率下降的主要影响有 以下几个方面：一是上半年受疫情影响公司销售政策相对宽松，部分产品的价格略有下降； 二是下半年钢材涨价，原材料成本上升；三是搅拌车、土方机械、高空作业机械与农业机械 收入大幅增长，虽然他们的毛利率同比也有大幅提升，但是第一梯队产品毛利率还是略低； 四是与形成销售直接相关的运输费用，根据会计准则调整到销售成本。以上这些因素综合影 响了公司毛利率略有下降。
2. 公司期间费用率的变化情况及原因？
2020 年公司销售费用 40.5 亿，销售费用率同比下降 2.5 个百分点。销售费用率的大幅 下降主要得益于公司深入推进端到端的管理模式，运用大数据与数字化的技术业务操作自动 化、审批自动化、单据无纸化，销售与回款业务全面实现视频面签、电子合同、电子签收、 电子对账、自助还款、扫码支付等全场景应用。搭建高效透明可控的智能风控体系，根据客 户风险等级差异化管理。前端控制首付比例，终端监控预警，后端催收动作层层递进，筑牢 风控防线保障公司稳健经营与可持续发展。
2020 年公司的管理费用 19.6 亿，管理费用率同比下降 0.74 个百分点。主要是公司通 过信息化系统数字化管理、严控管理机构与管理人员的增加，提升管理的精细与效率。加强 人才队伍建设，加速培养一批工匠大师管理专家、技术带头人，通过员工持股计划等全力实 施员工关爱工程，激发员工活力。
2020 年公司研发费用 33.5 亿，同比增加 18.3 亿，研发费用率同比上升 1.64 个百分 点。主要是公司坚持技术是跟产品是本的高质量发展理念，持续加大研发人员的引进与培养。 公司研发人员近 6000 人，同比增长 36.5%。公司致力于自主创新能力的提升，打造行业领 先技术和高端产品，实现产品 4.0 的全覆盖。公司在 2020 年加强了对行业标准的研发投入，
国际标准化注册专家已增至 17 人，公司正式发布国际标准三项，制修订和实施 4.0 企业标
准 348 项。湖南省工程机械标准创新中心落户中联，全年申请专利近 800 件，其中发明专
利占比近 50%。获授权专利 350 件，其中发明专利授权 168 件。累计授权发明专利有效数
机械行业排名第一。公司再次入选 2020 年中国企业专利实力五百强榜单，综合得分行业第 一。
2020 年公司财务费用 1.8 亿，同比下降约 130%。财务费用下降的原因主要是三方面：
一是公司控制负债规模，带息负债较上年同期减少 25 亿；二是公司业绩持续向好，经营质 量提升经营风险进一步降，低融资成本持续降低。报告期公司发行的三加二的公司债票，票 面利率仅 3.3%。超短融的平均成本大约仅 2%；三是公司加强集团外币资产与负债的管理， 降低汇率波动对于公司经营业绩的影响，全年取得汇兑净收益约 2 亿元。
3. 2021 年毛利率和期间费用率水平展望？
2020 年公司相比同行毛利相对较稳健，下滑幅度较小。钢材价格的上涨对毛利有一定 侵蚀，公司应对钢材价格上涨主要会在一下几个方面采取降本措施：第一，公司在大宗物品 采购会大力推行集采，2020 年四季度开始公司对钢材，包括底盘、发动机，焊丝、轮胎等 采购量大的物资进行了集中的招标采购，将本效果显著；第二，公司将大力的推进国产对进 口的替代。以奔驰为例，国产底盘目前公司的毛利水平显著高于进口底盘，目前我们的国产 底盘在奔驰的销量已经达到 60%以上，在 2021 年比例有望进一步的提高；第三，公司会与 主要供应商分担一部分原材料所带来的成本；第四，公司的产品将在售价方面做积极调整， 同时公司也将在行业地位利润之间会取得一个平衡点；最后公司在智能制造方面也会在一定 程度上降低这个产品的制造成本。综上所述的因素，在 2021 年虽然有成本的压力，行业竞 争的压力，但是我们认为这些措施应该有望对冲毛利下滑的压力。
在期间费用方面，公司也会着力通过我们的数字化转型，特别是端对端数字化市场渠道 的变革来降低期间费用。那么从目前的实际执行情况来看，混凝土扁平化的市场渠道的渠道 成本是非常低的，基本都在 3%左右，远低于行业平均渠道成本在 8%-12%。我们认为 2021 年公司数字化和智能制造这一系列的推进，期间费用有望进一步的下降，因此在净利润率方 面，这个我们仍然保持相对。
4. 经营性现金流保持较快增长的原因？
2020 年公司经营活动产生的现金流量金额为 74.21 亿元，同比增长约 20%。经营性现 金流大于当年实现的净利润，首先得益于公司坚持对客户准入进行严格的管理，新业务质量 高，忠实客户采购额占比近 60%，当年销售当年回款超过 40%。其次，通过数字化平台全 面实现端对端的管理，对关键业务风险点进行了全方位的监控与诊断。第三，通过资本市场 发行 ABS、ABN 等，以加快应收账款的资产变现。现金流和利润的同步增长，表明公司风 控能力与盈利能力同步提升，高质量经营成效凸显。
5. 资本结构、资产质量及周转效率的变化情况？
2020 年末，公司资产负债率为 58.8%，同比上升 1.76 个百分点。带息负债 190 多亿，
较同期减少 25 亿。把握市场资金价格低点，通过直接市场融资 20 亿，超短融资 60 亿。除
此之外，银行的融资也较上年末减少了约 42 亿。公司加强两金的管控，督促应收账款及时 回收，加强供应链及生产组织的管理，提升运营效率。期末应收账款同比增长 29%，存货同 比增长 24%均远低于销售规模 50%的增幅。应收账款周转天数同比加快 40 天，存货周转 天数同比加快 24 天，显示公司业务质量资产质量运营水平的持续优化。虽然公司销售业务
质量、应收账款质量持续提升，为了进一步夯实公司持续发展的基础，公司在 2020 年也加 大了应收账款拨备的计提与坏账的核销，但仍然保留对客户的催收的权利。公司也有专门的 风险管理机构，法务部门通过政府第三方服务机构，公司内部等大数据随时监测客户的资产、 项目、消费等信息。随着未来行业的发展适应环境，客户经营能力的改善等客户恢复履约能 力的时候，公司随时启动资产保全与收款。过去具体的拨备与核销的坏账可转回成为利润。
6. 资本支出情况？
2020 年公司各项资本支出 15.8 亿，主要是智慧产业城投入 5.2 亿，常德液压园区投入
1.2 亿，建起二期投入 1.5 亿，搅拌车智慧工业园投入 0.6 亿，白俄罗斯工业园投入 0.5 亿。
2020 年公司既改资金主要来源于国家退二进三的政策资金。
7. 2021 年公司资本支出规模是多少，资金主要来源方式是什么？2020 年底公司获得银
行授信情况，授信额度中流贷、债券额度大概是多少？2021 年计划发行债券的具体情 况，公司内部对于融资方案的审批、规划是怎样的？
2020 年，公司从银行获得的授信是大概 980 亿左右，一般用信 1/3 左右（370 亿-380 亿）。2021 年由于公司在持续增长，同时也在构建金融生态圈等因素，目前申请授信总额是 1500 亿。2021 年发债计划中，公司申请了一个 50 亿个银行间偿债权，另外也申请了一个
50 亿公司债授权，目前来讲这两项都通过了这一次董事会的审批，还需等待股东会审批。 在这两项授权下，已经覆盖公司原来已经发行三加二中期票据和三加二公司债券。公司会根 据市场资金成本的情况审慎选择。
就资本开支而言，公司 2021 年前期有新园区建设，重点是退二进三，年初的定向增发
也是针对这个园区建设的，所以就说公司 2021 年的这个资本支出主要是对这个智慧产业城 的投资。然后是几个小园区项目的这个收尾，其中资金主要来源就是退二进三的资金以及定 增的资金。同时目前政府已经到公司账上且还未使用的余额大概有 20 多个亿，足够覆盖公
司 2021 年的资本支出。
8. 资产处置收益情况？
2020 年公司完成了朴园南区、宁乡两个园区收储资产的移交，确认了资产处置的收益
1.2 亿。在增量的税收返还实现 1.36 亿。2021 年公司预计完成万城、全勤两个园区收储资 产的移交，预计资产处置的收益大约在 6 个亿。2022 年公司预计完成入股园区的移交。2023 年及以后年度将根据政府对我们退押金政策，每年会有产业扶持资金，根据产业扶持资金到 账的进度以及政府的资金安排来进行会计处理。
2020 年公司坚持“技术是根，产品是本”的高质量发展理念，用互联网的思维做企业， 用极致的思维做产品，深化数字转型坚持加大研发投入，技术、产品全面升级。产业梯队加 速壮大，行业龙头地位稳固，新兴板块持续突破，业务风险有效管控，销售规模与经营质量 达到更好水平。2021 年公司将积极应对市场竞争和原材料的成本上涨，加快智能制造以提 高材料利用率，进一步减少各环节的消费、消耗与浪费，提升产出效率，注重费用的投入与 产出保持并提升利润率，加强应收账款风险管理，提高应收账款存货等资产运营效率，努力 实现经营性现金流不低于当年净利润。积极拓展产业链金融业务建设产业生态圈、金融服务 生态圈，保持财务杠杆相对稳定，保障公司持续健康发展，给股东投资者、合作方、员工等 以更好的回报。
9. 公司现金收现比情况？今年是否会存在坏账风险？ 关于收现比，一般情况下，因为行业内都是信用销售，政策都差不多。如果说销售收入
增长很快的情况下，收现比是肯定降低的，反之收现比才会提升、。第二关于坏账核销，公 司在 2017 年的时候，针对以前应收账款进行了一次集中计提，但是没有做实质的核销。我
公司 2020 年，整个业绩表现还是不错，所以也在 2020 年进行了集中的核销。在 2021 年 来看，从谨慎的角度公司会做一些计提，但是大额的核销基本上都是在计提范围内不会对利 润产生影响。
（二）公司 2020 年各版块经营情况及 2021 年预测
10. 2020 年公司主营板块经营状况？
2020 年在市场表现方面，公司在坚持高质量经营、严控业务风险的前提下，产品竞争 力持续增强，市场份额持续攀升，产品梯队竞相突破。
A、在工程机械板块：
（1）混凝土机械：混凝机械的市场份额显著提升，其中长臂架泵车、车载泵、搅拌站 市场份额稳居第一。搅拌车轻量化的优势在逐步凸显，市场份额已行业的前三。
（2）工程起重机：汽车起重机占有率在稳步提升，2020 年创造了历史新高，其中与主 要行业厂家是交替第；在 30 吨及以上的产品市场占有率已做到行业第一。履带吊市场占有 率连续四年大幅提升，2020 年居行业第一，尤其是超大吨位的销量市占率达到了 53%。大 吨位履带吊起重机订单已排到 2021 下半年。
（3）建筑起重机：销售规模稳居全球第一。大部分新品自 2020 年上市以来，累计销 量超过 14000 台。在 2020 年四季度推出 W2 代新品，极致的产品性能及升级放大的速度彰 显了企业作为行业龙头的优势地位。
（4）土方机械：2020 年销量实现了强劲增长，全年产销均达到历史新高，超过 30 亿 元。销量市场地位跃升至国产品牌第六名。
（5）高空作业机械：快速补齐了产品，推出检查式、曲臂式、直臂式三大系列 40 多款 智能化产品，市场份额已居行业第一梯队。
B、农业机械板块： 公司加速向智慧农业和智慧农机转型，形成了农业设备加智慧农业两条主线，夯实发展
基础，聚力发展。干脆机、炮烟机、打捆机取得销量市场第一，小麦机、烘干机国内市场份 额保持行业第二，产品销售结构、盈利能力得到了明显的改善。智慧农业方面，成立了中联 智慧农业公司。大力推动安徽、湖南等智慧农业示范和推广项目的落地，已初步具备大面积 商业推广的能力。
在海外市场方面：加速海外业务变革落地，推行以业务端对端、本地化团队、境外航空 基地三位一体的管理模式。深入推进本地发展战略，在全球预期蔓延的情况下，出口收入同 比增长 20%。
在数字化和业务进展方面：2020 年公司加速推进数字化转型，产品制造、管理、营销 等，通过人工智能实现互联互通。2020 年公司已累计超过 100 亿小时工业大数据，能够为 400 多个业务场景的分析应用提供支撑。制造平台完成了 VS 系统的升级改造，平均生产周 期缩短 30%。服务平台以智能安全帽加服务一通为载体，端对端联通服务现场，服务更加 简单高效。管理平台方面持续提升、共享服务等管理效能得到明显提升，2020 年管理类人 员增幅不到 10%。业务端对端管理方面，销售业务全面实现了视频面签、智能大审、电子合 同、电子签收、电子对账、自助还款、扫码支付全场景应用。实现从市场前端到管理后端的 全线贯通。2020 年下半年公司电子合同签收率超过 90%，24 小时流程办结率高达 90%，
资金认领人工审核降至 5%以内。在业务大幅增长的情况下，后台管理人员基本没有增加， 业务人员人均销售额同比增长了 20%。
11. 2021 年的工程机械各细分板块增速预测？ 在设备更新换带，环保政策趋严以及机械替代人工加速等多重利好下，将助力工程机械
行业延续高景气度。起重机械和混凝土机械作为工程机械后周期产品，更新高峰期仍将持续， 叠加风电规模扩容，装配式建筑渗透率不断提升以及治超力度加大等因素的驱动，设备需求 确定性强。2021 年行业主要产品的增速，我们认为将会达到 20%-30%以上。
混凝土机械方面：泵车将迎来更新的高峰，长臂架泵车占比将进一步提升，预计增速将 会超过 15%，搅拌车增速也会达到 30%以上。
工起方面：行业集中度将会进一步的提升。受行业景气度提升、风电安装升级的需要， 工程起重机市场仍将持续走高，行业增速有望超过 15%。
塔机方面：设备更新换代，装配式建筑渗透率的持续提升、大的行业周期的增长，塔机 的高峰期是在 2012 年到 2013 年，按照设备整体八到十年的更换周期，2021 年行业规模的 增长预计会达到 30%。
挖机方面：基建拉动以及环保升级带来的设备更新需求，全年走势前高后平，2021 年 一季度预计增幅会达到 80%以上，全年预计会达到 15%-20%。
高空作业平台：一切替代人工的趋势在加速，高空作业平台行业发展将得到有力支撑， 预计 2021 年销量增幅预计会超过 50%。
12. 公司 2021 年各版块销售目标及增速？ 公司未来一到三年的整体战略发展目紧紧围绕高质量发展，实现加速数字化转型，全力
推进国际化发展，产品和资本市场双向发力，高质量打造千亿级产业联合舰队，高质量打造 创新型、智慧型未来企业。公司 2021 年经营的策略，将持续围绕规模、风险、盈利的平衡 策略，控制风险始终作为公司经营的首要任务，保证公司始终坚持首付不低于 20%的底线。 通过控制首付和客户质量守住风险底线，不会为了追求规模增长去突破风险底线。其次会不 断通过数字化、流程化、优化架构、优化降低管理的成本，提升盈利水平。
工程机械板块：2021 年规模目标是要同比增长 30%以上，其中混凝土、工起同比增长 30%，建起、桩工同比增长约 50%。新兴业务 2021 年将实现跨越式发展，挖机 2021 年预
计规模将实现 60 亿以上，同比增长 100%。高空作业机械 2021 年规模将突破 30 亿，同比 增长约 200%。
农业机械板块：2021 年目标是 35 亿，同比预计增长 35%-40%，预计可以实现较大幅 度的盈利。农业机械贯彻自营、提质、聚焦突破战略方针，优化产品结构，坚持高研发投入， 突破中高端产品，聚焦核心区域主销产品优质渠道，深攻目标市场，实现规模与盈利能力的 重大突破。
在海外市场方面：2021 年全球范围内，新冠疫苗的接种覆盖率将会持续提升，世界经 济有望出现恢复性增长，工程机械产品的出口有望得到明显的提振。海外市场的发展是公司 “十四五”期间的重点方向。2021 年公司海外业务策略主要有两个方面：一是人员的本地化， 建立地面部队，依托本地化做国际化；二是建立新的海外发展模式，在重点国家做全海外基 地的布局，从单一产品向全产品线拓展，持续建设印度基地，布局新兴市场。2021 年公司 海外业务的规模，目标是要增长 50%以上，其中出口业务要同比接近翻番。
在数字化转型方面：工业互联网是公司数字化转型的重要载体，基于工业制造的全流程 全产业链，加速人工智能、数字化技术的深化运用，深入推进产品制造服务、供应链以及管 理的数字化与智能化的升级。集成为各场景通过人工智能的算法，实现数据驱动智能决策， 加速对传统管理模式、业务模式、商业模式的突破创新。
在智能制造方面：2021 年常德塔机智能工厂的二期，华东塔机制造基地，搅拌车园区， 常德液压园区一期，智慧产业城挖机园区等将全面建设发展。智慧产业城中的工程机械起重 机、混凝土机械、高空作业机械的园区将全面开工建设。工厂投产后，产品的交付质量、成 本将会得到明显的改善。以投产的塔机智能工厂一期为例，生产、交期优化将近了一半，生 产人员减少了 30%，产品的质量得到了全面的改善。
在供应链管理和降本方面：2020 年公司四季度开始对轮胎、焊丝、蓄电池、钢丝绳、 钢产等贡献物质的集采。高强度招标整合一二建和底盘的联合谈判，国产底盘整体降本达到 了 5%，液压件降本达到 10%的，其他贡献物质的降本均占 10%。以上降本成效在 2021 年 将会得到体现，将极大抵消原材料如钢材价格上涨带来成本压力。同时，公司 2021 年还将 通过提升供应商管理水平，攻防整合新材料、新工艺、新技术的应用和替代、进口零部件国
产化等方式来开展工作。全年公司降本应该能够对毛利起到一个很好的改善作用。
13. 二季度公司各产品增速预测？ 公司一季度的增速比较高，与公司去年一季度业绩较低有一定关系，但主要还是公司产
品竞争力提升大。
二季度，首先从行业的需求来讲，我们认为会有 40%左右的增速。起重机应该会在 25%
左右的增速，塔机我们自己认为会在 40%-50%之间，土方机械增速应该会达到 100%-150%
之间，高机增速应该会超过 150%，农业机械，争取实现翻倍的目标。 当然我们所有产品的增速应该讲都会比行业增速要高 10%到 20%之间。因为市场份额
我们几个主要的产品都在快速的提升。因此我们认为二季度是整个公司经营的关键季度。
14. 土方机械二季度增幅为什么能远高于行业水平？
土方机械二季度的高增速其核心原因在于公司去年做了 30 个亿，放在整个行业来讲属
于级低的一个水平。公司 60 亿的目标是随着我们的产品型谱拓展、队伍建设的提升以及市
场渠道的进一步布局，那么销量一定会稳步提升。我门认为我们在 150 亿到 200 亿以下可 能都是这个过程。
（三）主营业务相关问题
15. 农业机械发展情况及未来展望？
公司农业机械 2020 年营收为 26.7 亿，同比增长 67%，实现扭亏转盈。公司处理了过
去大量历史问题，为我们 2021 年轻装上阵，进入快速增长奠定基础。公司主要产品有插秧 机、甘蔗机、打捆机均获得第一位，小麦机、烘干机保持市场第二位。同时公司大马力拖拉 机首次进入了行业前四位。我们的新产品开发正在稳步进行。中国农业高端设备几乎都被国 外品牌所垄断，以大马力拖拉机为例，230 马力以上国外品牌占有率是 90%。因此瞄准高端 从 160 到 300 的大马力拖拉机都在有序的开发之中，将在今年和明年陆续下线。公司抛秧 机去年整年表现突出，今年推出的第二代完全实现人工智能化。同时在收获机械上，公司现 在瞄准的是 12 到 15 公斤大型联合收割机，过去也是受国外品牌占领，在国内的售价高达
500 万元，公司的 12 和 15 公斤收割机将在今年和明年陆续进入市场。同时公司智能化水 果设备也将在今年的五月份下线。随着这些产品的不断投入，公司近两年大力投入研发，调 整产品结构的目标会加快实现。去年公司已经实现在产品的结构中，高毛利占比提升到了 30%。随着这些产品的不断上市，产品毛利的结构会发生很大的改善。
公司在未来产品的更大突破是要让未来农机成为一个移动终端，让每一个产品在农田作 业过程中收集数据。目前这个产品的模型、收集的方法和系统已经建设完毕，已陆续开始进 行数据收集，公司正为未来的人工智能农业机械大量上市做准备。今年公司会在人工智能的 小麦机上做小批量上市。公司智慧农业目前已经完成了所有模型搭建，安徽的试验田从过去 2000 亩扩展如今到 40 个农户，47000 亩。湖南省的四个点也正在开展，江西将在近期将开 展。因此公司智慧农业将即将进入大面积推广状态。智慧农业最大功效是节药、省药，从实 验结果来看，每亩地可以节约化肥和农药接近 200 元，将带来巨大的经济效益，同时还能解 决我国农业土地污染的问题。类比于美国的孟山都公司，其提供的数字服务在前年就已经达 到了 100 亿美元。随着公司智慧农业项目不断推进，未来智慧农业会成为公司入增长的一 个重要的支撑点。
16. 公司主粮作物机械和经济作物机械的发展战略？
农业机械分两大类：一是主粮业务，二是经济作物。主粮作物机械主要是拖拉机和收获 机械。经济作物机械主要有甘蔗机、水果机、打捆机、造粒机、制肥机等。
从主粮作物来看，公司小麦机处于第二位，拖拉机相对比较落后。拖拉机公司目前思路 是大力发展大马力、全动力换挡方向的智能拖拉机。受今年的国家政策变化影响，我国拖拉 机保有量很大，每年全国销售 20 多万台，但是中低端占比太高。目前在大马力上尤其 230 以上，国外的品牌在中国占有率是 90%以上，中国品牌几乎没有竞争力。而目前中国的北 方大田在逐步的发展，尤其是大的农场，比如新疆建设兵团、北大荒一类大农场基本都是使 用国外品牌。国家政策的修改调整中拖拉机补贴倾向于大马力高端货。从这个意义上来讲， 这是公司的强项，这方面技术能力公司不亚于行业任何一家企业，或者说中联工程机械的很 多经验可以完全复制过去，因此公司整个研发方向也是基于这个前提条件。关于收获类机械 的，参考解格拉斯和约翰迪尔的产品 770 和 570，国内售价分别为 500 多万和 200 多万， 毛利极高，而中国生产主要还是中小型的联合收割机。尽管是中国农机目前的短板，但我们 工程机械工厂的介入，发展起来应该会更加得心应手。随着这些产品下线，相信公司在主粮 业务的地位会获得极大的提高。
经济类作物机械方面，譬如甘蔗机公司已经获得了优势。其中 AC90 甘蔗机通过两年实 验准备经开始出口。未来的农机要想占领市场，一定要让农机成为移动终端，公司目前也是 按这个方案在执行。
此外，公司十分看好智慧农业发展前景，我是十分看好。安徽目前 47000 亩地，40 个 农户，意味着平均每个农户都有 1000 亩地，我国集约化是在逐步加大。因此在大块作业上 推行智慧农业政府引导是很强的。同时我们目前农业最大的污染是土地污染啊，从环保意义 上智慧农业能减少土地污染。虽然智慧农业推进没有我们想象中那么快，但是还是在有效的 集中。
17. 公司在核心零部件领域的布局情况？ 关于核心部件，工程机械核心部件主要是三大类： 一是底盘类，底盘类采购量比较大，从公司的发展战略来讲，特别是汽车工业是一个高
度专业分工的产业，需要非常大的产业规模来做支撑。从一汽解放刚刚发布的年报中，他们 的收入超过千亿，但利润仅有 26 个亿左右，也就是意味着利润率是非常低的。需要非常大 的规模下才有可能有规模效应，所以公司在底盘方面，一是会坚持通用底盘的这个战略，第 二是要和国内最主要厂家形成这个战略同盟。
二是液压元器件，这方面公司对油缸、液压阀等，包括液压马达方面也已经在开始布局， 特别是公司常德的液压元器智慧园区的建设，今年将会全面投产，将对后续的发展会有一个 比较大的促进作用。
三是电气智能化控制包括软件部分，这一块公司的布局非常早，目前的进展也非常快， 包括核心的控制器在苏州也成立了研究院，利用苏州当地人才的优势、配套的优势，使公司 在很多的传感器和控制器方面已经在逐步具有资质，随着时间推移，这块比例也会越来越高， 公司在核心部件的布局方面始终坚持与国内的专业厂家、专业分工的核心部件自研自制两条 主线在发展。
18. 起重机械业务中各细分板块的占比和毛利率情况？
起重机部分，汽车起重机在 130 亿的左右，履带吊在 42 个亿左右，全路面起重大约在
20 个亿，农事 1.5 亿。塔机这一块，包括升降机、建筑起重机等这一块大概在 155 个亿。 毛利的水平相差不是很大，大概多大 30%上下。营收的季度表现从历史来看，一般来讲一 季度相对较低，二季度可能是全年最高。通常三季度比二季度略低，大概能达到二季度水平
80%左右。在二季度与四季度一般是持平的，和其他厂家相比可能有一些差异。
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