【安信家电张立聪】海容冷链：成本下行，Q1净利润高速增长
夜长梦山
2023-04-27 10:25:30
【安信家电张立聪】海容冷链：成本下行，Q1净利润高速增长
海容2022Q4单季度收入YoY-11.8%；归母净利润YoY-23.3%。2023Q1公司收入YoY+6.0%；归母净利润YoY+48.8%。
海容Q1分主要品类来看：1）下游客户增加冷柜投入，冷冻柜业务收入实现快速增长。Q1冷冻柜业务占比总收入比例70%+。2）因上年同期基数较高，Q1公司冷藏柜业务收入有所下滑，Q1冷藏柜收入占比总收入约16%左右。分内外销来看，Q1内销收入略有增长，外销收入增速20%+。
海容2023Q1归母净利润实现近50%增长，我们分析，主要原因为：1）原材料价格回落。2023Q1单季度，公司毛利率同比+5.0pct。2）2023Q1计提的股权激励费用同比下降。
风险提示：客户拓展不及预期
详见/ 海容冷链：成本下行，Q1净利润高速增长
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海容冷链
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