会议要点

1. 汽车检测行业深度解析

• 汽车检测行业可分为安全技术、环保性能、工业材料三大类。

• 安全技术检测包含牵引力、动力、转向、碰撞安全气囊、视野、灯光等标准，由机动车检验检测中心执行。

• 环保性能检测关注车辆排放、电耗、车内空气与VOC等，涉及国家多个部门下发的强制标准。

2. 汽车检测行业专家深度解析

• 汽车检测行业的重点领域包括第三方检验检测及整车厂自定标准，关注汽车及零部件质量和功能性。

• 汽车零部件和子系统需满足设计功能、在恶劣环境下的功能可靠性，国家及主机厂均有相应的产品安全要求。

• 环境耐候性和电磁兼容性是检测中的重要考量，确保车辆在极端条件下和电子化趋势中保持性能和安全。

3. 汽车检测行业深度解析

• 汽车零部件电气功能增多：汽车座椅等零部件增加电气功能，如按摩、通风，要求电气性能可靠，第三方检测需增加相应实验和检测要求。

• 汽车检测分为三大板块：【1】安全技术检测分整车级和零部件两部分，趋势放管服，资质第三方可完成。【2】环保检测涵盖排放、能耗、车内空气和材料有害物质，后市场放开。【3】车内空气标准未全面规定，但新材料提高后整车空气质量符合要求。

• 车内空气质量重视提升：车内空气满足法规要求，需从材料源头把控，近年来材料环保提升，整车车内空气质量基本符合标准。

4. 汽车检测行业深度解析

• 汽车检测数据积累与合作：公司与整车厂商合作紧密，累计大量数据支持，近期与特斯拉开展了针对VOC的全面合作，拥有多年整车到零部件、材料体系构建经验，具备复杂数学模型分析VOC挥发贡献度的能力。

• 材料测试与环保性：进行纯化学性实验，确保材料符合UV法规，重点关注车内空气质量及材料环保性，随着国内法规增加对汽车材料中有害物质限制，实验室检测需求增长。

• 第三方检验检测依赖增加：整车厂生产周期压缩，外包实验室需求增加，第三方检验检测占比上升，例如公司帮特斯拉完成供应链检验检测任务，趋势向互联网背景的企业倾斜，资产轻、依赖市场完成专业实验。

5. 电气化与智联

• 汽车检测行业的趋势和变化：随着新能源汽车崛起，传统燃油车特定零部件如变速箱、离合器和发动机的测试需求减少；电测系统成为新重点，其实验费用占比大。

• 新能源汽车核心系统的检测增长：动力电池系统包含电池管理、能量回收、热管理等方面，这些系统的检测成本高，技术要求严格，代表未来检测市场的增长点。

• 新能源汽车特有的智能化和网络化特性：电车相较于油车在智能网联上有显著不同，智能化和网络化趋势为检测行业带来新的挑战和机遇。

6. 智能化汽车检测行业的未来趋势

• 车辆智能化发展迅速，现代车辆将常规元件电子化、系统智能化，如音响智能分区控制、电子操作界面以及语音交互系统。

• 新车设计中，电子开关逐渐取代实体按钮，如特斯拉车型，增加了整车系统智能化和集成度。

• 车载网络技术发展，支持高速数据传输并连接多个智能系统，其中包括车内外的摄像头、雷达及传感器，以支持智能网联汽车的基础实验。

7. 未来策略与发展

• 公司投入资金主要用于第三方汽车检测的研发，并非设计阶段的研发，而是确保检测能力与新出现的各项汽车标准及法规相匹配。重点在于满足国家新能源汽车安全性能检测的要求。

• 公司为多家主流汽车制造商提供服务，已建立较为全面的技术实验能力，预计未来业务增长强劲。2024年新车型预期会带来大量检测需求，公司预计未来三年复合增长率在35%左右。

• 公司在电子电器检测领域积累了技术优势，未来将重点发展新能源车零部件的专业化检测，同时也在国际认证与华为研发匹配领域拓展业务，预计这些新兴市场将有明显增长。

8. 汽车检测行业深度解读

• 公司收入较高的板块之一是科学仪器，设定未来三年至少达到30%的年复合增长；公司在华东地区获得20亩新增土地，有利于拓展实验装备产线。

• 公司积极响应国产替代趋势，计划扩产检测等实验装备产线，特别是非标功能可靠性定制设备，以迎合汽车行业和其他工业如仿型机器人的需求。

• 武汉基地预期春节前完成环境设施及场地装修，计划明年第二季度投入试运行；武汉基地将侧重涉军业务，包括运输车辆、军车等领域的需求。

9. 汽车检测行业创新与布局深探

• 新能源产品和储能板块2024年1月启动，将成立专门事业部独立运营，并着重投资落地，预期营收增长至少40~50%。

• 仿型机器人方面，国家重视机器人创新体系，企业已对接地方实验室与相关厂家合作，在技术突破和核心零部件需求上有所涉及，预期在未来三年内能取得关键性技术突破。

• 高阶辅助驾驶领域正在与整车厂和科研院所紧密合作，筹备未来技术积累和产业对接，未来三年营收增速目标定在30~35%。

10. 占比与发展趋势

• 汽车检测行业分布情况：功能可靠性检测和环境耐候性检测是主要部分，占比50%以上；化学材料检测约占10-15%；其余涵盖电磁兼容性及电气性能检测。

• 行业及公司未来预期：电气性能检测比例预计增至30-35%，环境耐候性检测比例可能下降，但规模化带来的成本优势可能会缓和价格竞争。

• 公司优势：全国布局、快速响应、技术服务能力强、研发匹配能力，未来三年有良好业绩预期。

11. 汽车检测行业景气与投资价值

• 公司行业背景：国联机械作为重点推荐公司，处于整个行业景气状态，包括汽车和军工。

• 公司发展动态：从传统燃油车零部件转向智能车、智能网联，并拓展军工及其他创新业务，正持续发展。

• 估值分析：当前对应今年和明年的估值相对便宜，值得投资者关注。

Q&A

Q：在汽车检测行业中，智能化进程带来了哪些变化？

A：智能化领域的发展涵盖了许多方面。从音响系统来看，现在车辆不仅仅关注单一的噪音表现，而是发展到了能分区控制，而且整合了更多功能性和娱乐性的部分，像是不同乘客在车内进行不同活动时音响系统能够独立控制。此外，车辆的控制系统也趋向电子化、集成化，举例来说，新款的特斯拉车型就几乎取消了传统的物理按键，转而采用触摸屏幕和语音交互系统。电动机部件和电子控制方面，同样是智能化的核心，包括须进行的限速及限速总线实验。智能网联和智能座舱技术推动了车载摄像头、传感器等零部件的整合，这些新的核心部件被高速车载网络所链接。处理这些数据的中央处理单元（MCU）的性能已成为车辆选择的重要参数。最后，智能网联汽车需要强大的后端支持平台，才能及时响应各项数据处理任务，这就是智能网联的基础性实验重要性所在。目前智能化已经是汽车检测行业不可或缺的一部分，对车辆的设计和功能有了全新的要求。

Q：电动车和传统油车在检测方面的差异是什么？

A：目前的法律法规体系下，电动车和传统油车在检测方面仍有许多共同点，约占60-70%。剩余的30-35%涉及新能源汽车特有的部分，比如电动机和相关控制系统的检测。须注意的是，国家的新能源汽车和智能网联汽车的标准体系正在逐步建立，预计将在2025年形成基础标准体系，并在2030年达到更全面的要求，包括驾驶辅助、自动驾驶等领域。汽车检测行业必须随之更新设备和技术，以适应未来的检测需求。

Q：公司在汽车、军工和科研仪器板块的未来布局是如何的？

A：公司布局智能网联汽车方面已经做了诸多准备，未来将继续下大力气实施实验项目和实验室建设。可转换债券的发行是为了投资于军事和科研仪器相关的项目发展，这也表明公司在汽车检测业务之外其他领域的积极起步和计划。在军工领域，公司也在寻求与汽车业务之间的协同效应。综上所述，公司的未来布局着眼于将汽车、军工和科研仪器板块进行综合发展。

Q：汽车检测行业中，第三方检验检测具体是什么？你们所谓的研发主要包含哪些内容？

A：我们所称的研发，其实主要是针对第三方汽车检测机构而言的，它并不是设计汽车的研发，而是与国家强制标准、整车厂功能要求相配套的技术能力和设备储备。也就是当车辆的功能如主动刹车、车道保持成为强制标准，相关零部件和子系统需要满足这些要求时，我们能否迅速配备出正确的试验场地、系统、仪器设备及技术人员。例如，面对新能源汽车运行安全性能检测检验标准，我们的实验室会提前做好技术能力储备和设备匹配。

Q：你们企业的业务经营情况如何？有什么发展规划？

A：当前我们有三大核心业务板块，并且提出了一个发展口号‘三加n加m’，代表三个主要业务方向加上多个细分市场。首先是汽车零部件检测业务，我们与国内主流车企有广泛合作，能够覆盖90%以上的零部件技术能力，预计到2024年，将有150至170个新车型需要检测，我们可以响应这一巨大需求。我们预期将以苏州、广州、深圳南山、武汉、宁波等中心实验室为基础，不断完善在汽车产业链的服务功能和规模，在新能源汽车零部件的专业化与智能化方面加大投入，预计未来三年的复合增长率在35%左右。第二是电子电器检测领域，我们在国内外具有技术积累和市场影响力。今年虽然由于一些国际政治因素导致业务放缓，但东盟、中亚、中东、沙特等新兴市场在认证领域显示出明显的增长势头，预示未来业绩的增加。此外，我们与华为等合作进行前端研发匹配，在新能源汽车相关的国际认证方面有着不错的发展潜力。我们会跟进华为在新能源领域的合作项目，并配合整车厂在零部件生产使用阶段进行必要的测试与验证。特别是我们在零部件检测方面，不仅在实验室提供服务，而且也在实际的车辆试制和生产阶段提供支持。

Q：汽车检测行业近年来的增长情况和未来三年的增长预期是怎样的？华东区域有哪些具体的发展计划？

A：汽车检测行业的增长情况确实很不错。对于我们科学仪器和实验装备这一块，我们预计在未来三年将会有至少30%以上的复合增长。关于华东区的发展计划，我们已经向当地政府申请了新增20亩土地，并且将在华东区建立一家生产和交付中心，最新的动作包括了薪酬标准，汽车业务的实验场地，以及其他一些需求的整合。

Q：公司在产品线和创新业务上有哪些布局？你们的产品和服务主要集中在哪些领域？

A：我们正在积极拓展新的科学仪器和实验装备产线，以响应国产替代的趋势。近期我们增加了一些产线，并引入了一些非标功能可靠性的定制设备。这些设备主要服务于汽车行业和相关的仿型机器人行业，符合国家出台的创新发展指导意见。在技术含量不特别高的环境耐候类设备上，我们也在推动一些发展，预计在未来三年内以30%左右的复合增长进行计划。我们的三加N加M的发展战略关注了市场需求，现有的客户服务，以及汽车电子检测等业务。

Q：在武汉基地的发展方向有哪些？计划如何实施？

A：武汉基地主要针对军用品，包括军用运输车辆和舰艇船舶等方面的可靠性。考虑到武汉市场的特点，我们也聚焦在船舶材料的特殊需求，比如环境耐候性方面。此外，我们也看到了航空航天产品这一领域的潜在机会。目前，我们基地的建设和设备选型都在按计划进展，预期在明年第二季度投入试运行。我们对这些领域进行投入和投资预期，并有意在明年第三季度部分投入设计业务。

Q：有关智能网联的检测业务，公司有哪些布局和计划？

A：在智能网联方面，我们的布局主要集中在检验相关零部件和产品的功能是否满足要求。这包括了智能座舱、传感器、灯光系统以及人机交互等方面。我们在提供对智能化和网络化相关零部件的检测上具有一定的能力，同时也在关注声光交互系统等深入技术的发展。除了技术层面，我们还关注国家标准的出台，以及响应度和时间等标准的制定。我们在苏州对电气化零部件生产商提供服务，并结合宁波广州的发展，计划在2024年的第二季度前完成4到5个项目的建设。这些项目将涵盖从传感到人机交互的不同方面。

Q：新能源产品及储能板块在公司的未来规划中占据怎样的地位？有哪些具体的发展计划？

A：新能源产品及储能板块是我们非常重点发展的领域。我们计划于 2024年1月开始独立运作这一板块，并设置一个小型事业部。这部分主要涉及电动车充电需求和储能设施，包括变装电站和大型储能设施。例如，小型交流充电桩已经从最早的3.5千瓦、7千瓦、12千瓦 发展到22千瓦。而商用充电桩目前则在研究700千瓦、800千瓦 的产品，未来还可能实现一秒钟充电一度甚至两度电。此外，还有大型的社区储能电站。我们预计新能源及储能产品板块在2024年将至少实现40~50% 的营收增长。

Q：公司在仿型机器人与高阶辅助驾驶领域有什么规划？

A：我们正在布局仿型机器人业务，并且国家工信部对此也有明确的指导意见，要在2025年取得关键技术突破。当前，我们主要与苏州和滁州实验室附近的厂商合作，而这些厂商如汇川和amI伟创等，都在和我们在新能源汽车领域有紧密合作。此外，我们正积累涉及汽车检测逻辑一致的技术，如传感器、执行器等。同时，我们计划与整车厂合作开发高阶辅助驾驶产品，并在数据收集、产品匹配等方面与整车厂及科研机构合作。未来，我们还会在性能、成本方面进行技术摸索和积累，为未来三年30~35% 的营收增长目标打下坚实的基础。

Q：汽车检测行业中功能可靠性、环境耐候、化学材料、EMC等大类检测的市场占比是如何分布的？

A：目前市场的大头还是在功能可靠性和环境耐候方面，这类检测由于需要执行较多实验，占比较大。化学材料检测大概占10%~15%，此类检测关注的是材料的化学性能，如VOC和有害物质的检测。另外还有材料特性检测大约占15%，它考虑材料的物理性如拉力、压缩以及表面性能，比如车内饰板抗刮擦能力。余下的为功能可靠性检测（超过50%）和电磁兼容及电气性能检测（约20%），包括温度、湿度、光照、黄金震动等测试。未来，由于电气性能需求的增加，电磁兼容及电气性能检测的比例预计会提升至30%到35%。

Q：目前汽车检测行业的竞争态势如何，公司的优势在哪里？

A：汽车检测行业竞争确实很激烈，但要维持优势，需要强调几个方面：首先，规模优势，公司已有一定规模并在多地布局实验室。其次，响应速度，对于新车型发布，快速响应实验需求至关重要。第三是前期准备工作，包括对实验标准的解读，确保畅通的技术服务和信息传递。最后，研发匹配上，公司会适配正确的实验设备和人员，特别是在应对环境耐候、功能可靠性，以及电磁兼容性等复杂要求上。预计通过这些措施，尽管面临单价下降趋势，但公司在新产品检测领域的匹配性能将帮助维持良好的营收和利润，对未来三年的业绩有积极的预期。

Q：目前汽车检测行业的整体情况怎么样？公司在这个行业中的表现如何？

A：目前整个行业，包括汽车、军工整个子板块，都处于非常景气的状态。从国联机械角度来看，公司从传统燃油车的零部件扩展到智能车的零部件、智能网联，以及军工等创新业务都在不断发展。对应本年度及明年的估值相对较低，我们认为这是值得投资者关注的点。

Q：公司未来的发展规划有哪些？价格估值是否具有吸引力？

A：公司正在从传统燃油车零部件转型至智能网联和智能车零部件，并且在军工及其他创新业务方面也在持续发展。根据我们的分析，对于公司本年度及下一年度的股价估值来看，价格是相对较便宜的。因此，我们认为在目前这个阶段，这是对投资者较为有利的一个投资机会。