业绩大超预期，Q2利润增速近50%，继续重点推荐迈瑞医疗300760！公司作为全球抗疫先锋，相关产品在全球范围内得到广泛使用，品牌认可度显著提升，中长期发展有望加速！

【事件】

2020H1：营收98.5-106.7亿（+20%-30%），归母净利润32.7-35.1亿（+38%-48%）；

【点评】

[玫瑰]新冠疫情全球爆发，抗疫产品显著增长：按照中值计算，2020H1收入增长255，较Q1的21.4%显著加速，主要系海外疫情爆发，公司相关产品监护仪、呼吸机、输液泵等需求大增，预计上半年生命信息业务增长65%以上，带动海外收入增长45%以上，考虑到海外疫情尚未出现拐点，海外医疗产品需求将持续旺盛，公司全年海外收入将保持快速增长；

[玫瑰]非疫情相关产品稳步增长，国内市场持续恢复：除了疫情直接相关的生命信息业务，公司体外诊断和医学影像业务均实现了5%以上增长，显著优于行业增速，考虑到国内疫情控制良好，预计Q3医院诊疗量将显著回升，公司国内业务和非疫情产品将加速增长；

[玫瑰]此次全球性的新冠疫情有望助力加速公司品牌在国内高端市场以及欧美高端市场认可度，提升公司在全球范围内的竞争力，各产品市占率有望加速提升，推动公司中长期加速发展；

【盈利预测及估值】

预计2020-2022年归母净利润分别为59亿、73亿、88亿，当前3968亿市值对应PE分别为67/54/45倍，公司作为国产医疗器械龙头，业绩增长稳健，未来成长空间广阔，维持“买入”评级。