1、思林杰(申购代码787115)发行价格:65.65元 发行市盈率:75.6倍 申购上限0.45万股需配市值4.5万元 

公司是一家专注于工业自动化检测领域的高新技术企业，主要从事嵌入式智能仪器模块等工业自动化检测产品的设计，研发，生产及销售，为下游客户智能制造系统，工业自动化检测体系提供定制化专业解决方案。由于业务比较聚焦，对应申万三级行业为仪器仪表，可比上市企业分别为鼎阳科技、柏楚电子、维宏股份:

业绩层面，2018-2020年，营收和利润增速都不错，随后2021年营收和利润增速有所下滑，再到2022年一季度突然爆发式增长。爆发原因一方面是由于发行人嵌入式智能仪器模块产品在产业链内涉及的检测环节取得突破，特别是公司就电池模组检测环节研发的相关产品已于2022年年初开始批量供货。另一方面加大对苹果产业链领域外知名客户拓展，并取得相关合格供应商资质。2018年-2021年，营收分别为12136.47万、11859.96万、18870.16万22224.51万均复合增长率为16.33%。归母净利润分别为4510.53万元、2958.85万元、6283.43万元、6603.94万元年均复合增长率为10.00%。预计2022年一季度营收为5331.86至6194.69万元，同比增长67.23%至94.30%，预计净利润为812.89至1225.06万元，同比增长655.46%至93709%;

总结来说，从公司基本面看产品属于高附加值产品，依靠苹果产业链从事检测业务的公司，营收保持不错，净利润波动比较大。手利率较高，说明产品和技术实力还是很不错的，业绩主要影响在干消费电子行业需求。从发行情况看，科创板发行，发行价格较高，发行市盈率较高，PE-TTM也较高，有些鸡肋感觉，给予谨慎申购建议，稳健者放弃。

2、立航科技(申购代码732261) 发行价格:19.7元发行市盈率:22.59倍 申购上限1.9万股需配市值19万元 

公司主营业务为飞机地面保障设备、航空器试验和检测设备、飞机工艺装备、飞机零件加工和飞机部件装配等专业研发、设计、制造、销售。目前公司是多个机型配套的地面保障设备的主要供应商，是我国军机地面保障设备领域最具竞争力的企业之一。跟同业对比来看，由于细分产品结构差异较大，可比性不大;

业绩展面，2018-2020年营收增长较弱，而利润直接就是负增长，2021年营收和利润增长也是个位数，然后2022年一季度爆发式增长、2018年-2021年，营收分别2588880万、23752.04万、29303.15万30981.77万均复合增长率为4.59%。归母净利润分别7311.6、6816.84万、6932.98万、7382.02万均合增长率0.24%。预计2022年一季度净利润230.22至282.92万同比上年增长152.72%至164.79%:总结来说，军工概念，报告期内业绩基本保持稳定，中规中矩，毛利率尚可。发行角度看，发行市盈率低，流通盘超小，主板发行，给予申购建议但预计溢价有限。

投资建议，仅供参考，风险自负!

方正吉星团队