（关注原因：短线、中线。今日跳空涨停板突破历史新高，作为国内三元正极龙头，16~19年，出货量4年时间增长了3.3倍，公司深度绑定宁德时代，随着国内新能源汽车的增长，公司将持续受益。）

1、美国电动车政策加码补贴。周三，美国参议院财政委员会通过一项价值2595亿美元的清洁能源税收抵免方案，其中包括316亿美元的电动汽车消费者激励措施，并终止化石燃料行业使用的税收优惠。这项立法是拜登总统提出的4万亿美元经济议程的第一批法案。美国当前新能源汽车渗透率2%+，远远落后于中国近10%、欧洲近15%的水平。券商预期美国若下半年政策落地，其短期渗透率提升的速度将超预期，带动较大的销量弹性；预期板块或将重复19年11月份“欧洲供应链”的行情，美国需求的高增亦将加剧供需不平衡的环节。将极大带动中游锂电及材料产业链需求持续强劲增长。

2、21年正极销量有望翻倍，产能释放高速增长。根据鑫椤资讯数据，20年公司三元正极产量国内市占率升至14%，其中高镍811正极产量国内占比为47%，均处于国内第一。目前公司高镍产品当前供不应求，远期产能规划储备巨大。截止2020年底公司拥有正极和前驱体产能4万吨和2.5万吨，预计21年底能建成正极产能12万吨，出货量有望突破5万吨，22年底产能突破20万吨，市场份额也将快速提升，另外伴随公司客户结构优化、前驱体自供增加和规模优势显现，公司单吨盈利有望保持高位，同时公司自产设备能够显著节约成本，并加速产能建设周期。

3、三元正极材料空间广阔。2015~2019年，我国三元正极材料产量为3.7、5.4、8.6、13.7、19.2万吨，复合增速在40%以上，根据鑫椤咨询等预测，预计在2025年正极材料产量将达到66万吨，增长空间较大。从竞争格局来看，过去几年三元正极企业较为分散，龙头公司的份额为10%左右，最大的公司份额也不超过15%。容百科技2016-2019年出货量分别为5400吨、9800吨、1.36万吨、2.35万吨，4年时间增长了3.3倍，从2016年的排名第五到2019年已经成为行业第一。2019年起，得益于宁德时代在方形电池中率先使用了高镍811，宁德时代开始成为公司第一大客户，也推动了公司出货量在2019年开始排名第一。

4、公司是国内领先的锂电池正极材料供应商，主要从事锂电池正极材料及其前驱体的研发、生产和销售,主要产品包括NCM523、NCM622、NCM811、NCA等系列三元正极材料及其前驱体。20年容百三元正极销量达2.62万吨，销量年化增速约50%，8系产品占比超 80%。公司规划2025年出货量30w吨，占全球高锽份额30%。（部分资料来自海通证券、国信证券、国泰君安研报）