事件：公司发布2023年前三季度业绩预增公告。

1）2023年前三季度：

公司实现营收42.00-42.20亿元，同比+91.75-92.66%；归母净利润11.65-11.75亿元，同比+172.11-174.44%；扣非归母净利润11.33-11.43亿元，同比+172.20-174.60%。

2）2023第三季度：

公司实现营收16.79-16.99亿元，同比+96.37-98.71%，环比+33.04-34.63%；归母净利润4.51-4.61亿元，同比+136.13-141.36%，环比+19.00-21.64%；扣非归母净利润4.41-4.51亿元，同比+140.98-146.45%，环比+20.49-23.22%。

单Q3业绩拆分（研究员预计）：

1）切割设备：23Q3设备营收预计7.5亿左右，净利润约1.2亿左右；

2）金刚线：预计出货1600万公里，23Q3预计营收为4亿左右，净利润约1.7亿左右；

3）切片代工：23Q3预计代工7GW左右，23Q3预计营收为4.3亿左右，单GW净利润约1300万，净利润约0.91亿左右；

4）创新业务及其他：23Q3预计营收为1.1亿，净利润约0.7亿左右。

合计：营收具体见拆分表格，23Q3净利润预计为4.51亿。

未来看点：

#切片代工：23H2预计出货15GW+，23全年预计出货25-28GW；代工订单增长主要系新增电池片客户；目前产能26GW，预计23年底产能达38GW。

#切片设备：受益于硅片扩产，公司订单充足，排产已到年底；23/24年全年设备收入预计均超26亿元。

#金刚线：23年前三季度，公司金刚线细线化迭代迅速，竞争力持续提升；预计23年年底产能达到9000万公里（对应24年自用3000万公里，外销6000万公里）。钨丝金刚线方面，公司始终坚持研发布局。

#创新业务：目前增速较快，预计23年全年实现营收超2亿元，同比+45%；其中金刚线碳化硅切片机保持行业领先，截至9月中下旬，订单已达10台。

盈利预测：我们预计公司23-25年净利润预计为15+/20+/25+亿，对应PE分别为9/7/6X，非常具有性价比，持续重点推荐，维持“买入”评级！