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如何看待疫情之后的车市？

选对股买对时

中线波段的公社达人

2022-05-29 12:41:28

1、4月以来上海开展复工复产“白名单”的闭环生产措施目前取得的效果有限。上海地区主要聚集着汽车关键零部件供应商，由于供应链的全局性特征，上游原材料供应不足与物流限制共同约束复产进程，Tier1等“白名单”内厂商的复产进程低于预期，以博世为例，长三角地区的复工率在30%-70%，低于预期。预计5月产量略高于4月，从6月起复工复产进入加速恢复期。

2、600亿元的购置税补贴有望提振汽车消费需求。复盘历史补贴情况，2017年补贴集中于1.6L及以下的乘用车型，占整个乘用车市场约60%的水平，以每辆车减免5000元为例，600亿元补贴大概可覆盖1100万辆乘用车，基本可覆盖所有1.6L及以下的燃油乘用车型，预计能够弥补今年4-5月因为疫情而导致的乘用车销量下降，目前尚不清楚此轮补贴是否包含新能源汽车，实际情况需要等待具体政策细节公布之后再做考量。

3、由于国家排放标准的不断提升以及低价格段新能源车的冲击，传统A级燃油车市场已经受到了挤压。叠加使用经济性及新能源用户需求差异，预计600亿元购置税补贴对新能源汽车市场短期影响有限。在电动车受上游原材料价格上涨影响而导致整车价格上调的情况下，A级燃油车需求恢复，叠加此次600亿元补贴扶持，小排量燃油车市场需求在未来1-2年有望得到一定程度恢复，但对本身市场需求强劲的新能源汽车影响有限。

4、对整个新能源汽车市场的预期保持乐观，但由于国际形势变动以及供应链短缺的影响，对整个乘用车市场销量增幅的预估由年初的5%下调至-1.6%。

5、未来中国新能源市场的长期竞争是芯片和算法的竞争，传统车企在新能源领域的优势有限。新能源市场的“哑铃型”结构导致中间价格段的市场较难攻破，需要在电池系统和智能化水平两方面共同发力。短期内比亚迪基于在垂直供应整合上的优势，能够在新能源市场占据较高的份额。长期来看，由于中国消费者对于自动驾驶较高的认可度，处于70%的高位，因此智能驾驶水平所依赖的芯片和算法技术是未来竞争的焦点。未来新能源OEM基于自身在整车制造方面的优势，叠加第三方科技公司在软件系统开发上的人才及技术优势开展合作，或成为未来的竞争力较强的生态链合作模式。

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