今天赢合科技应该是市场最亮眼的股票，爆量20cm涨停板封死。基础的逻辑跟数据我都在之前的帖子里面阐述清楚了。

今天铺天盖地很多相关的帖子都冒出来了，有的估算和类比都很夸张，甚至关于汇率波动也都没研究清楚。

在我昨晚的文章中我就提到公司在3月份就开始做外汇远期套保了，已经对冲了汇率波动对公司利润的影响，所以可以认定，Q2的业绩是实打实的业绩，没有占汇率的便宜，所以做下半年展望的时候也不用太受汇率影响。其实这点是很对的，外贸企业本来也不应该指望靠汇率波动来创收，更多就是在求稳。

基础的一些逻辑跟业绩，我直接从昨晚的文章中截取出来了，有兴趣的也可以再去看一下

今天讲讲接下来的重点，估值展望

看过之前的帖子的都知道，没涨之前我给斯科尔的估值只是20PE，因为当时还没看到确切的中报信息，也就是几个持续增长的逻辑点没有得到验证。但是中报出来后，这些逻辑点都得到了验证，我就把估值简单的提到了30，不过我也很笃定的说，30是随便给的一个及其低估的估值。

因为斯科尔做的是一次性电子烟，是一个，成瘾性，复购率高，外销的消费品。

请大家注意这几个划重点的关键词。

消费品是牛股倍出的赛道，也是机构跟资金抱团最喜欢的，其本质原因是有品牌和渠道的护城河，不会像工业品那样卷。所以所有的消费品但凡能炒起来的，其PE都能上百。当然也有可能是远期业绩成长明确的情况下，当期PE就被先爆炒了，但是给个60的PE是随随便便的。

再者斯科尔现在在疯狂的扩展其他市场，全球去铺设销售渠道，而现在主攻的英国才占全球的20%，德意法欧洲三国才占5%

抛开大头的美国30%，斯科尔还有40%空间的市场可以去暴增，并且现有的英国+欧陆各国的市占率还能继续大增。同时电子烟是一个成瘾性的消费品，销售的爆发是完全可以复制在各个地区的，那未来的业绩增长也是很可能超过我这次给的预估的。

所以我认为，接下来没必要去给斯科尔的估值定一个值，握牛，就完事了。

就按30 40的PE来算，斯科尔51%的股权要价值在180-240，也就是赢合起码要在273-330亿，也就是差不多300亿。这还是一个保守的不抱团的、不考虑其他市场增长、不考虑渗透率继续增长、不考虑渠道建设利率继续增长的估值。

开车抬杠时间

接下来是针对一些看空声音的解答时间

有的人会说赢合的锂电业务拉跨，公司不行，估值给不上去，我觉得这就是纯粹的偏见。如果真这么看的话，欢迎跟我对赌，让我再加点杠杆。

这就像我去KTV找了个妹子，朦朦胧胧中看到她的美，喊到身边来，发现她就是林志玲，要脸蛋有脸蛋，要身材有身材，当我深陷她的性感不可自拔的时候，你跟我说她穿的这个牛仔裤破洞的，太掉价了，不好看？这重要么？气不气人？

难道就不能直视我们喜欢的重点吗，成瘾性，复购率高，外销的消费品。这么盘靓条顺的妹子，你跟我说她穿的牛仔裤太掉价了？要知道，如果赢合科技没有锂电这块业务，他就单纯电子烟业务。估值早就参考之前的百润股份（RIO），牧高笛（露营），朗姿股份（医美）打到天上去了，就像这个姑娘，要不是牛仔裤没那么洋气，穿个比基尼走上前来，大家早就抢疯啦。

还有的人说，一次性电子烟这种生意，会有政策风险，欧美会不让你卖。我觉得这个偏见就是属于开车没上路就怕剐蹭，如果什么都要担心，那就什么都别买，没有100%完美的生意。再者你懂欧美吗？你是不知道白皮们对抽烟喝酒的上瘾程度可比我们高多了，同时欧洲的纸烟价格并不便宜。既然欧美人民群众深爱的东西，民选政府能给他ban了？大麻都要合法化了，去ban一个电子烟？

而且在当前严重低估，爆发成长，公司都还没开始线性外推的时候，你就远远的看到了后面的政策风险？那为何不现在就来跟我对赌一把呢？

你说我刚把林志玲喊道身边来，你给我来了句，看这她这样估计活不好水少。难道你不知道在走到那一步之前，股票暴涨，我已经享受到了人间极乐了吗？你还没享受上就说不好？你这辈子都不想爽那么一下吗？

最后奉劝那些不信的人，既然开始没信，后面就坚持到底。也希望信了的人能赚到自己认知里面的钱，最后股价能走到哪，我们拭目以待吧。