顺络电子-23年业绩高增,电感龙头复苏力度强劲
夜长梦山
2024-01-25 21:31:14
【中泰电子】顺络电子-23年业绩高增,电感龙头复苏力度强劲
公司发布23年业绩预告,预计归母净利润6.28~7.36亿元,yoy+45%~+70%,扣非归母净利润5.8~6.89亿元,yoy+58%~+87%;23Q4归母净利润1.51~2.59亿元,yoy+480.8%~+896.2%,qoq-31.98%~16.67%,扣非归母净利润1.33~2.42亿元,yoy+1377.8%~+2588.9%,qoq-37.85%~+13.08%。受消费电子需求旺盛及公司新产品持续放量,全年业绩亮眼。
消费电子持续向好,业绩有望持续复苏!1)公司与全球领先客户合作持续深化,新品推向市场供不应求,且公司不断开发新产品提升ASP,进一步提升竞争力;2)消费电子:库存水位健康,下游需求可很快传导至原厂端,预计一季度订单景气度仍较高;3)汽车电子:重点客户渗透率持续提升,当前下游客户拉货意愿强;4)光储领域:客户拓展顺利,新产品验证顺利,为公司相关业务增长带来充沛的增长动力。
日本地震村田电感厂停产,顺络车规产品放量有望加快。日本地震致使村田穴水工厂预计5月中旬或更晚恢复生产,对车规类电感产品出货影响大,目前渠道对相关产品备货意愿强烈。顺络近年来积极布局车载领域,预计村田停产将进一步加快下游车规类客户导入及放量,后续车规产品有望进一步放量。
盈利预测:预计24/25年公司归母净利润10/13亿元,对应PE20/15倍,估值低,维持“买入”评级
风险提示:下游需求不及预期,原材料涨价
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