1）高景气核心赛道的持续快速增长，容易产生超预期的业绩表现，包括CRO/CDMO，医疗服务、疫苗等领域，这几大方向是市场持续关注的焦点，且目前预期均有望保持快速增长，行业高景气加持容易产生超预期的业绩增长；

2）市场关注度偏低的二三线细分领域优质公司，由于市场预期不充分，但个股或行业迎来基本面积极变化，可能产生超预期的表现。建议从以上两个角度切入寻找中报可能超预期的投资机会。

对核心覆盖标的进行了中报前瞻预期：

CRO/CDMO中的药明生物（经调整净利润+65%）、药明康德（经调整净利润+50%）、泰格医药（扣非净利润+70%）、康龙化成（净利润，下同，+112%）、凯莱英（+35%）、药石科技（+65%）、昭衍新药（+140%）等；

疫苗优质龙头智飞生物（+190%，含新冠疫苗）、万泰生物（+75%）、康华生物（+45%）等。

医疗服务企业爱尔眼科（+80%）、通策医疗（+150%）、海吉亚医疗（经调整净利润+55%）等；

此外包括部分制药企业、医疗器械等相关具有院内业务的企业持续恢复，创新药龙头恒瑞医药（+19%）；安图生物（+55%）、健帆生物（+35%）、九强生物（+570%）、拱东医疗（+70%）、伟思医疗（+35%）等。

原料药制剂一体化企业仙琚制药（+35%）、普利制药（+35%）、健友股份（+30%）、司太立（+25%）等。








二季度新冠疫苗接种提速明显，重点关注有望首批兑现利润的企业

■二季度新冠疫苗接种提速明显，重点关注有望首批兑现利润的企业。近期新冠病毒变异株“Delta+”在全球多地有扩散趋势，新冠病毒变异持续、疫情多点散发，新冠病毒流行常态化预期强化。截至6月29日，全球累计接种30.4亿剂次。其中，中国（12.3亿剂）、欧洲（5.0亿剂）、印度（3.27亿剂）、美国（3.25亿剂）、巴西（9883万剂）等总接种量位居前列。目前我国有6款疫苗获批附条件上市或获准紧急使用，全国部署的接种原则下各地加紧推进新冠疫苗接种的步伐，我国单日平均接种已达2199万剂次（截止6月29日，7日平均）。预计新冠疫苗将从2021年二季度开始兑现商业化价值，建议关注2021年有望首批兑现利润的智飞生物、康希诺生物-B、康泰生物、复星医药等。长期来看，各个疫苗头部企业均有重磅大品种放量或即将上市放量，叠加新冠疫情下的预防接种认知度提升，我们预计大品种接种率有望持续提升、逐步接近发达国家水平，二类苗行业近3-5年有望实现复合20%-30%增长，头部企业利润有翻倍以上空间，推荐智飞生物、康泰生物、万泰生物、康华生物、华兰生物等。