工业硅，云南能耗，官方交流

广发化工团队

嘉宾：工业硅行业专家

一、行业介绍

今年尤其在7月以后，工业硅的价格变动很大。以421这个中间产品为例，421的价格基本上在8月中旬破了2万块钱，然后到9月上旬的时候就破了3万，处于历史价格高位。如果从市场价格的历史低位来看，根据从2009年开始的跟踪研究结果显示，553的价格曾经跌破1万块钱，跌到9000元左右，这是低位。如果从高位来看，421价格近些年基本上都是在11000-13000元左右。

后期市场价格预测：

如果结合供应情况、需求情况，还有包括目前的出口情况，可能价格还是要继续上涨，而且应该会持续到明年枯水期。明年枯水期的时候相比较5、6月份而言可能供应缺口会进一步拉大。因为在七八月份，产量供应还算可以，所以总体来说中国供需关系基本是平衡并且是略有过剩的。但是到了9月份，根据昨天云南的政策，经过我们测算，云南省的政策表示后面4个月产量只相当于8月份的10%，而8月份的产量是5.5万吨。如果按照以前情况确实9月10月基本上略等于8月份的产量。所以根据测算，大概这个政策会在9月到12月份影响到15万吨左右的量。因此从供应的角度来说产量会有缺乏。另外目前多晶硅有机硅的需求以及产量目前来看也都在增长。出口因为受制于国外的产量不仅没有增加还有所减少的情况下，今年出口量也创了这些年比较好的一个水平。所以从目前的情况看，这些比较好的方面对价格确实是个比较好的支撑。

从行业协会的角度分析，目前这个过高价格后续肯定需要受到调节。行业协会这边会出面呼吁以及跟企业联系，尽可能先要求生产企业保证供应，希望价格能够保持相对合理，从而减轻对于企业的影响。根据研究，目前至少是硅铝合金相关企业会受到一些影响，多晶硅企业可以消化成本的增长，只是不能在现在保量的情况下保证很好的质量供应。

供应方面，前段时间云南缺水，在正常情况下，云南的工业硅企业，基本上是5月底的丰水期开炉，以前好的年份也有4月底就开炉的。然后正好是赶上开炉的时候，云南省出现了两次限电，而且对工业硅企业的产量受到了一些影响。这是影响供应方面的一个因素。

第二，影响供应方面的因素在于这两年工业硅企业逐步变化。不管是对新疆的企业，还是对云南、四川的企业来说，双控政策以及目前的环保和能耗要求都对工业硅企业产生很多影响。供给侧结构性改革可能在工业硅行业做的比较彻底，很多小企业由于环保要求所受影响巨大。比如说在脱硫脱硝技术上。政策上的脱硝要求很有难度，目前工业硅企业还没有成功的案例。比如合盛硅业在上面投入了一些不少的资金，但是可能因为没有国外或者国内的经验参考，实施难度比较大。至于脱硫，这几年这三个主产区都是在要求的，而且陆陆续续不少企业都已经开始实施这个项目并且增加了成本，同时也影响了他们的产出。

另外，工业硅行业自身的变化在于好的硅石很难拿到，新疆的企业聚集除了因为电价还有当地的丰富资源，现在当地的三不开政策不让开采，对于新疆企业来说需要到比较远的地方，比如说到湖北青海宁夏采矿，其他的地方也是一样的，包括四川的企业，以前基本上是在湖北买矿石，但现在太多的地方找湖北，湖北的本身规划也是不够的，现在都到青海甘肃宁夏等地区买硅石矿。因此硅石矿的短缺也影响了企业的产出，甚至是影响了企业的产品质量。因此，三重因素叠加影响了工业硅的供应。

消费方面，最明显的需求增长主要是来自于两个方面，多晶硅以及有机硅。去年多晶硅的产量是40万吨，今年接近50万吨，明年突破70万吨，后年80万吨，对于工业硅的带动可以×1.1，考虑损耗×1.2。有机硅这几年陆续也会有一些新项目出来，去年产量133万吨，今年大概145万吨，明年150万吨，后年165万吨，对工业硅的带动×0.5，考虑损耗×0.52。

出口方面，14年、18年出口量80万吨，前年69.5万吨，去年62万吨，今年预计80万吨。出口增加主要是因为国外产能比较稳定，除了马来西亚个别地方会有一些增量，其他基本上没有增量。以及原料供应及海运不畅通问题，导致国外生产开工率下降，今年海外的量大概会比去年减少10万吨，因此国内的出口会增加。

供应、消费、出口三方面都集中支撑了工业硅价格的上涨。

2020年中国工业硅的产量210万吨，国内的内需是165万吨，出口是62万吨。供需缺口的补充来自于两方面。第一，97硅，铁合金生产工艺生产，硅含量不达不到98.5%，只有97%。第二，下游硅片电池片切出来的硅泥，重熔出来的再生硅，合计补充12万吨左右，因此去年市场供需大致平衡。今年预计国内产量将达250 万吨，出口80万吨，国内消费量为185万吨，其他领域补充15万吨左右。

二、问答环节

Q1：政策以及新建产能指标？

A：从政策角度，以前可能产能有封顶线，比如云南产能在130万吨，新疆产能在200万吨。但现在，这项政策在弱化，产能只是政府规划，发改委并没有限制。目前最主要政策是能耗双控指标。企业上项目，不管是工业硅还是多晶硅，都必须拿到指标，否则就是违规建设。

Q2：多晶硅企业以及有机硅企业项目进展？

A：多晶硅项目中，目前建成项目是哈密晶和源20万吨项目，前些年资金不足，没有生产，后来国资接手，2021年9月7号第一台炉已开始生产。第二个建成项目是哈密广开元10万吨项目，但因各方面原因还没推，目前公司在找合作伙伴。这两个项目有指标，投产没问题。以及新疆若羌区域有硅石矿，但目前没企业进去投，只是有指标。此外还有3家企业有公告，但还没指标，比如保山通威50万吨项目，已签署框架协议，内蒙协鑫30万吨项目，以及准东特变电工100万吨项目。合盛硅业在昭通的40万吨项目，目前项目在前期准备，还未实质性建设，以及合盛硅业计划在鄯善再建40万吨项目，初步判断这两个项目只能选一个，因为产能太大。还有东岳在广西拟建10万吨项目，已签署框架协议，也在推进，唐山三友也计划有机硅项目，西安化工在昭通的小项目也已经在推进，今年会投。这些企业计划项目能否投产，第一个是拿到指标，第二个是企业做配套，不需要建太大项目。比如特变100万吨项目，整个新疆才170 万吨产能，项目太大。企业做配套，保证自己产品质量，因为上游产品质量不佳，杂质会进到下游。多晶硅企业虽有突破，掺杂553产品可以生产，但成本大，而且对下游产品质量有影响，导致电子级多晶硅产品很难生产。目前有机硅企业还不敢尝试553，包括西安化工，杂质成分在前端就控制好。虽然现在项目不再是发改委批而是地方政府，但是也受限于能耗双控指标，还有电价，如果3毛以上，那肯定不能投。

Q3：像合盛硅业在新疆自建电厂以及在云南和政府签长协的这种供电模式，成本端顾虑会少吗？

A：会好一些，但主要是新疆自备电会好一些，云南情况并不乐观，因为云南电不够，有很多电解铝厂。

Q4：云南政策对工业硅或整个产业链的影响？其他省市是否会出相关政策？

A：云南政策肯定会直接影响供应，整个后四个月大概影响15万吨左右，因为现在企业几乎没有库存。其他省市像新疆，可能也会出政策控制，因为新疆不仅是工业硅，还有多晶硅和电解铝。也可能今年上半年多晶硅、电解铝企业有些量超产，那下半年量会被剪掉，不能正常生产。

Q5：云南省的政策的执行力度会有多高？要求减产90%，会有什么手段来监控企业是不是严格地按照这个来执行？

A：从前面两次看到的情况来说，今年是特殊年份，执行力度还是很强，每个地方政府都是盯着企业的，不给企业电，执行得还是很到位。企业也说政府有盯着他们这一块，也很难偷偷摸摸地去生产。

Q6：政府不同部门间如何协调不同的政策目标？比如能耗指标控制、GDP指标、化肥价格控制等不同的指标间肯定是有矛盾的，如何协调？

A：要看指标的压力来自于哪里，我觉得现在能耗双控指标的压力是来自于国家的。至于GDP之类的指标是属于各个地方政府，现在要求的是高质量发展、绿色发展，从我们目前看到的行业里头，能耗指标控制的压力来自于国家发改委这方面，地方政府还是要严格地去执行。内蒙古去年就是红色的，今年他们调整了以后很快就转变了颜色，现在就剩下几个地方，像青海云南都排在前面，所以他们也很快就开始出台政策。像东方希望的项目甚至包括其他一些多晶硅企业的项目，在青海那边也都受到了一些这方面的影响，要批项目要过投，我觉得还是看压力来自于哪个地方。国家现在项目不直接审批了，但是在能耗双控监控方面，由地方去执行相关的政策，对高能耗产能逐步退出，还是起到了很好的作用。

Q7：目前还没有拿到指标的项目比如通威、协鑫、特变电工，他们现在申请指标的进度如何？有可能批下来吗？

A：有可能，因为包括通威已经跟政府签了框架协议，特变我们没有听说协议，但至少是属于地方政府比较支持的一个项目。我觉得一方面企业会去努力，另一方面地方政府也会通过一些办法，比如说关停一些落后的产能，或者说本行业的一些不太先进的、太小的、分散的企业，通过这个去给他们产能。从政府和企业的角度，产能建设都是要分批的。

Q8：如果后续大家都能拿到指标的话，这些多晶硅企业，比如跟合盛硅业相比，在生产工业硅这个环节上，大家还会有技术的差别、成本的差别吗？还是说生产工业硅，最重要的就是能源成本，如果这一块一样的话，大家区别就不大了？

A：从工业硅的角度来说，能源成本，电价是决定成本的因素，它其实受制于两个方面，第一个是能不能拿到好的硅石矿，或者说用的硅煤是不是好的，比如在新疆的话，就能比较便利地拿到优质的硅煤，原料端的质量如何是第一个方面。第二个方面是它也需要一些积累，比如说负责炉子的炉长也是一个很重要的因素，但是这个因素比起多晶硅这种稍微高端一些的而言，会相对好一些，技术人才的解决相对来说没有那么难。而且现在行业里也出现了一些，比如说我技术特别好，但我现在并没有一个工厂，但是我有一个团队可以去帮你开炉。相当于炉子外包给我，我确保给你每个月出来多少产量。所以从我们的角度来说，能不能拿到好的硅石矿和好的硅煤肯定是更关键的一个因素。如果要去跟合盛硅业比较，前面的因素更重要，对于后面的技术问题，现在的技术交流，包括刚才说的合作模式，还是能解决的。

Q9：所以这些多晶硅企业只要能拿到指标，后面开始建设之后，他们不会做得比合盛硅业差？

A：可能刚开始会有时间上的问题，但后面我觉得工业硅没有那么明显。而且现在新上的项目对环保的投资是不会小的，因为现在所有新上的项目至少脱硫是百分百要上的，包括一些余热发电什么的这些东西他们也都会建的。但这个第一对环保有好处，第二余热发电这些运转起来以后对企业也是有好处的。

Q10：您拆分了下游的需求，今年内销需求是185万吨，多晶硅是50，有机硅是145，然后给了他们对应的消耗量，这两个下游加起来大概是135万吨，剩下50万吨内销的需求是去往哪里？

A：硅铝合金大概45万吨，这个下游稍微稳定一点，因为它主要受制于汽车产量，主要是用在汽车轮毂上面。它这个比例也不小，以前像国外的话有可能是它最大的一个领域。

Q11：您提到有机硅用的工业硅的纯度应该是最高的，然后是多晶硅，然后比较次的料可以用在硅铝合金，是这样理解吗？

A：是这个顺序。

Q12：如果企业在限产的情况下的话，它生产不同质量工业硅的比例会发生变化嘛？比如说他们可以去生产更高比例的更高纯度的工业硅，还是说天生就会有一个生产的参杂的比例在里面？

A：他要生产什么质量的工业硅，更大程度上取决于它原料的质量。技术工人的开炉能力也是有影响的，但是原料是更重要的。开炉能力只是影响电耗高低。在市场很不好的情况下，如果企业要做到那么高的，比如一定要努力去做421，可能电耗比较高又卖不出价格，这个时候有可能会拉低品质。相反，在市场比较好的情况下，如果企业能拿到好的料，还是会去走高端的，尽可能去做得好一点。

Q13：您也给了多晶硅和有机硅未来几年的产量，他们两个下游的产量是不是也会存在一些不确定性？因为他们也是高能耗的行业。

A：也会有。从我们的角度，排到2023年的话，肯定有不确定性。但这几年的情况很多都是基本确定好要上的。我们主要还是根据它的下游对未来几年来做的一些分析，根据一些主要企业已经公布的计划。当然会有不确定性，我们是根据需求和企业的计划来分析，但需求有时候也会出现变化。比如多晶硅价格太高也会影响光伏装机的积极性，也有可能的。现在我能传导是因为硅片企业确实是需要的量很大，这个东西我能传下去，后面如果下游装机需求不好地往回返，还是有可能会受到影响的。

Q14：行业平均的成本结构？

A：每个地方、每个省，电价不一样，所以成本也很不一样，我可以说一下它大概的消耗情况。比如说电，基本上可以按照12000度电或者13000度电去算，自备电的电价大概是0.25元，其他的话基本上是按0.28、0.3去算。第二个是硅石矿，目前大概是一吨工业硅消耗三吨硅石矿，目前的价格加上运费可能得800元左右。第三个是硅煤，石油胶和木块，生产工业硅需碳和二氧化硅1:1的反应比例生产工业硅。福建那边可能还会用一些石油焦，新疆很多是全煤工艺用煤，现在煤的价格加上运费大概是1000，石油焦1200-1300，木块800，一吨工业硅会用80公斤电极，10000元/吨。去年新疆等自备电厂的生产成本大概是9500，高的会达到12000左右。今年，云南这几个地方的成本大概11000，今年成本会多500-600元，全行业平均生产成本11000左右。

Q15：目前全国的硅石产量？

A：没有统计，硅石矿非常多，是不缺的。但工业硅领域需要考虑：第一98.5%以上，杂质成分尽可能少；第二抗爆性能强。好一点矿石在湖北甘肃云南新疆，差一点的在青海宁夏内蒙。因此总量是不缺的，但可能会有结构性短缺。

Q16：硅石下游还有玻璃，那么金属硅在下游的用量占比？

A：建材领域肯定比工业硅大。具体的比例没有计算过，工业硅大概用量600多万吨，总体可能会有几千万吨，工业硅用量还是较少。

Q17：新增产能情况？手续齐全、能够确定投料的装置？

A：哈密晶和源已经建成，其他的项目指标可能都还是在争取中。通威的项目已经签了框架性协议，地方政府的支持力度会更大，项目按理会更快一点，但其实指标也没有确定。地方政府对于特变的支持力度也比较大，但100万吨也会分批建。合盛硅业在云南的两个项目也存在优先级。昭通一期40万吨已经开始建设，但真正涉及到工业硅相关的厂房还在沟通中，因此我自己认为是还存在一些不确定的东西，工程建设上可能比预期要晚一些，但一切还是以公司公告为准。

Q18：每到枯水期，云南、四川的产量都会下降特别多，是因为枯水期的原因还是能耗管控的原因？

A：云南每年到丰水期的时候，硅厂会跟当地政府商量电价的事，如果枯水期能开，一定是电价已经谈好了，枯水期停产减产的情况很正常。

Q19：今年行情比较好，很多企业枯水期也会开？

A：云南这边不用考虑，因为政府本身是不让它开的。四川受能耗管控的影响较小，但也会受制一些其他方面的因素，比如资金。现在有一些有机硅企业准备和四川乐山的一些工业硅厂谈合作，投资金让当地企业实现满产。