1、公司主营业务为主要从事军、民两用航空航天飞行器起落架着陆系统及坦克装甲车辆、高速列车等高端装备刹车制动产品的研发、生产和销售,公司主要产品及服务包括飞机刹车控制系统及机轮、刹车盘(副)和其他业务。公司是国内军民用航空制动领域最具竞争力的企业，在多种机型的研发过程中持续占有主导地位。

2、公司刹车盘搭载A320成功试飞, 民航需求持续扩大，潜在万亿市场

全球飞机刹车系统领域由美国等传统航空强国主导，近年在我国民航总局的支持下，北摩高科等优势企业均已有自主研发的飞机刹车产品。6月24日民航资源网新闻报道，祥鹏航空在琼海博鳌机场成功开展了“飞机国产碳刹车盘”试飞测试，本次测试的碳刹车盘是由公司自主开发研制的 A320 系列飞机国产碳刹车盘。根据《中国商飞公司市场预测年报》数据披露，到2037年，预计中国的航空公司将接收9008架新机，市场价值总计约1.3万亿美元。券商认为，国产民机的发展将为产业链带来国产化历史机遇，以公司为代表的航空配套产业或进一步实现加速排产。

3、以刹车盘为基础，逐步向飞机机轮、刹车控制系统、起落架着陆全系统延伸

作为业内领先的军民用航空航天飞行器起落架着陆系统、坦克装甲车辆、高速列车等高端装备刹车制动产品的研发制造企业，公司将持续进行战略性、前瞻性技术研发投入，持续进行新品开发。目前公司已确定未来五年经营目标，通过募集资金投入和投资项目实施，扩大核心军品产能，加快推进新品列装部队，打造起落架着陆全系统集成优势，增大军品利润规模。未来10年，我国军机新机起落架列装市场需求在630亿元量级，年均约63亿元，公司着手起落架着陆系统开发，将进一步促进公司将刹车盘技术优势转化为系统优势。

4、京瀚禹股权收购初见成效，协同效应有望持续兑现

9月1日，公司签署《股权转让协议》，拟以现金方式受让阎月亮持有的北京京瀚禹电子工程技术有限公司51%股权（转让价格3.76亿元（含税）），截至目前已完成工商变更。本次交易完成后，京瀚禹将成为公司的控股子公司、纳入合并报表范围。并表后京瀚禹对公司业绩实现有效支撑，协同效应有望持续兑现。公司公告披露，京瀚禹 9月实现营收0.3亿。京瀚禹主营业务包括元器件的筛选、破坏性物理分析（DPA）等可靠性检测试验以及测试程序开发等服务，涉及航空、航天、电子及国防等各个领域，现已形成相对成熟全面的电子元器件检测工作体系。我们认为，本次股权投资完成后，京瀚禹相关业务有望与公司原有渠道、资源、技术进行充分融合，促进公司所涉行业产业链的有效延伸，优化公司产业布局，协同效应有望持续兑现。

5、军工景气度扩张期，跨越式装备发展驱动军机需求大幅提升

据World Air Forces 2020统计数据，美国现役各类军机数量为13266架，在全球现役军机中占比为25%，我国目前活跃的各种机型在量/质上均与美国有较大差距。按照政治局第二十二次会议内容，我国将进入“跨越式武器装备发展”+“战略、颠覆性技术突破”阶段，要加快突破关键核心技术，加快发展战略性、前沿性、颠覆性技术，加快实施国防科技和武器装备重大战略工程，不断提高我军建设科技含量。券商认为，十三五末+十四五为我国前沿技术国防装备加速突破时期，预计进入十年景气扩张期，以航空器为代表的军品有望实现加量布局，公司对应上游产品有望实现快速放量。（部分资料来自天风证券、兴业证券研报）