[红包]2024年硅光产业趋势将至,重视硅光产业投资机会:
1.GPU之间的互联板间互联 nvlink的下一代技术 也需要用含有硅光的光引擎去连接,这个地方其实是一个新的增量
2. 交换机板上的CPO硅光光引擎的增量
3 .400G 800G硅光高速光模块的渗透率提升的增量
4.1.6T以后的硅光高速光模块占主要份额的增量(40%+)
[红包]罗博特科公告预计收购FiconTec整体估值约12亿元,收购完成后公司100%控FiconTec:
FiconTec核心技术包括耦合技术(独供)及纳米级精准定位、纳米级精准定位贴装技术、亚微米级光电测试技术等。其生产的超高精度全自动耦合设备广泛应用于高速光模块,高性能计算、高功率激光器、光学传感器、帮助Intel、Cisco、Broadcom、Nvidia等全球知名光电子厂商实现高速硅光模块、CPO 等新技术的开发、验证和大规模量产。特别是在硅光、CPO 及LPO 工艺方面,目标公司技术水平处于世界领先(耦合设备独供),客户包括Intel、Cisco、Nvidia、Ciena、Lumentum、华为、中际旭创等。
FiconTec在光通信领域已经交付的设备有几百台,将在高速光模块800G和1.6T方面持续引领组装和测试技 术的发展并助力其产业化进程;另一方面,结合差异化需求,将在400G和800G自由空间工艺的应用方面加强本土化服务,提升相关设备的交付速度及服务能力。
[红包]收购FiconTec后,罗博特科将成为A股逻辑最纯正的高速光模块及硅光设备厂商:
台积电等巨头押注硅光,硅光技术拐点已现;基于之前与TSMC的合作,FiconTec后致力于在硅光测试及组装领域提供更加先进的自动化封测方案。
FiconTec目前已经与英伟达有订单往来,在传输速率为1.6T的光模块设备方面有技术储备且已经有相关订单。
FiconTec与华为公司合作业务涉及光测试和组装业务。
[红包]硅光设备市场需求测算:
200G 光模块为例,年产能15万只,核心的工艺包括片(2台,每台700万)、打线 (1台,每台 30万)、耦合(2台,每台500万),测试(8 台,每台400 万),还有一些组装(N 台,共800万),800G 产品用的8通道,贴片、打线 、耦合这些工艺数量至少翻倍,且精度要求更高,100W只800G光模块产线设备投资额或将达20亿元。其中光耦合设备最具挑战性,测算100W个800G硅光模块对应耦合设备5亿元。
[红包]罗博特科业绩测算及估值:
据公司官方公众号数据,FiconTec的设备在许多全球大厂的新产品导入中发挥着重要作用,ficonTEC已交付设备的产能超过最新收发器全球总产能的50%。公司24年以10倍PE价格收购FiconTec,考虑到硅光设备内高增速及公司硅光龙头地位,保守给予80+倍pe,对应市值100亿,公司主营业务对应合理市值至少60亿,合计市值至少160亿,严重低估。