中信证券：行业融资额复合增长率高达37%，合成生物迎来历史性发展机遇

【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】中信证券研报覆盖了合成化学这个细分行业。合成生物学广义上是指通过构建生物功能元件、装置和系统，对细胞或生命体进行遗传学设计、改造，使其拥有满足人类需求的生物功能，甚至创造新的生物系统。广泛应用于医疗健康、化工、农业、食品、消费品等诸多领域。由于生物基材料的二氧化碳排放量大幅下降，碳中和趋势下，合成生物企业的成本优势有望进一步放大。

【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】中信证券研报覆盖了合成化学这个细分行业。合成生物学集众多优势于一身。合成生物学广义上是指通过构建生物功能元件、装置和系统，对细胞或生命体进行遗传学设计、改造，使其拥有满足人类需求的生物功能，甚至创造新的生物系统。基于微生物细胞工厂的高效构建，众多生物基产品已成功实现产业化，如丙氨酸、1,3-丙二醇、长链二元酸、聚乳酸等，其在成本与质量、工艺路线、环境友好度等方面相较于石化基产品展现出显著优势。由于生物基材料的二氧化碳排放量大幅下降，碳中和趋势下，合成生物企业的成本优势有望进一步放大。当下，合成生物学行业迎来历史性发展机遇，广泛应用于医疗健康、化工、农业、食品、消费品等诸多领域。根据华经产业研究院数据，2020年全球合成生物学市场规模达68亿美元，同比增长28.3%。随着核心技术不断更迭，合成生物行业规模料将进一步迅速扩张，预计2020-2025年，全球合成生物市场规模将保持22.5%的高年均复合增速，至2025年突破200亿美元。同时，资本的目光加速向合成生物学聚集，根据SynbioBeta的数据，合成生物学领域的融资从2011年的4亿美元增长至2020年的78亿美元，年复合增长率高达37%。合成生物公司百家争鸣。国内外从事合成生物学领域的公司已多达500家，商业模式可分为产品型及平台型，例如海外平台型巨头Zymergen、GinkgoBioworks等。产品型公司打通从生物改造、发酵纯化到产品改性的全产业链，因而更具盈利能力；平台型企业旨在提供生物体设计与软件开发等合成生物平台，由于自身缺乏应用层面的落地产品，盈利能力受限。

来源：中信证券