前言:(唠嗑)这两天逛了建材市场,过年工厂好多都放假了,去店里员工基本上都会说看上就买,他们接到通知年后要涨价,具体如何涨不清楚,但是听了后就想理一下建材。具体往下看。
一、建材行业景气度上升明显
1、建材行业肩负重要职能
重要的原材料产业,不仅为基础设施建设、建筑产业提供原材料,同时也为国防军工、航天航空、新能源、新材料、信息产业等战略新兴产业提供重要支撑,是节能环保发展循环经济的重要节点产业。
2、建材行业“十四五”发展指导意见
三个导向:中央的战略意图导向;行业存在的主要矛盾、主要问题导向;总体基础薄弱导向。
四个方位:建材工业超越引领世界建材工业;“创新提升、超越引领”战略;主要产品结构调整与优化的产业升级;推进新业态发展。
五个工程:基础工程;新格局工程;补短板工程;中国制造和中国创造两个并举工程;绿色低碳工程。
近期,工信部印发《建材工业智能制造数字转型行动计划(2021-2023 年)》,主要目的是 促进建材工业与新一代信息技术在更广范围、更深程度、更高水平上实现融合发展,促进建材 工业转方式、调结构、增动力,加快迈向高质量发展。
根据工信部统计数据显示,2020 年 1-10 月份规模以上建材工业企业营业收入 4.4 万亿元,同比下降 0.9%,降幅比 1-9 月份收窄 0.9 个 百分点,利润总额 3745 亿元,同比增长 1.2%,实现正增长。1-10 月份水泥行业营业收入 7952亿元,同比下降 2.7%,利润 1483 亿元,同比下降 1.6%;平板玻璃行业营业收入 719 亿元, 同比增长 7.8%,利润总额97 亿元,同比增长 34.3%
4、行业产量维持正增长
水泥:2020 年全年产量正增长。
玻璃:中长期趋势向好。
消费建材:竣工端回暖拉动行业需求。
二、建材行业处于成熟期
行业驱动因素:
1、供给侧改革是驱动行业变革的重要因素
2、下游需求主要来自于地产、基建
三、面临的问题及建议
现存问题 | 建议及对策 |
1.传统建材行业进入量的顶峰期 2.环保压力加大 | 1.持续淘汰落后产能 2.积极推动产业结构调整 |
四、建材行业在资本市场的发展状况
1、A 股建材行业上市公司大约 71 家,数量较为稳定。建材行业总市值为 1.1 万亿元,占 A 股总市值的 1.32%,在 28 个申万一级行业中排名第 23,市值占比较低。
2、截止到 2021 年 1 月 29 日,从市盈率角度看,建材行业估值相对全部 A 股折价 36%。从市净率角度看,建材行业估值相对全部 A 股溢价 37%。 总体而言估值处于相对合理的区间。
3、财务分析:营收增速较高,杠杆率较低,货币资金增加
4、2020 年业绩预告:消费建材龙头高增长
投资建议
1、消费建材龙头: 坚朗五金、伟星新材、永高股份、北新建材、蒙娜丽莎。
2、顺周期玻纤龙头:中国巨石。
3、布局光伏玻璃的平板玻璃龙头:旗滨集团
4、水泥行业龙头:海螺水泥、上峰水泥、塔牌集团、天山股份。
风险提示
1、基建投资低于预期的风险;
2、行业新增产能超预期的风险;
3、原材料价格涨幅超预期的风险。
(以上整理自中国银河)
关注水泥的可以看看:
【水泥股已严重低估,2021将迎来估值修复】 在过去的2020年,由于受到疫情的影响和全国持续性的降雨,建材板块几乎每周都有资金流出,同时对水泥企业也产生了较大的影响... - 雪球
关注防水的可以看看:
君择调研团——科顺股份(300737)调研纪要 @今日话题 @邓立君 $科顺股份(SZ300737)$ $东方雨虹(SZ002271)$ $北新建材(SZ000786)... - 雪球