【市场主线】

周二大盘全天震荡调整，三大指数均小幅下跌。盘面上，新型工业化概念股继续大涨，AI板块经历了周一的回调后再度迎来反弹，此外一带一路概念股盘中也有所异动。和昨天本栏目所推演的一样，两市再次迎来缩量且北向资金继续净卖出，但正因为以上的“负面影响”都在市场的预期之内，使得个股层面并未出现恐慌，涨跌家数和前一日基本一致，尤其是短线题材股表现异常活跃，近两日的连板家数皆创新了9月新高。指数层面，节前大概率还是维稳为主，甚至不排除在权重股带领下走出中阳的可能，但目前最大的不确定性是来自外围，此次国庆假期包含了近7个海外的交易日，近几日在美联储维持“鹰派”姿态后，欧股和美股都开始走弱，但A股市场历来节后的表现比节前要好（下图是机构统计的各大指数9月和10月的涨跌幅对比），使得不少资金对于是否持股过节举棋不定。但无论是高开或是低开，单日的开盘对于全局的影响都是较小的，即使遇上2020年的春节假期的“黑天鹅”，指数依然能在之后的一个月内迅速完成修复，因此是否持股过节完全是取决于个人本身的风险偏好，不要被外部的情绪给左右了。

题材上，新型工业化无疑是日内最强，盘后又有观点将其类比成当年的万物皆可碳中和，如今是万物皆可工业化，但任何题材都是需要经历大胆假设小心求证的过程，例如昨日开盘正是在华为概念走弱之后，资金立马转身去做了新型工业化概念股的承接，短期来看这个题材级别高兼可容纳的个股/板块多，并且是新题材，毫无疑问会受到资金的偏爱，但在连续多日的大涨后，在市场缩量的情况下，今日或将面临和AI一争高低（抢资金）的局面。至于减肥药板块，即使常山药业走出了12日11阳的表现，但人气还远不如华为和新型工业化，这个题材可以多关注公司层面，例如周一晚间翰宇药业在互动易回复“减重降糖GLP-1多肽药物在美国已进入《FDA短缺药品目录》”，公司次日便迎来了逆势大涨。同样的方法也适用于一带一路等板块持续性较弱的非主线题材上。

【龙头板块】人工智能

9月25日，OpenAI官宣即将在ChatGPT中推出语音和多模态功能，支持用户同时上传多张图像，并以自然语言的方式提问，帮助用户分析日常生活中的问题和工作中的图表等复杂数据。分析师认为，本次ChatGPT更新，完整版的多模态ChatGPT或将开启智能终端时代。多模态技术的发展将拓宽下游应用场景，底层技术的进步反映在更接近C端的应用层，应用的不断落地标志着AIGC行业进入发展的新阶段，商业化变现空间可期。板块内上市公司包括：网达软件、翠微股份等。

 【热点前瞻】

阿里云在海外市场推出一站式大模型开发服务

《科创板日报》26日讯，阿里云宣布将向海外大模型开发者和企业提供一站式开发服务，包括模型训练、推理、部署等全流程的工程平台和智能算力，以满足国际市场对大模型开发服务的需求。

9月13日，阿里云宣布通义千问大模型已首批通过备案，并正式向公众开放，广大用户可登录通义千问官网体验，企业用户可以通过阿里云调用通义千问API。新财富上榜分析师、广发证券旷实研报指出，阿里通义大模型推进应用落地，平台经济有望迎业绩及估值双修复机会，以及AI+及数字经济机会，可持续关注相关产品商业化的AI+游戏、AI+教育/办公、AI+IP、AI+电商、AI+营销、AI+虚拟人、小模型服务商等。

上市公司中，创业黑马旗下数智云科与阿里达摩院签订战略合作协议，双方合作将基于达摩院AI开源社区“魔搭社区”与数智云科运营的“北京市数字人基地”，以人工智能+数字人的商业化落地为起点，逐步拓展至人工智能赋能全行业中小企业服务各个业务领域。青木股份是阿里巴巴品牌数据银行与策略中心双认证服务商，在数据挖掘、自然语言处理、机器学习、人工智能等前沿领域均有项目。

高品质棉花产业与时尚服装产业深度融合

国家棉花产业联盟（以下简称“国棉CCIA”）联合知名民族棉麻女装品牌茵曼举办“致敬中国棉”棉田艺术美学大秀活动，见证了高品质棉花产业与时尚服装产业的深度融合。中国农业科学院棉花研究所所长、国家棉花产业联盟理事长李付广介绍，”棉花是战略物资，是天然纤维，是纺织工业的重要原材料。近30年来，无论原棉生产、原棉消费、原棉加工及纺织品服装出口，我国都位居世界第一“。2022年，全国原棉生产总量597.7万吨，约占全球总量的24%，其中，新疆原棉生产量为539.1万吨，全国占比90.2%。分析师认为，今年以来促消费措施提振市场信心，并且新疆持续高温夭气引发对新年度疆棉减产预期，将对棉花价格形成一定支撑。

上市公司中，新赛股份是国家认定的农业产业化高新技术企业，具有先进的棉花节水灌溉及栽培、管理技术，是以棉花、精纺、油脂行业为主营业务的上市公司。卓郎智能已成为天然纤维纺织机械领域内为数不多的从开清棉组，梳棉机，粗纱机，细纱机到络筒机，加捻机，倍捻机，全自动转杯纺纱机，能够提供全流程解决方案的供应商之一。

【海外映射】

1、美股Immunovant大涨97%，公司宣布其治疗免疫性疾病的药物IMVT-1402在1期临床试验中取得了积极结果，该公司为小盘医药股，可以关注A股中同样具有独立逻辑的医药企业，相关公司包括：福瑞股份、通化金马等；

2、德国正式启动电动汽车太阳能充电站补 .计 .，自26日起，任何想将来在家中使用太阳 能为 .动汽车充电的人都可以申请德国复兴信贷银行(KfW)提供的新的国家补贴，具有出口欧洲逻辑的光伏/充电桩国内企业有望受益，A股相关公司包括：盛弘股份、晶科能源等。