1、AIGC引发内容生成范式革命,云端算法向大模型多模态演进
云端部署算力中推理占比逐步提升,说明AI落地应用数量在不断增加,ChatGPT发布引发多家科技巨头开展AI军备竞赛,或成为人工智能成熟度的分水岭。GPT架构快速迭代,云端大模型多模态成为发展趋势,带来算力资源消耗快速上升。
2、硬件基础设施成为发展基石,算力芯片等环节核心受益
算力、运力、存力、散热等领域配套升级,算力芯片等环节核心受益。GPU并行计算优势明显,CPU+GPU成为目前最流行的异构计算系统,而NPU在特定场景下的性能、效率优势明显,推理端应用潜力巨大。随着大模型多模态发展,硬件需求有望从GPU扩展至周边编解码硬件。此外,后摩尔时代Chiplet封装为先进制程的高性价比替代方案,成为半导体行业发展趋势。
3、国产厂商迎来发展窗口期,建议关注各环节龙头厂商
英伟达、AMD对华供应高端GPU芯片受限。国产算力芯片迎来国产替代窗口期;突破4800TOPS、降低部署成本是国内算力芯片主要发力点。当前在算力芯片设计、IP、Chiplet各个环节中已经涌现出一大批国产算力芯片厂商:寒武纪、海光信息、龙芯中科、芯原股份等,建议重点关注。
风险提示:中美贸易/科技摩擦升级风险;技术研发进展不及预期;下游市场需求不达预期;市场竞争加剧导致毛利率下降