截至4、5月公司最新近况简介：

1、 逆变器:Q2表现明显比Q1好很多,由于Q1主要是淡季，所以Q2环 比增长比较快,主要表现在订单恢复,排产较好。此夕卜,Q2主要还是受疫 情影响,生产排产方面较好，但是库存出货有所延后，总体而言比较好。供 应链方面,基本没什么问题,由于公司供应商主要在广东、江苏,所以受上 海疫情影响较小。此夕卜,Q2有新增微逆的产线,相继投产,产能有所增加。

2、 热交换器:Q1同比下滑比较多,对业绩造成一定的影响。从4、5月份 情况来看,热交换器业务有所恢复,下跌幅度有所收窄，但是后续IW况目前 不好判断,因为美的没有提供预期。但预计全年来看,热交换器业务同比可 能会下滑。

3、 除湿机:Q1季度表现还好,Q2季度主要还是受疫情影响,尤其是4月 全国物流运输不顺畅,电商发货受阻,比如上海地区目前为止都不能发货。

但Q2也不是除湿机的旺季,主要靠下半年,比如电商活动，但要看疫情能 不能有所缓解。

Q ：公司逆变器业务正在开拓的矽卜市场上匕如欧洲市场，现在进展怎么样? 跟已有玩家相比的竞争优势在哪里,预计能够达到多大份额?怎么看待欧盟 能源计划带来的机会？会不会加紧进入欧洲市场?

A:公司主要市场还是在美洲、南非等地区,欧洲做的不多,去年占上久到 10% ,所以不是主要市场。但是今年将欧洲 作为重点开发的市场,俄乌战争之后欧洲市场需求很大,能源危机促使欧洲 进行能源转型,欧盟新推出的能源计划对我们行业算是利好信息。公司一季 度储能美国市场都没怎么出货,但海外出口保持较高增速,主要是欧洲这块 需求提高,有些国家Q1的订单数量甚至超过去年全年的数量,也算是填补 了美国市场这块空缺,预计欧洲市场占比今年会有t傲大的提升。从销售情 况来看,欧洲部分地区表现不错,比如意大利、西班牙、德国、捷克等。前 不久在德国慕尼黑的光伏展,公司也有新品推出，反馈比较好,也接触了潜 在客户，后面陆续也会有新增订单。针对欧洲市场，其他友商开发的比较早, 市占率相对较高,但他们产品是以组串机为主,德业想进入欧洲还是主打差 异化竞争,目前在欧洲市场还是主推德业比较有优势的微逆和储能产品,特 别是储能产品,德业在行业也处于领先地位。

Q：公司逆变器业务现在的海外布局情况？欧洲储能、微逆、组串同比增长 情况？

A:微逆主要市场在巴西,还有欧洲部分地区（波兰,英国,德国），主要 还是以巴西市场为主,今年预计微逆增速最快,主要是去年跟巴西当地最大 经销商合作,订单较多,现在出货微逆比较多,下半年计划将微逆推到美国 市场，后面美国市场也会做起来。组串主要市场也是巴西，剩下的国内市场, 公司也在与龙头企业有所合作,比如目前在和正泰推进，但是今年国内业务 占比不会提高太多,整体估计几个亿。储能主要是美虱 南非和巴基斯坦, 欧洲这边也在出货,包括巴西,目前储能也开始进行销售。所以我们目前也 在逐渐开发市场。

Q：今年公司逆变器新品推出挺多的,比如大功率的逆变器等,部分新品已 上市,上市新品市场反馈如何,公司对这些新品的营收贡献预期如何？

A:新品到Q3才推出，所以目前尚未问世，问世后预计还是还是以原来已 有的产品为主,因为新品虽然有价格优势，但是其安装成本有所上升,消费 者不一定会马上转向购买新产品。比如欧洲市场,虽然我们有推出新产品, 但目前市场仍以原来的产品为主。所以新产品刚推出来需要一定的过程,目 前占比不是很大，包括近期新推出的产品占今年的营收额的比例都不会太高, 但我们会加大力度推广,在后面几年这些新产品的占比会提升。

Q：逆变器、储能、组串各自的毛利率情况？

A : Q1受汇率影响,窃I」率有所下滑,汇率影响可能有两个点；Q2 曲都 恢复了 ,人民帀贬值对公司来说是利好,毛^ 率也有所提升。但是报表还未出来,所以具体数据还不清楚。

Q :马上就是618 了 ,公司除湿机业务今年自主品牌推广这一块的策略和打 法怎么样?公司除湿机618的目标增速是多少？

A:策略还是以借助电商搞活动为主,电商优惠价格。增速这块,前几年都 是保持增长,今年不好预测,因为也是受疫情影响。但是我们也会加大相关 力度,在除湿机领域德业的市占率还是比较高,客户对品牌也比较认可,所 以这一块问题不大。

Q ：公司Q2和全年整体业绩展望?分业务,热交换器、除湿机、逆变器的 业绩怎么展望呢？

A : Q2预计比Q1情况更好；全年辭，逆变器有过预测，业绩估计会翻倍, 热交换器业绩会下滑,噺显机业融该可以保持稳定。

Q：公司逆变器产品成本怎么看?和竞争对手比有多大优势?后面的成本趋 势怎么样？

A:成本的话目前德业还是比较稳定,今年也没有对产品提价，价格保持稳 定,毛利也没有太大变化。与其他友商比,德业成本会更有优势,因为芯片 国产化进展比其他企业要更快；夕卜包较少,几乎都是自己研发生产；以及随 着规模扩大,公司陋链这块溢价能力也会更强；随着相关技术方案Kffl , 成本能够每年进行压价，但是每年能够降低多少目前也较难判断。

Q：公司逆变器产业链布局的情况?有没有向上下游延伸的计划?

A :供应链这方面,德业与主流齣商都有在合作,包括行业前5的都有合 作关系。关于产业链布局,有考虑往上下游延伸,现在主要是往储能市场, 下半年会推出电池包业务,预计在6、7月份出货。

Q :公司的微妒品miSM介倍数怎么样?

A :相比储能利润较大,微逆的加价倍数比较小。公司出货的单瓦产品6毛, 但是美国市场可以卖到2块多，出货价格经由经销商售卖的话估计会翻一倍。整体来看，储能的利润空间会更大。

Q ：公司微逆1拖8产品目前出货情况怎么样？微逆1拖8产品性能优势有 多大,是不是会成为主推产品？

A :目前销售还是以1拖4为主，1拖8预计今年下半年推出，但是推出后 不一定会比1拖4好；1拖8单瓦价格会有所下降,但是安装电路成本会增 加J拖8控制也没1拖4精准。预计未来还是以1拖4为主，推出1拖8 主要是提升产品的多样性,给予客户更多选择。

Q:公司后面会不会对下游客户的集中度做出调整?比如热交换器大客户?

A :热交换器客户占比都在下降，之前第一大客户占到70%，逐年都在下降, 因为其他版块的业务也在快速起来。热交换器收入占比在下降，今年占比不 到50% ,热交换器规模体量会越来越小,Q1同比下滑比较大,全年也在下 滑，规模会在减少。调整客户目前比较难，主要还是美的、海尔等龙头企业。公司林重心在新能源逆变器这块，传统业务这块主要轄针对盈利版块, 但不是公司未来重点发展方向。下游客户集中度在减少,对我们业务的影响 也在减少。

Q:公司在美国、巴西、南非逆变器市场的量级如何？现在的生态是怎样的 （例如不同市场主要的逆变器品类需求差异性,各自主要的玩家）?公司在 不同市场的市场地位怎么样？

A :美国市场主要以储能为主,主要玩家以国 外厂商为主，美国市场做得好的国内厂商不多，德业属于相对做得比较好的；由于美国市场比较分散,所以市占率情况不是很清楚。南非市场相对比美国 小一点,主要玩家也是一样以越卜厂商为主,根据当地销售提供数据,德业 在当地的市占率,已经达到30% ,比较高。巴西主要是微逆,国内厂家在当 地市场t傲多,竞争比较激烈,德业10kw组串机在整个市场排名第二,德 业在巴西市场表现还是不错。

Q：微逆的海外市场空间有多大？目前主要市场是巴西,之前公司交流提到 已经突破的美国市场的门槛,是不是也是跟储能同一个代理商?以后微逆还 会不会往其他市场拓展?

A:美国市场销售微逆还是用的原来的经销商,其他市场也都会去推。

Q:德业作为科技企业,公司研发能力和优势怎么体现?

A:现在逆变器团队在这个行业做了很久,在被德业收购之前该团队已经在 该行业做了有& 9年时间了,技术积累还是比较深的,到德业之后也在研 发方面进行了很大的投入,每年都有新的产品研发。

Q：公司新产品研发及规划情况?例如大功率储能逆变器、微逆新产品

A :计划下半年会推出新产品。

Q：微逆产品的壁垒是什么?

A:微逆所在行业的玩家目前也不多,主要比较大的也是德业和其他几家公 司。壁垒主要在于技术难度,产品设计等,不同公司的方案也有所不同。整 个微逆市场不是很大,舷业想进入时机比较晚了 ,目前主要玩家市占率也 在不断提高,新企业抢占新的市场份额也有难度,成本也很高所以他们可能 更加关注储能,组串等市场。

Q：现在微逆竞争对手体量多大,德业微逆相比竞争对手的优势在哪里？未 来的目标是做到竞争对手体量还是超过?

A:竞争对手国外的主要是美国的企业,国内的主要是禾迈和昱能。德业市 占比较高，介格t匕较低，在中低端市场比对手便宜了 10%左右,从毛利情况 也可以看出来,相比对手50%的毛利,德业只有30%的毛利,因此价格会 便宜一些。德业微逆增长很快,预计明后年在市场上会排到前一二,德业也 致力于将这块业务做大。

Q :出口物流在Q2的情况？

A:有影响，但情况还好,离北沦港也比较近。现在主要是货船有一定的不 确定性,得先去其他港口（比如上海港）停靠,所以因为疫情原因,货轮这 块可能会有一定影响,我们也在进行调整应对,比如出货会延后几天，但整 体影响不大。

Q：公司在南非市场的逆变器推广模式是怎么样的,和美国一样吗？

A:南非市场与其他市场一样的,跟美国经销商一样,与德业也合作了很多 年。当地经销商去对接当地的安装商,南非目前据了解有2000位安装商。

Q:逆变器与海外经销商有没有签订排他协议,时间是多久?不同市场经销 商都签了吗？

A:只有美国签署有5年,有保底采购量,如果没达到要求,德业可以取消 与其合作。

Q : IGBT国产化的进度？

A : Q1邂厨一半以上了。

Q:您刚刚介绍了比较多对于储能、微逆产品的发展规划,想问一下组串逆 变器公司后续有什么规划吗？

A :组串以巴西和国内市场为主,全年预期来 看,发展最快的是微逆,其次是储能,组串增速相对较慢。

Q-现在不同逆变器产品的单瓦价格是多少？

A : Q1情况：储能是9毛6 ,微逆是5毛6 ,组串2毛9。

Q：公司中短期是否有进入国内市场的打算?

A :国内市场组串都在卖,微逆、储能这块国内市场还没起来。