回调不改医药长期前景
夜长梦山
2024-01-07 22:58:31
【银河医药】回调不改医药长期前景
新年第一周医药板块出现持续下跌，部分龙头股下跌幅度超过10%，但基本面并未发生变化，由于下跌幅度大的更多是机构重仓股，我们认为此次调整更多是机构节后调仓换股、及市场情绪因素，当下医疗需求在老龄化背景下持续增长，回调为24年医药投资带来更低风险和更大空间。
1）从24Q1一季报预期角度，我们推荐关注新冠受益但主业稳健标的，22年受益、23年因收入滑坡、信用减值或存货等因素表观下滑造成低基数，24Q1有望实现同比高增长，有利于主业估值修复，包括：金域、迪安、万孚等。
2）药械出口方向，今年在美元流动性可能回升的背景下国际贸易有望走好，美国注射剂（健友），医疗器械（迈瑞、联影、智造），IVD（新产业、万孚）等出口有望保持高增长。
我们建议医药投资着眼长远，布局受益医疗改革，创新型和效率型的长线公司，主要方向包括创新药、器械及制剂出口、第三方医检、体检服务、消费医疗等。当前推荐组合：金域医学、健友股份、迈瑞医疗、华大智造、科伦药业、美年健康、安图生物、万孚生物、华东医药、迪安诊断。
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