【京新药业】大单品失眠药获批，潜在空间巨大，建议重点关注！
销售改革成效初现，主营业务企稳：公司传统心血管、精神线业务基本集采出清，随着销售改革基本完成，院外市场积极拓展以及公司产能瓶颈解除，公司传统制剂业务有望稳健增长。
失眠新品地达西尼获批，潜在空间有望超20亿：今日CDE公告公司重磅失眠药地达西尼获批，地达西尼相较于现有失眠药在安全性有效性具备一定优势，且为近16年首款失眠创新药。我国失眠人群超3亿，医院年就诊人群超5000万人，假设地达西尼覆盖率10%，单疗程治疗费用400元，产品潜在空间超20亿。
其余创新管线有望迎来阶段性催化：公司精神分裂新药JX11502MA已在2期临床，癫痫新药也已经进入1期临床，2024-2025年临床进度有望进展。
盈利预测：根据wi­nd一致性预期，23-25年归母净利润分别为7.1/8.5/10.0亿元，对应当前PE 18X/15X/13X。