Q：三季度的营收利润情况变化原因？

A：营收方面保持增长，三四季度是建筑行业施工的黄金时期，在此期间一般都会保持收入的高速增长，因为一季度受冬施和春节的影响，从二季度开始逐渐加强到三四季度达到高峰。利润方面三季度同比负增长，第一个原因是境外疫情对于海外业务开展的影响，海外项目防疫成本、人员动迁、施工费用、材料采购、物流限制、工期延长都对项目成本有影响。海外项目收入占比20%-30%，毛利率10%-11%，今年海外项目对整体毛利影响在3%以上。对海外外项目工期的影响，各个国家判断的标准也不一样。

大部分项目通过争取可以认定为不可抗力事项，在合同变更时能考虑。但是目前海外疫情没有稳定，所以对具体工期的延误有多少是不确定的，我们对境外的收入成本确认相对谨慎。第二个原因是原材料价格上涨，今年大宗商品（包括钢材、水泥等建材）涨价厉害，对我们项目实施成本还是有一定影响。

当然施工合同里一般都会有一个跟业主的调价机制，这个过程有一定的滞后性。触发了调价机制后，公司要和业主去谈判，在结算时做变更需要得到业主确认，所以存在时间差，这也是影响利润增速的一个原因。第三个原因是公司有一部分比较大的项目，受政策或是业主资金的影响，存在停建缓建的情况。这些项目的成本已经发生了，所以未来前景也有一定的不确定性，对利润确认有一定影响，但是影响不是特别大。像新上马的天辰齐翔己二腈项目、华陆气凝胶项目都还建设期，虽然大部分费用进入在建工程，但是也有一部分费用进入利润表，这也造成小幅的影响。 

Q：对四季度的营收利润情况的展望？

A：有信心能够完成年初制定的目标，营收是1180亿，利润总额是48.6亿。在每年的四季度到年底，一般是合同变更和调整的黄金时期，我们在这个时间和业主确认的东西也比较多，确定性会更大。从目前项目情况还有在手合同来看，我们对完成年初目标还是有信心的。

Q：我们三个比较重要的项目就是快到投产期限，目前的进展如何？

A：截止到10月初，己二腈项目累计实际进度完成91.49%，其中设计累计完成94.97%，采购累计完成94.24%，施工累计完成85.75%，管理相关工作累计完成91%，己二腈装置、聚合装置、加氢装置都在最后的施工中，相关的工作也在同步开展，应该说预计年底投产的计划没有问题。气凝胶项目到9月底完成了89.41%，现在公用工程已经陆续投用，意味着试车可以开始。项目计划是11月月竣工，12月底投产，我们确保到年底两条线里有一条线出合格产品。 

Q：项目调价一般是年底调还是在项目完工之前调？

A：根据项目情况会有所不同，相对小的项目一般是在项目结束调，大项目调价一般有几个因素，首先是变更签证的调价，大的变更签证（比如超过10%以上的涨价或者跌价）发生后，在3～6个月就要调价。变更签证要和业主协商，比如钢材等基本建材涨价、有色金属涨价，有色金属涨价就会造成我们的电缆电机的涨价，会影响进度。一般我们在过程中提出调价以后，业主会视不同情况在过程中予以一些进度的确认。因为我们的业主很多是国企央企，过程中调价比较难，有一些确认会在进度款拨付的时候进行局部考虑，大部分会到后期才真正签署一些调价文件，所以等结算的时候才能真正体现出来。所以即使是过程中调价，尤其是我们的很多业主是国企，对于调价很慎重，没有几个月很难完成。所以三季度利润不好看有部分原因是三季度对施工来说是黄金季节，很多费用实际上已经发生了，但是涨价调价滞后（滞后期在两个月左右）。四季度会是大规模集中确认的时期，因为不管是国企还是比较正规的民企，它年度的资金支付计划如果没有达到的话，相当于业主未完成项目，所以基本会在年前完成。

Q：四季度会把之前几个季度的损失都冲回来吗？

A：不可能100%在四季度冲回，但是目前和大项目业主谈的情况来看公司对于四季度的冲回情况比较乐观。

Q：气凝胶项目的股权结构？

A：员工持股占15%左右，其他机构投资者占10%左右，华陆是70-75%。华陆新材的注册资本可以查，后续员工持股也会逐步到位。

Q：员工会继续跟投气凝胶项目后续建设吗？

A：后续的持股比例现在还不确定。

Q：中央文件单独提到大力发展气凝胶，公司有了解到具体的情况吗？

A：气凝胶公司做了好几年，技术领先，我们在前期一直在向国家进行汇报实业项目情况，包括材料用途和技术先进性。经过一段时间的考察之后，国家部委对我们的新材料还是肯定的，所以这次列到文件里边。这也证明公司对于这个技术的选择没有问题。列入文件对于后续商贷支持、市场推广有很大帮助的。

Q：后面会有针对行业主体推广、财税政策、法律法规的动作去支持气凝胶吗？

A：我们了解相关部委正在制定，现在不方便公开透露。 

Q：己二腈项目的几个环节的产出都有对外销售的计划，为什么呢？

A：主要还是想销售己二胺。己二胺市场需求比较大，并且己二腈加氢之后就是己二胺。公司多个环节都对外销售主要是想加强市场对于公司产品质量的认可和信心。

Q：所以不卖己二腈？

A：对的，主要卖己二胺。目前配套的加氢装置都已经建完了，二十万吨的己二腈就直接加氢成己二胺出售。

Q：作为国内第一条大规模的己二腈产线，有没有什么手段防止技术泄露，因为担心竞争对手会比较快的复制？

A：首先工艺还是难度比较大的，我们催化剂是自己生产，然后后边包括催化剂的升级换代，也都是通过自己的研发中心在做，应该说牢牢的掌握在我们的手里。另外我们既是投资方，也进行设计，工艺技术和EPC都是自己做的，所以从设计这个角度也没有问题。另外从设备上我们采用了黑箱子，同一个设备打包成若干个模块，找若干家的设备企业去做。别的企业很难掌握全套东西，而且我们的核心>还是在催化管理体系和催化剂。另外工艺流程的设计是技术秘密所在。人员上我们给15%的跟投，有相当大的激励。因为天辰公司现在还正在国资委的科改示范企业的监管工作，所以员工干劲还是十足的，通过人泄密的可能性也不大。

Q：天辰、华陆、赛鼎、五环等子公司都很优秀，但好像最近两年经济机制改革主要集中在华陆？其他公司后续的进展是怎么样的？

A：刚才说的几家企业是中国化学的特别大的优势。中国化学成立之后，特别是化工部取消之后，化工部主要的设计院力量，包括施工的力量就整合在中国化学上市公司体内。天成是一院，赛鼎是我们的化工第二设计院，包括现在上市的东华科技是第三设计院，五环是第四设计院，华陆是第六院，成达是我们的第八设计院，主要力量都在中国化学体内。这几家企业的技术成果转化力量比较强，这也是中国化学的核心竞争力。中国化学既有建筑工程板块，也有设计板块，同时也有技术成果转化下的高端化学品和先进新材料板块，三个板块后续会并驾齐驱去落实中国化学的发展战略了，整体架构搭建得非常好。天辰目前体量是非常大的，也是国资委确定了的科改企业，非常具有代表性，无论是己内酰胺还是己二腈这些项目都是在天辰体内孵化的。

此外，华陆把气凝胶项目达成，东华科技在年底或明年年初的可降解塑料项目也达到预期，五环包括其他设计院的科技成果转化目前也是走在前列，储备了大量的技术，都有相应的技术成果将要转化。这几家企业的激励机制目前也是比较完整的，包括五环的利润分享等。只是我们有三个实业项目目前走在前列，达到马上投产的状态。其他的设计院的成果也在逐步的进行转化，有相应的梯次和步骤顺序，并且会和中国化学的施工板块、设计板块的业务相结合，使风险可控。天辰公司列入国资委科改企业，一直在推动改革；华陆公司在去年已经完成混改，跟万华进行了强强联合；成达公司也是列入我们第二批混改的范围，目前跟一家战投在接触，混改工作也正在推进；东华本身是上市公司，也做了一个中长期的股权激励，第一期对公司大概170人的核心班子进行股权激励；五环进行科技型企业分红的激励，这也是现在国资委和科技部一块推出的激励措施。所以这几家设计院激励机制这一块各有不同，各有特点。除了赛鼎目前还没有进行，当然它的一个子公司也完成了混改，赛鼎在焦化这一块的技术在国内也是领先的，专门成立了一家企业进行技术研发成果的转化，也进行了混改的试点。

Q：气凝胶在新能源的应用受关注，公司目前是否有和新能源企业谈合作？

A：从用量上来说，气凝胶还是主要用于传统行业，包括市政、火电装置的管道、石油化工的管道。新能源方面，国家现在对锂电的防火有明确的要求，也要求用气凝胶。这部分业务量不大，但是附加值很高。锂电行业非常火，前面和宁德时代有过一些接触，现在还在继续推进。因为锂电需要的气凝胶要二次加工，我们也想和一些下游制造企业合作，因为我们主要还是做上游的原材料。未来公司可以在重庆周边带动一些下游的二次加工企业做一些特定的气凝胶制品。目前还是把产品持续生产出来培养下游需求。

Q：三季度末预收和预付款大幅增加的原因？

A：跟施工的高峰期有一定的关系。预付账款方面，我们有一些境外大项目进入施工高峰期，设备采购也进入高峰阶段。合同负债方面，其实和预付账款是联动的，一方面跟业主收预收款，一方面给供应商付预付款，都随着业务的增长同时增加。此外，与三季度新开工的项目也有关系。

Q：现金流流出较多原因？未来展望如何？