今天盘中先说了个蓝帆医疗，这个逻辑比较简单，就是低配英科。算是一个投机标的，没有长期投资的价值。

蓝帆医疗本来是做PVC手套的，成立比英科早，当初国内主做pvc，马来做橡胶手套，然后因为工艺材料的升级，丁腈手套变成了主力，但是丁腈手套目前价格有点太贵了，英科的报价已经到了1200人民币/箱。所以下半年以来，pvc和合成手套涨价幅度比丁腈的大一点。

可以从财报数据上看，英科今年业绩的弹性其实已经没蓝帆那么大了

蓝帆另外还有一部分心脏支架业务，这块其实简单的可以对标乐普医疗。所以简单的计算其实可以认为蓝帆=手套营收/英科营收*英科市值+支架营收/乐普营收*乐普市值

简单的估算目前蓝帆的合理市值应该是270亿左右。好了，这里是绝大多数人都喜欢的计算器部分，简单的说下逻辑，然后按个计算器说合理估值270，当前估值210，还有套利空间，前途大大滴赶紧上车。

下面是我自己比较喜欢的逻辑环节

蓝帆其实在疫情发生之前做的事情并没有太大的错，主业手套其实并不是个好生意，国内马来都不能算特别的好，所以马来的supermax也是并购了一家隐形眼镜企业，蓝帆去买一个心脏支架也没太大的问题。虽然今年支架集采，疯狂杀价格但是集采不一定会把企业的利润给压死。集采=放量*降利=不确定，这也算是为什么这段时间很多医药杀估值杀的很厉害。并不是说杀的他们长期逻辑，反倒主要是杀他们的估值，因为医药本身是有确定性的，大家都认为老龄化的中国社会医药是未来持续增长的一个市场，然后医药作为高附加值产业就存在很大的空间。可惜医保集采直接泼了一盆冷水，降低了大家预估的确定性，所以乐普在集采后一路下跌，但是集采并不是一杆子打死，对于单一产品而言（像贝达药业）可能会出现利润下滑，但是不太可能出现利润大幅度打折，同时由于集采，其他系列产品则可以有更多的机会进入医院。所以我认为蓝帆的支架业务更像是一个困境反转，已经差到最极致了。

手套这块其实主要是做英科的跟涨，由于马来顶级手套停产，欧美疫情加剧，整个下半年丁腈涨价幅度在20%左右，从1000-1050-1200一箱,pvc涨价幅度较高，从应该之前500不到已经涨到600+了，幅度接近30%，所以四季度业绩弹性上看，蓝帆还是可以的。这里顺道强调下英科的逻辑，英科已经突破了之前的高点，并且不受辉瑞疫苗消息的影响，同时辉瑞疫苗的负面问题也开始暴露一个是产能大概率不达预期，再者就是可能有副作用。所以这里我觉得英科突破600亿的可能性是100%，站住800亿的可能性也是比较大的，那么单纯跟着英科，蓝帆应该也有一个30-60%的增长空间。

最后我表明下自己的立场，目前80%的现金仓位在英科上，这两天融资买入了一部分蓝帆医疗，今天把融资额买满了蓝帆医疗，算是给英科加个杠杆。

之前我说英科，大概率没人买，我说朗姿，大概率没人拿得住，我说龙蟠，大概率没人看得上。这次我说蓝帆，你们总该试试看了吧？这次写的有点乱，评论区里讨论吧。

我是听故事的人，希望你也跟我一样喜欢这个故事。

@韭菜盒子