新冠降级为“乙类乙管”，美妆板块有望受益社交恢复，重点配置！-韭研公社

登录注册

新冠降级为“乙类乙管”，美妆板块有望受益社交恢复，重点配置！

夜长梦山

2022-12-27 16:00:56

【国君化妆品】新冠降级为“乙类乙管”，美妆板块有望受益社交恢复，重点配置！ 12月26日，国务院联防联控印发《关于对新型冠状病毒感染实施“乙类乙管”的总体方案》，2023年1月8日起，对新型冠状病毒感染从“乙类甲管 ”调整到实施“乙类乙管”，同时取消入境后全员核酸检测和集中隔离等措施。放开速度超预期，叠加疫情感染高峰提前来临，消费场景修复有望加速，重视具备社交属性的美妆品类。此次疫情管控放开的速度与程度均超预期，叠加近期核心城市陆续进入感染高峰，我们判断消费复苏节奏有望加速。美妆类目社交属性较强，参考海外市场经验，欧美等国在21H2防疫放松后美妆销售均出现反弹（欧莱雅北美地区21Q1-Q4与2019年同期比CAGR分别为-2%、1%、8%、8%；雅诗兰黛美洲地区21Q1-Q4与2019年同期比CAGR分别为-11%、-8%、1%、3%）。品类端护肤、彩妆、香水等品类均呈现出良好恢复趋势。我们认为，随国内出行逐步恢复，美妆品类有望迎来复苏，头部美妆品牌商经历回调后兼具弹性与确定性，重点配置！重点配置珀莱雅、贝泰妮、华熙生物、鲁商发展等兼具成长性与确定性的标的！建议增持：1）管理、组织等优势凸显，充分受益格局优化，且大单品带动盈利进入上行期的【珀莱雅】；2）受益功效护肤红利及疫情放开预期，有望持续高增的功效护肤品牌商【贝泰妮、华熙生物、巨子生物】；3）估值较低、存在边际改善预期的【青松股份、鲁商发展、上海家化、水羊股份、拉芳家化、丸美股份、嘉亨家化】等。

作者利益披露：转载，不作为证券推荐或投资建议，旨在提供更多信息，作者不保证其内容准确性。

声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。

贝泰妮

工分