新势力：2020年智能化已经塑造产品力，2021年磷酸铁锂应用刺激销量提升，类似四季度Model 3，二季度特斯拉model Y、小鹏P7磷酸铁锂版上市带来环比增量，以及蔚来开发磷酸铁锂电池包等，预计新势力2021年销量约65万辆，其中特斯拉35万辆、蔚来10万辆、小鹏与理想各6万辆、威马4万辆，【合计新势力增量35+万辆】。

运营市场：换电模式2021年集中推广，吉利科技（枫叶60V/80V）、北汽蓝谷（EU系列）自建平台，上汽Ei5/广汽Aion S/东风启辰D60/一汽奔腾NAT与奥动新能源合作，日产/威马/大运/中车与伯坦科技合作，预计带动10万辆换电车型增量，同时滴滴与比亚迪定制D1等充电车型需求带来5-10万辆增量，【合计运营车型增量15+万辆】。

自主品牌：比亚迪汉、广汽Aion等中高端车型面向C端市场逐步打开，五菱宏光MINI EV、长城欧拉、奇瑞小蚂蚁等爆款A00级车型夯实基本盘。随着比亚迪DM-i插混和A00级全面切换磷酸铁锂提升性价比，预计2021年【自主品牌C端带来增量30万辆】。

合资品牌：2021年是外资车企投放系全新平台的大年，如大众MEB、日产CMF、奔驰EVA2、宝马GEN5等，预计【合资品牌增量约15万辆】。

重点关注磷酸铁锂全产业链核心资产，包括电池环节【宁德时代】、【国轩高科】、【亿纬锂能】，材料环节【天赐材料】、【当升科技】、【德方纳米】等。