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半导体行业更新

小飞虾

2024-04-30 08:57:20

昨天房地产板块领涨两市，基于成都全面取消限购等消息面上的利好刺激，其表现在预料之中，锐叔在昨天的早评中也给大家重点提示过地产板块存在修复机会。昨天排在行业指数涨幅榜第二位的是半导体，其背后的驱动应该与消息面上日本拟加严半导体等领域出口管制有关，今天锐叔也来聊一下半导体。据《日本经济新闻》报道，日本经济产业省26日宣布，半导体和量子相关的4个技术品类将被纳入出口管制范围。这些技术在面向所有国家和地区出口时均须事前获得官方许可。报道认为，在日本这样拥有相应技术的国家先行实施出口限制，旨在防止新兴技术被用于军事领域。《日本经济新闻》称，用于获取集成电路图像的电子显微镜、全环绕栅极技术等将成为新的出口管制对象。本次扩大技术出口管制范围，将使日本企业向海外出口尖端技术的限制进一步加强。近年来，在日益复杂的外部环境下，半导体设备作为“卡脖子”的关键技术环节，其重要性不断提升。目前，中国大陆是全球主要半导体设备市场之一。未来，随着国内晶圆产能的持续扩张，国内半导体设备行业的市场规模有望不断增长。对于国产半导体设备厂商而言，其驱动力除了行业规模的自然扩张，还包括在国内市场的国产替代。根据芯谋研究的数据，中国半导体设备市场规模23年达到342亿美元，其中本土设备40亿美元，占比11.7%，24年有望达到375亿美元，其中本土设备51亿美元，占比提升至13.6%。尽管本土设备销售规模持续快速增长（24年预估同比增27.5%），但是目前金额上看占比仍不足15%，预计未来在核心工序设备的研发突破有望进一步提升国产替代比率。除了国产替代逻辑，国产半导体设备还有望受益全球半导体产业周期复苏。根据SIA官网，全球半导体销售额24年2月达到461.7亿美元，同比增长16.3%，连续4个月同比正增长，其中中国区141.3亿美元，同比增长28.8%，增速在全球范围最为显著。销售额持续同比增长预示着产业周期有望复苏，预计行业库存有望在今年上半年回到正常水位，AI带来的云端算力建设和终端产品换机或将成为本轮半导体周期上行的主要推动力，预计AI增量如云端算力、终端NPU、存储等环节有望优先感受到需求增长，AI应用有望让终端产品市场复苏超预期（目前IDC预计24年全球智能手机出货量增长4.2%，预计全球PC销量增长4%）进而带动产业链的同步增长。从历史日历效应来看，5月份成长类品种往往占优，叠加《资本市场服务科技企业高水平发展的十六项措施》等政策引导，科技成长方向应该是接下来一段时间可重点关注的方向之一，而半导体设备领域或是较有潜力的细分方向之一。

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