【纳睿雷达】大涨点评-韭研公社

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【纳睿雷达】大涨点评

夜长梦山

2024-05-07 10:31:21

【纳睿雷达】大涨点评：下周起进入密集招标期，全年业绩保 2 争3 有望上调到 4 亿！根据公开招标数据，5-6 月即将开标的 x 波段相控阵雷达金额超过 5 亿元，公司市占率约 75%，5-6 月有望锁定订单超过 3 亿元。截止目前，1-4 月已中标订单 3.5 亿元，已接近去年全年收入 2 倍。如果 5-6 月招标顺利，24H1订单有望达到 6 亿元，考虑到下半年是传统旺季，全年订单有望突破 10 亿元。公司毛利率约 80%，起量后净利率有望达到 60%。公司订单确认周期一般在 1-6 个月，个别订单为 12 个月。保守确认 50%，24 年 3亿利润；乐观确认 75%，24 年 4 亿利润。如果全部确认，利润则能达到 6 亿元，弹性非常大。部分领导认为今年招标完了，后面没有成长了。气象相控阵雷达市场容量在 2-3k 台，目前全国铺设了 200台，渗透率约 10%；水利测雨雷达容量在 3-4k 台，目前全国铺设了 15台，渗透率不到 1%；空管雷达目前相控阵雷达渗透率 0%。低空经济对气象雷达和监视雷达的需求也在数千台以上。近期跟随低空经济持续回调，给了很好的上车机会，下周起进入密集招标期，叠加 6 月珠海即将推出低空相控阵雷达方案，现价保持重点推荐，今年主业提供 eps，低空提供 pe，第一目标市值 165 亿元，上行空间 70%！

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