国金传媒 | 关注中原传媒：仅9倍P/E的教育信息化、文化数字化国企
夜长梦山
2023-03-07 13:33:27
国金传媒 | 关注中原传媒：仅9倍P/E的教育信息化、文化数字化国企
[烟花]【公司简介】
中原传媒（000719）是河南省领先的书籍（主要为教辅教材）出版、发行、印刷公司。公司实控人为河南省地方国有企业。
[烟花]【投资逻辑】
【一、公司业绩确定性强，估值安全边际高】
公司2022年实现扣非归母净利润10.1亿元（同比+6.5%）。预计公司2023年扣非归母净利润为10.7亿元（同比+6.0%），对应P/E为9.1倍、P/B不足1倍。
【二、公司基于其教育、出版资源，结合AI技术切入教育信息化赛道】
公司已打造智慧教育平台，其中亮点包括采用自有专家团队、教辅材料，结合AI技术形成题库、组成试卷。同时，公司在此之上打造考试评测系统，融合教学数据及试卷考分等数据，形成学生数据报告，实现对教学结果的数字化跟踪。
公司在教育类VR/AR课程亦有布局。
【三、公司版权智库业务依托河南深厚文化底蕴，结合文化大数据，落实中国文化的数字化】
《数字中国建设整体布局规划》中提及建设国家文化大数据体系，形成中华文化数据库。
公司文献、古籍整理能力较强，具备大量中华文明IP（例如：全辽金元笔记等）。
公司目前已获得河南省版权局授权，借助郑州数据交易中心，未来或开展版权资源证券化、数字化文化产品发行。
同时，公司已落地中国文化类线下VR内容（例如：大别山精神红色教育VR体验馆等）。
[烟花]【投资建议】
预计公司2023年扣非归母净利润为10.7亿元，对应P/E为9.1倍、P/B不足1倍。
公司当前估值接近可比公司最低水平，业绩确定性高，且将切入政策红利型业务。推荐重点关注。
☎联系人：
陆 意
廖馨瑶
许孟婕
马晓婷
注：中原传媒近况交流、反路演、调研可联系我组。
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中原传媒
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