光云科技，科创板，A 股电商 SaaS 第一股

1、业内领先的电商SaaS企业，核心业务是基于电子商务平台为电商商家提供SaaS产品，在此基础上提供配套硬件、运营服务及 CRM 短信等增值产品。公司是接入平台最多的电商 SaaS企业之一，目前已服务于淘宝、天猫、京东、拼多多、饿了么、苏宁等各大电商平台的电商商家。SaaS核心产品主要包括超级店长、超级快车、旺店系列、快递助手等电商软件产品。

2、公司核心软件产品超级店长是市场上首批电商店铺综合管理类软件之一，集合了商品管理、客服绩效、数据分析等功能，自上线以来已累计服务300 余万名商家，在阿里巴巴旗下商家服务市场第三方付费软件中排名第一。同时，公司产品快递助手在阿里巴巴商家服务市场订单管理类目的付费用户数排名第一，其可提供订单批量化处理、订单打印发货等功能，满足商家快速、稳定的订单处理需求，提升订单发货效率。

3、根据艾瑞咨询发布的报告，我国 SaaS 市场规模增长迅速，预计 2020 年 SaaS 市场

将达到 473.40 亿元，未来发展空间十分广阔。其中，电商 SaaS 行业内的产品及服务类目逐渐增多，服务形式更多样化，整个产业链分工明确，市场交易规模稳步增长，行业进入高速发展期（2014-至今）。同时，现阶段部分电商 SaaS 服务商开始登陆资本市场，借助外部资本促进企业发展，如欢乐逛（2015 年于新三板挂牌）、美登科技（2016 年于新三板挂牌）、爱用宝（2016 年于新三板挂牌）、有赞（2018 年登陆港交所）。

4、2017-2019年的营业收入分别为3.58亿、4.65亿、4.65亿，扣非净利润为9918万、1.07亿和9638亿。申万宏源：预期光云科技 2018 年摊薄后 PS 值区间为 9.30 倍-10.77 倍，对应的总市值区间为 43.31 亿元-50.13 亿元，对应的价格区间为 10.80 元-12.50 元；国泰君安：给予 39-46 倍 PE 的估值区间，预计发行后市值为37.59亿元-44.34亿元，对应的发行价格区间为 9.37 元-11.06 元。 4月29日收盘价 18.03元，市值152.5亿。

5、估值没法看，主要是炒作风口稀缺行业，电商+saas，都是热点。