国邦医药：3倍PE的辉瑞新冠特效药中间体供应商-韭研公社

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国邦医药：3倍PE的辉瑞新冠特效药中间体供应商

咕咕dei

2022-01-20 16:44:35

先介绍一下公司，公司是世界硼氢化钠龙头企业,占据供应量的70%。公司现有产能3300吨，20年贡献4.1亿收入，同时21年底新增6万吨的液体硼氢化钠已经投产，对应新增4000吨固体硼氢化钠的产能。也就是说公司在22年有7300吨的产能，同时公司在互动易上表示公司不同产品都有所提价，我们认为22年公司硼氢化钠将迎来一波快速的量价齐升。

什么是硼氢化钠？

这个就是辉瑞特效药的重要中间体SM1的合成路线，硼氢化钠作为最好的还原剂在里面使用。

随着特效药需求的爆发，带来的涨价弹性无疑是巨大的，而公司占据全球70%的份额,拥有充分的定价权。公司20年的销售单价是13万/吨，而现在SM1的单价已经来到了2000万/吨!同时，硼氢化钠现在的报价0.22万/公斤，折算一下220万/吨，由于量的放大，我们保守打个对折，110万/吨，对应80亿的收入，40亿利润!不算公司其他业务8亿利润，给予10 倍，能增加400亿市值，较现在有4倍空间。