1、泰山Q1石膏板同比增长80%+，较2019年同比增长35%；泰山轻钢龙骨同比增长约145%，较2019年增长约85%。泰山牌占比3月份逐步回升（工程项目逐步开工），轻钢龙骨3月份增速继续加快。
北新Q1石膏板同比增长约90%+，较2019年增长约33%，轻钢龙骨同比增长约90%+。

2、北新一季度销量超预期增长（相对2019年一季度），我们认为两个原因：一是竣工逻辑在兑现（2020年受疫情防控影响中断了几个季度），按照我们2019年底的测算，需求回升至少是年度级别，而且2020-2021年1季度地产销售还在持续超预期；二是疫情让很多小企业出局，行业出清给龙头公司腾出空间。

这些因素年内来看都是可持续的，地产后周期的景气超预期也将可持续！